olemme rakentaneet Excel-pohjainen työkalu, joka voi analysoida varastoja. Mutta miten aloittelijat voivat laskea itseisarvon Excelissä itse? Tässä artikkelissa, aion käsitellä menettelyä tehdä se. Se on yksinkertainen, ja jopa aloittelijat voivat harjoitella sitä.

itseisarvon estimoinnissa tätä menetelmää käyttäen on rajoituksia. Asiantuntijoiden mukaan on kuitenkin parempi käyttää jotakin arvostusmenetelmää kuin sijoittaa sokeasti osakkeisiin. Vuosien varrella olen oppinut muita, yksityiskohtaisempia matemaattisia malleja osakkeiden arvostuksesta. Mutta en ole lopettanut sen käyttöä.

tämä menetelmä Excelin itseisarvon laskemiseksi sopii aloittelijoille. Miksi? Koska sen laskelmat ovat yksinkertaisia.

käytetty käsite

kun nykyinen EPS kerrotaan nykyisellä PE-suhteella, saadaan hinta. Tämä kaava on yksinkertainen. Olettakaamme, että osakkeen EPS-ja PE-suhde olisi selvillä 10 vuoden kuluttua. Tällöin tiedämme myös tulevan osakkeen hinnan.

nyt tulevien hintojen nykyarvon laskeminen antaa meille itseisarvon.

jos laskettu nykyarvo on suurempi kuin käypä hinta, osakkeen arvo on aliarvostettu.

Itseisarvokaava

itseisarvon kaavassa on pääasiassa kaksi pääosaa. Ensimmäinen osa käsittelee tulevaa EP: tä ja toinen osa tulevaa PE-suhdetta.

tässä kaavassa on kolme pääkomponenttia.

#a. Fair EP: t

Tässä kerrotaan, miten arvioidaan yrityksen fair EP: t. First record the last 10-V EPS of the company. Olen tallentanut sen esimerkkifirmalle excel-taulukkoon,ja kaaviokin on piirretty. Se antaa paremman käsityksen EPS-suuntauksesta.

saadaksesi visuaalisen tuntuman EPS-trendistä, varmista, että piirrät trendilinjan kaavioon. Trendiviiva näyttää EPSs-trendin viimeisen 10 vuoden ajalta. Yllä olevassa esimerkissä, voit nähdä, että 10-V EPS trendi on viisto alaspäin.

EPS: n laskutrendi pyytää meitä laskemaan EPS-estimaattejamme. Siksi, seuraavat suuntaus, olen olettaa korjattu pohja EPS Rs.Esimerkiksi 80. Se on yllä esitetyn itseisarvokaavan ”fair EPS”.

#B. ROIC

oletamme, että edellä arvioidut reilut EPS: t kasvavat tietyllä kasvuvauhdilla tulevina aikoina (10 vuotta). Mikä on EPS: n kasvuvauhti? Se vastaa yrityksen sijoitetun pääoman tuottoa (ROIC).

ROIC-laskukaava on seuraava:

olen kirjannut esimerkkiyrityksemme vaadittavat numerot Exceliin. Käytämme näitä lukuja ROICIN laskemiseen. Tarvitaan myös taulukko ROIC: lle. Se antaa hyvän käsityksen ROIC-trendistä. Jos ROIC kasvaa tai vähenee säätää arvoa vastaavasti ennen kuin se meidän kaava.

jälleen, tärkeää tässä on huomata ROICs suuntaus linja. Trendin perusteella näyttää siltä, että arvo 22,8% on vakaa luku. Siksi olen harkinnut sitä laskentaa varten.

mutta ennen luvun laskemista kaavaan on korjattava arvo.

miksi korjaus on tarpeen?

, koska ROIC-lukua käytetään EPS: n kasvunopeutena seuraavan kymmenen vuoden ajan. Kun näemme niin pitkälle tulevaisuuteen, virheet voivat hiipiä sisään. Siksi emme saa olla liian optimistisia. Käyttämällä pienempi määrä kuin mitä trendi antaa ymmärtää, on parempi. Siksi olen käyttänyt 25 prosentin korjauskerrointa.

