kirjoittanut: Aditya Raghunath

John Koenig keksi termin software-as-a-service tai SaaS-malli maaliskuussa 2005. SaaS-mallin synty tuli sitä mukaa, kun yhä useampi liiketoiminta muuttui globaaliksi. Heidän oli tuotava globaali työvoimansa, asiakkaansa ja toimittajansa yhdelle alustalle, joka on ketterä, joustava, skaalautuva, kustannustehokas, käyttäjäystävällinen ja pitää tiedot turvassa.

SaaS-yhtiö ylläpitää ohjelmistoaan pilvipalvelussa ja antaa käyttäjien käyttää ohjelmistoa internetissä tilausmaksua vastaan. Käyttäjät voivat päivittää tai peruuttaa tilauksen milloin kohti niiden liiketoiminnan vaatimukset.

SaaS-liiketoiminta on mikä tahansa ohjelmisto, joka auttaa muita yrityksiä toimimaan tehokkaammin. Yritykset käyttävät SaaS-sovelluksia pääasiassa suunnitteluun, myyntiin ja liiketoimintaan. Suurimmat SaaS-segmentit, joissa kasvu on suurinta, ovat yhteistyö, asiakkuudenhallinta (CRM) ja inhimillisen pääoman hallinta (HCM).

SaaS market players

vuonna 1999 perustettu Salesforce oli ensimmäinen SaaS-yhtiö. Se auttaa kaikenkokoisia yrityksiä eri vertikaaleilla tekemään myyntiprosessistaan tehokkaan. Microsoft (NASDAQ: MSFT)on maailman suurin SaaS-yhtiö, jolla on 17 prosentin markkinaosuus. Se auttaa yrityksiä parantamaan prosessiaan ja tuottavuuttaan esimerkiksi Dynamics line -, LinkedIn-ja Office 365-sovellusten avulla.

SaaS-markkinoilla on kolmenlaisia yrityksiä:

• perinteiset yritysohjelmistojen myyjät, kuten Microsoft ja Oracle
• sisäänrakennetut pilvipalveluyritykset, kuten Zendesk ja ServiceNow
• suuret IT-myyjät, jotka haluavat laajentua ohjelmistoihin, kuten Cisco

SaaS-yhtiöt, palvelevat myös suoraan kuluttajia. Esimerkiksi Netflix (NASDAQ: NFLX) tarjoaa videoiden suoratoistopalveluja, ja Shopify (NYSE: SHOP) auttaa jälleenmyyjiä perustamaan verkkokauppoja tilausmaksua vastaan. Pörssiyhtiöiden lisäksi noin 10 000 yksityistä SaaS-yhtiötä tuottaa alle 3 miljoonan dollarin tulot.

SaaS-mallin edut käyttäjille

toisin kuin perinteisillä ohjelmistoilla, SaaS-käyttäjien ei tarvitse käyttää suurta summaa ostaakseen kertaluonteisen käyttäjälisenssin ohjelmiston aktivoimiseksi. He eivät tarvitse kallista IT-infrastruktuuria isännöimään ohjelmistoa. Käyttäjät voivat käyttää SaaS-ohjelmistoa millä tahansa tietokoneella, jossa on vakaa internet ja vahva verkko. SaaS-malli vähentää ohjelmiston omistamisen kokonaiskustannuksia ja auttaa yrityksiä parantamaan tehokkuutta.

koska SaaS-alustoja ylläpidetään pilvi-infrastruktuurissa, ohjelmisto on skaalautuva, mikä antaa käyttäjille joustavuutta työmäärän käsittelyssä. Esimerkiksi verkkokauppalava Shopify mahdollistaa kauppiaille suuret verkkokauppavolyymit Black Fridayn aikana. Käyttäjät voivat päivittää, alentaa tai lopettaa liittymänsä milloin tahansa, jolloin he voivat sopeutua muuttuvaan markkinaympäristöön.

elintarvike-ja päivittäistavarakaupat kuten Loblaw ja Heinz (NASDAQ: KHZ) avasivat verkkokauppansa Shopify-palvelussa COVID-19-sulun aikana. Lisäksi salatut tiedot tallennetaan keskitettyyn paikkaan, joka suojaa tietoja, vaikka laitteisto olisi vaurioitunut.

