Mikä On Osakevaihto?
osakevaihto on osakkeiden likviditeettiä mittaava mittari, joka lasketaan jakamalla tiettynä ajanjaksona vaihdettujen osakkeiden kokonaismäärä saman ajanjakson ulkona olevien osakkeiden keskimääräisellä lukumäärällä. Mitä suurempi osakevaihto, sitä likvidimpiä yhtiön osakkeet ovat.
osakevaihtoa ei pidä sekoittaa sijoitusrahaston tai pörssilistatun rahaston (ETF) liikevaihtoon, joka mittaa sitä, miten aktiivisesti salkkua hoidetaan.
tärkeimmät Takeaways
- osakevaihto kuvastaa markkinoiden likviditeettiä jakamalla kaupankäyntivolyymi tiettynä ajanjaksona jäljellä olevaan tarjontaan.
- osakevaihto ei kerro mitään osakkeen laadusta tai siitä, miksi se voi olla mitattavana ajanjaksona enemmän tai vähemmän likvidi kuin muut osakkeet.
- koska se kertoo vain määrästä eikä laadusta, osakevaihtoa ei tulisi käyttää ensisijaisena sijoituskriteerinä.
osakkeen vaihtosuhteen ymmärtäminen
osakkeen vaihtosuhde kertoo, kuinka helppoa tai vaikeaa tietyn osakkeen osakkeiden myyminen markkinoilla on. Siinä verrataan omistajaa tiettynä ajanjaksona vaihtavien osakkeiden määrää niiden osakkeiden kokonaismäärään, joilla olisi voitu käydä kauppaa kyseisenä ajanjaksona. Sijoittajat saattavat olla haluttomia riskeeraamaan rahojaan hankkimalla osakkeita yhtiöstä, jonka osakevaihto on pieni. Osakevaihto on kuitenkin mittarina mielenkiintoinen, koska korrelaatiot eivät aina pidä.
sijoittajat olettavat usein, että pienemmät yritykset näkevät vähemmän osakevaihtoa, koska ne ovat teoriassa vähemmän likvidejä kuin suuret yritykset. Näissä yhtiöissä osakevaihto on kuitenkin usein suurempi kuin suurissa yhtiöissä. Osa tätä on hinnoittelu. Joidenkin suuryritysten osakekurssit ovat satojen dollarien luokkaa. Vaikka niiden valtavat kellukkeet tarkoittavat, että sadoilla tuhansilla osakkeilla voi käydä kauppaa päivässä, todellinen osuus koko liikkeessä on pieni. Sen sijaan pienemmillä yhtiöillä on yleensä vastaavasti halvempia osakkeita; kasvunäkymiin perustuva lastauksen ja purkamisen vaihtoehtokustannus on pääomasitoumuksella mitattuna pienempi. Yksi syy siihen, että yhtiöt jakavat osakkeitaan, on se, että ne yrittävät pitää osakkeensa kohtuuhintaisina ja sitä kautta likvidimpinä.
joskus suurilla, laadukkailla yrityksillä on vähemmän osakevaihtoa kuin pienemmillä, heikompilaatuisilla yrityksillä, koska isomman yhtiön osakekurssi on niin korkea, että se estää tiheän kaupankäynnin.
osakkeen vaihtosuhteen laskeminen
yrityksen osakkeen vaihtosuhteen laskemiseksi tarvitaan kaksi numeroa. Ensimmäinen on kaupankäyntivolyymi, joka on tietyn ajanjakson aikana ostettujen ja myytyjen yhtiön osakkeiden kokonaismäärä. Toinen numero on ulkona olevien osakkeiden kokonaismäärä, jotka ovat sijoittajille annettuja osakkeita, jotka ovat ostettavissa. Voit jakaa kaupankäynnin volyymi keskimääräinen osakkeiden ulkona saada prosenttiosuus. Valitettavasti ei ole nyrkkisääntöä siitä, mikä on osakkeiden tervehenkinen vaihtosuhde, koska se riippuu yrityksestä ja alasta, jolla se on. Lisäksi osakkeet, joissa on paljon kausiluonteisuutta, näkevät niiden osakkeen vaihtosuhteen kasvavan sekä varaston kysynnän näinä aikoina.
esimerkki osakkeen vaihdosta ja suhdeluvun rajoituksista
osakkeen vaihtosuhde kertoo vain, kuinka helposti sijoittaja voi päästä osakkeista eroon. Se ei välttämättä kerro mitään osakkeen takana olevan yhtiön suorituskyvystä. Katsotaan Applen kaltaista suurta, tunnettua osaketta. Vuoden 2018 lopussa Applella oli ulkona noin 4,8 miljardia osaketta. Sen kauppamäärä oli joulukuussa keskimäärin 46.4 miljoonaa. Joten Applen osake vaihtosuhde joulukuussa oli vain vajaa 1%. Tämä ei kuitenkaan saanut sijoittajia välttämään epälikvidejä osakkeita. Joten, jälleen kerran, tiedä, että alhainen osakevaihto ei ole välttämättä suhde sinun pitäisi keskittyä eniten sijoittajana.
jos osake on kaatumassa eikä kukaan halua ostaa sitä, se näkyy yleensä pienenä liikevaihtona. Mutta jos osake nousee niin huimasti, että yksittäinen osake maksaa satoja dollareita, sekin rajoittaa sisäänostokykyisten sijoittajien määrää. Nämä kaksi hyvin erilaista skenaariota näyttäytyvät siis samana asiana, kun niitä tarkastellaan vain osakevaihdon linssin läpi.