ROIC kaavalle = ROIC trendi * (1 – 25%) = 17.1%

#C. tulevaisuuden PE

tulevaisuuden PE: n ennustaminen ei ole helppoa. Voit tehdä sen, meidän täytyy ensin tarkistaa edellä kaksi numeroa (EPS ja ROIC). Yritys, jolla on nouseva EPS ja korkea ROIC voi jatkaa PE: n ylläpitämistä tai jopa parantamista.

tässäkin yritetään vakiinnuttaa PE-trendi. Nauhoitamme kymmenen viimeisen neljänneksen EP: t. Kirjaamme myös osakekurssit neljännesvuosittaisten lukujen raportointipäivänä. Nämä kaksi arvoa auttavat meitä laskemaan P / E-suhteen.

PE: n kaava = Hinta /

olen tehnyt nämä laskelmat esimerkkifirmallemme. Katso alla oleva tilannekuva.

seitsemältä viimeiseltä vuosineljännekseltä lasketaan yhtiön PE-suhdeluku. Myös PE: n trendikäyrä piirretään. Se osoittaa nousevaa suuntausta. Näin ollen kohti trendi kuvio, olettaen PE 38 näyttää oikeudenmukainen.

mutta korjauskerrointa on sovellettava. Miksi? Koska oletamme, että tämä PE pysyy samana myös 10 vuoden kuluttua. Koska aika on niin kaukana tulevaisuudessa, ehdotan korjauskertoimeksi 10 prosenttia.

koska olen perehtynyt tähän esimerkkiyritykseen, olen harkinnut pienempää korjauskerrointa. Vähemmän tunnettujen yritysten kohdalla pidän parempana 20 prosentin tai sitä korkeampaa korjauskerrointa.

kaavan Pe = Pe trendi * (1 – 10%) = 34.2

Loppulaskenta

olemme laskeneet itseisarvomme kaavasta seuraavat kolme osatekijää:

• #a. reilu EPS = Rs.80 / osake.
• #b. ROIC = 17.1%
• #C. tulevaisuuden PE = 34.2

nyt laitamme nämä arvot tulevaan hintakaavaamme. Lopullinen hinta tulee olemaan Rs.13,269. Mutta tämä ei ole itseisarvo. Meidän on laskettava sen nykyarvo käyttämällä sopivaa diskonttokorkoa.

nykyarvon laskeminen voidaan tehdä Excelissä alla olevalla kaavalla. Excel-kaavan komponentit ovat alla:

• korko = oletettu diskonttokorko (vuodessa).
• nper = It is the time horizon (in years)
• pmt = leave it blank
• = It is the future price we ’ ve calculated (in Rupees)
• = leave it blank

oletan, että diskonttokorko on 7% vuodessa. Miksi? Se on riskitön hintani. Oletetaan, että emme osta tätä osaketta ja ostamme pankkitalletuksen. Pankit tarjoavat kiinteälle talletusjärjestelmälle 7 prosentin tuottoa. Mitä se tarkoittaa? Se tarkoittaa, että saan varman tuoton 7% vuodessa, vaikka en sijoittaisi osakkeisiin. Siksi voin ottaa sen diskonttokoronani.

on aina parempi pitää turvamarginaali (Mos) lasketuissa itseisarvoluvuissamme. Tässä tapauksessa se on 15 prosenttia. Miksi vain 15 prosenttia? Koska tiedän yhtiön liiketoiminnasta ja sen johtamisesta. Vähemmän tunnettujen yritysten kohdalla suosin 35 prosentin turvamarginaalia.

mukautettu itseisarvo = itseisarvon laskeminen * (1-MOS)

esimerkissämme itseisarvo tulee esiin Rs: nä.5,733. Se on turvamarginaalin soveltamisen jälkeen. Osakkeen nykyinen hinta on Rs.3,950. Koska arvioitu itseisarvo on suurempi kuin nykyhinta, se on aliarvostettu.

johtopäätös

aloittelijat voivat käyttää tätä kaavaa Excelin itseisarvon laskemiseen. Koska se on helppo ymmärtää käsite, joten se sopii aloittelijoille. ROIC-arvio on kriittisin. En koskaan yliarvioi tätä lukua.

EPS on myös kriittinen. Tämä pätee erityisesti yrityksiin, joiden EPS on satunnainen, koska se ei noudata kaavaa. Yleensä valitsen korkeamman korjauskertoimen ja turvamarginaalin tällaisille yrityksille.