edellä mainitut edut kannustavat kaikenkokoisia yrityksiä – suuria, keskisuuria ja pieniä – ja eri vertikaalisilla aloilla – rahoitus, vähittäiskauppa, televiestintä, media ja terveydenhuolto – ottamaan käyttöön SaaS-järjestelmän. Vuonna 2019 Synergy Researchin mukaan 23% yrityksen kokonaisohjelmistokuluista oli SaaS: ssa.

miten SaaS-yhtiö tienaa?

vaikka SaaS: n liiketoimintamalli saattaisi tuottaa pitkällä aikavälillä voittoa, se polttaisi käteistä alkuvaiheessa, kunnes se alkaa tunnistaa huomattavaa liikevaihdon kasvua.

pelkkä SaaS-liiketoimintamalli ei ole kannattava. Koska SaaS-yhtiöt saavat tuloja ensisijaisesti tilausmaksuista, oikea hinnoittelurakenne voi maksimoida asiakasarvon ja edistää kasvua. Jotkut yritykset ottavat käyttöön istuinpohjaisen hinnoittelun, kun taas jotkut ottavat käyttöön perustuvan hinnoittelun.

useimpien SaaS-yhtiöiden tärkein kasvustrategia on asiakashankinta, jota seuraa nykyisten asiakkaiden säilyttäminen, ylösmyynti ja lisämyynti. Monet SaaS-yritykset, kuten Atlassian (NASDAQ:TEAM) ja Adobe (NASDAQ:ADBE), ottavat käyttöön freemium-mallin houkutellakseen uusia asiakkaita.

tässä mallissa käyttäjille tarjotaan ilmainen kokeiluversio muutamaksi päiväksi ennen sitoutumista maksulliseen järjestelyyn. Jotkut yritykset tarjoavat alennuksia vuosihinnoitteluun suunnitelmia säilyttää nykyiset asiakkaat. Beyond tilaukset, SaaS yritykset ansaita kautta upsells kuten premium suunnitelmat, affiliate ohjelmat, ja mainoksia.

tästä joustavasta mallista on tullut valtavan suosittu useiden yritysten keskuudessa, ja tämän pitäisi vauhdittaa maailmanlaajuista kasvua, kuten alla olevasta taulukosta käy ilmi.

SaaS-mallin edut myyjille

SaaS: n edut lisensoituihin ohjelmistoihin nähden ovat samanlaisia kuin asunnon vuokraaminen ostamisen sijaan. SaaS-järjestelmässä käyttäjä vuokraa ohjelmiston kuukausittain tai vuosittain. Ohjelmistotoimittaja saa toistuvia tuloja ja mahdollisuuden korottaa tilausmaksuja vuosittain sekä upsell premium-paketteja.

toistuvat tulot auttavat SaaS-toimittajia saavuttamaan kannattavuusrajan nopeammin kuin lisensoidut ohjelmistotoimittajat ja ansaitsemaan pidemmän aikavälin suuremman voiton. Lisensoidut ohjelmistoyritykset kuten Microsoft ja Adobe ovat siirtyneet tilausmalleihin kasvattaakseen voittojaan. Liittymämyynti takaa tasaisen ennustettavan ja toistuvan tulovirran, joka auttaa yrityksiä nousemaan suhdanteiden yli epävarmassa ympäristössä tai talouden laskusuhdanteessa.

SaaS-yhtiöt, kuten ServiceNow (NYSE: NOW), hyötyvät vahvasta asiakassidonnaisuudesta. Koska yritykset käyttävät paljon työntekijöiden koulutukseen, SaaS-tuotteiden vaihtokustannukset ovat edelleen korkeat, mikä vaikuttaa myönteisesti myös pidätysasteisiin ja edistää huippukasvua.

ihanteellinen skenaario SaaS-toimittajalle olisi se, että useammat asiakkaat tilaisivat sen premium-suunnitelmat pidempiaikaisiksi ja vähemmän asiakkaita peruuttaisi tai alentaisi suunnitelmiaan. Nämä parametrit määrittävät SaaS-yhtiön kyvyn tuottaa tulevia tuloja. Lisäksi yrityksen kestävyys riippuu myös sen kyvystä tuottaa suurempia toistuvia tuloja alhaisemmilla kustannuksilla.

vuotuinen toistuva tuotto on keskeinen mittari

ARR (vuotuinen toistuva tuotto) on suosituin parametri SaaS-myyjän liikevaihdon kasvun määrittämiseksi. ARR on korkea, kun yhtiöllä on korkea asiakaspidätysprosentti. Scale Studio tarkasteli yli 300 julkista ja yksityistä SaaS-yritystä ja havaitsi, että useimmat yritykset, joilla on 10 miljoonan dollarin ARR, raportoivat 80%: sta 115%: n liikevaihdon kasvusta. Yritys totesi, että jatkuvasti kasvava SaaS-yhtiö voisi kasvattaa ARR: nsä miljoonasta dollarista 100 miljoonaan dollariin kuudessa kahdeksassa vuodessa.

Saastrin toimitusjohtaja ja perustaja Jason Lemkin kertoi TechCrunchille, että lähes kaikkien julkisesti noteerattujen SaaS-yhtiöiden tulonsietoprosentti on 120-140%. Jos yritykset edelleen lisätä tuloja säilyttäen niiden säilyttäminen korko, yli 100 yritykset voivat saavuttaa $1 miljardi ARR ajan kuluessa. Vuonna 2019 markkinajohtajat Microsoft ja Salesforce ansaitsivat noin$17 miljardia ja $12 miljardia vuotuisia tuloja SaaS-liiketoiminnastaan.

Revenue Churn

SaaS-yhtiö ei ainoastaan halua suurempaa liikevaihdon kasvua, vaan myös matalampaa veroastetta. Vaihtokurssi mittaa toistuvien tulojen/asiakkaiden menetysten prosenttiosuutta, joka johtuu liittymien peruuttamisesta tai alentamisesta. Myllerrysaste riippuu SaaS-liiketoiminnan kasvuvauhdista. Suurempi liikevaihdon kasvu hidastaa Kirnun vaikutusta.

SaaS: n tilastojen mukaan yli 10 miljoonan dollarin liikevaihdon yritysten keskimääräinen kirnuaste on 8,5% ja alle 10 miljoonan dollarin yritysten 20%. Säilyttääkseen asiakkaansa ja vähentääkseen vaihtokurssia SaaS-myyjät edistävät vuositilauksia, tarjoavat alennuksia pidempiaikaisista sopimuksista sekä tarjoavat tukipalveluja ja-ominaisuuksia.

kustannustehokkuus

vaikka on tärkeää hankkia uusia asiakkaita ja pitää heidät itsellään, niin myös sen kustannuksilla on ratkaiseva merkitys. Myynnin tehokkuus mittaa yrityksen myynnin ja markkinoinnin tehokkuutta liikevaihdon tuottamiseksi ja säilyttämiseksi. Mittakaavastudion mukaan ensimmäiset 10 miljoonaa dollaria ovat ratkaisevia myynnin tehokkuuden kannalta. Yli 10 miljoonan dollarin myynnin tehokkuutta on vaikea muuttaa.

yrityssaas-myyjille parempi mittari on CAC (kustannusten hankinta asiakasta kohti) ja LTV (pitkän aikavälin arvo), koska niillä on yhtenäinen sopimuskoko ja alhainen vaihtuvuus. Enterprise SaaS-myyjät aiheuttavat korkeita isännöintikustannuksia ja asiakastukikustannuksia. SAK: n myötä liikevaihto kasvaa vain, jos asiakkaat viipyvät pidempään.

toimintatuotot

alkuvaiheessa SaaS-yhtiöt polttavat rahaa käyttäessään rahaa ohjelmistojen kehittämiseen, myyntiin ja markkinointiin sekä muihin hallintokuluihin. Vaikka yritys ansaitsisi tuloja, se aiheuttaa isännöintikustannuksia. SaaS-malli hyötyy mittakaavaeduista, joita varten se tarvitsee nopeampaa liikevaihdon kasvua. Alle 20 prosentin hitaampi liikevaihdon kasvu vaikeuttaa SaaS-yhtiöiden kulujen kattamista.

the Scale Studio totesi, että keskimäärin SaaS-yhtiöt, joiden liikevaihto on 10 miljoonaa dollaria, menettävät 63% liikevaihdostaan pyörittäessään liiketoimintaansa. Yritys tarvitsee vahvan kassavarannon rahoittaakseen toimintaansa muutaman vuoden ajan, kunnes se pääsee tasoihin.

Useita voimakkaasti kasvavia SaaS-yhtiöitä mukaan lukien Okta (NASDAQ: OKTA) ja Twilio (NYSE: TWLO) julkaisevat GAAP-tappiota huolimatta tähtien liikevaihdon kasvusta vuosien varrella.

miten SaaS-kanta valitaan?

SaaS-markkinoiden tilausmalli on houkutellut monia ohjelmistotoimittajia ja asiakkaita. Kaikki SaaS-yhtiöt eivät kuitenkaan menesty. Monet epäonnistuvat hyperkasvuvaiheen aikana, koska ne eivät pysty hallitsemaan skaalauskustannuksia ja muuntumisastetta, mikä vaikuttaa negatiivisesti niiden ARR-ja liikevoittoihin.

hyvä SaaS-liiketoiminta kertoo vakaasta kasvusta asiakkaiden hyperkasvun sijaan. Vakaa kasvu antaisi SaaS-toimittajalle mahdollisuuden optimoida toimintaansa ja suunnitella kulunsa tehokkaasti.

sijoittajien tulisi tarkastella myös asiakkaiden omavastuuosuutta, koska se takaa pidemmän toistuvan tuoton alhaisilla asiakashankintakustannuksilla. Paras yritys on yksi kasvaa ARR, korkeampi LTV, ja alempi CAC ja Kirnun korko.

koska CAC on alkuvaiheessa korkea, sijoittajat arvostavat SaaS-liiketoimintaa voimakkaassa kasvussa voittojen sijaan. Esimerkiksi Adobe stock käy kauppaa 15-kertaisella myynnillä, kun taas Salesforce 8,3 – kertaisella myynnillä.

miksi sijoittaa SaaS-osakkeisiin?

SaaS: n tulot nousivat Synergy Research Groupin mukaan keskimäärin 39 prosentin vuosivauhtia vuosina 2009-2019. Gartner odottaa SaaS: n liikevaihdon nousevan 150 miljardiin dollariin vuoteen 2022 mennessä vuoden 2019 100 miljardista dollarista. Finscreenerin kojelaudalta voi kurkistaa ohjelmistovarastojen toimivuuteen.

SaaS: n osakkeet ovat erittäin epävakaita. Jotkut menestyvät paremmin ja jotkut alisuorittavatkin s&P 500-markkinoilla. Hyvä tapa saada altistuminen yleinen kasvu SaaS markkinoilla on PowerShares dynaaminen ohjelmisto ETF (AMEX: PSJ), jolla on yli 65 prosentin altistus ohjelmistoyhtiöille. ETF nousi 37% vuonna 2019, päihittäen s&P 500, joka nousi 30%.

COVID-19-lockdown sopii SaaS-toimittajalle, sillä useimmat yritykset ja käyttäjät ovat siirtyneet pilvipalveluun. Suurin osa Saas-yrityksistä, kuten Zoom ja Shopify, käyvät kauppaa kaikkien aikojen ennätyksissään. PSJ nousi 14% vuonna 2020 ohittaen helposti punaisella kauppaa käyvän s&P 500-indeksin.

aiheeseen liittyvää: miksi Roku on lopullinen Kasvukanta?

ilmoittaminen:Tässä artikkelissa esitetyt näkemykset ja mielipiteet ovat kirjoittajan näkemyksiä, eivätkä edusta Advisorpedian näkemyksiä. Lukijoiden ei tulisi pitää tietolähteen antamia lausuntoja virallisina suosituksina, vaan heidän tulisi kuulla taloudellista neuvonantajaansa ennen sijoituspäätösten tekemistä. Lue koko paljastus, klikkaa tästä.