- 9/10/2018 4:45pm EST
- door Will Ashworth, InvestorPlace-medewerker
GameStop (NYSE:GME) rapporteerde resultaten voor het tweede kwartaal Sep. 7 Dat was een gemengde zak met een winst van vijf cent, drie cent lager dan analist schattingen, en een omzet van $1,65 miljard, $30 miljoen boven de consensus. Het nieuws stuurde GameStop stock lager.
als je een gewonde eend bent zoals GameStop, moet je zowel de bovenste als de onderste regel leveren. Het niet doen is bijna altijd slecht nieuws voor een aandeel.
het is een pijnlijke vijf jaar voor iedereen die nog steeds GME voorraad vandaag na het raken van een hoogtepunt van $57,74 op Nov. 14, 2013.
bijna alles wat fout zou kunnen gaan voor de video game retailer is fout gegaan, en toch, het is nog steeds het maken van geld op zowel een GAAP en niet-GAAP basis.
in 2017 maakte GameStop $ 3,34 per aandeel op een aangepaste basis. Management ‘ s nieuwste begeleiding suggereert dat het aangepaste EPS van $3,00 een aandeel in 2018 van flat naar -5% same-store sales.
dat gezegd hebbende, als je kijkt door zijn Q2 2018 rapport, zijn er een paar klompjes van positiviteit, waaronder de vijf-cent non-GAAP winst. Helaas, er zijn niet genoeg van hen te houden GameStop voorraad van voortzetting van zijn lange mars naar enkele cijfers.
denk er eens over na.
Op Nov. 14, 2013, het hit $ 57,74. Twee jaar en twee maanden later — Jan. 15, 2016-het gesloten op $ 25.64. Het kostte 26 maanden om 56% van zijn waarde te verliezen en nog eens 32 maanden om 37% van zijn waarde te verliezen. GameStop voert momenteel een strategische en financiële alternatieve evaluatie uit om de beste manier te vinden om een aandeelhouderswaarde te redden voordat deze volledig verdwijnt.
CEO Dan DeMatteo verklaarde in zijn persbericht Q2 2018:
“terwijl onze teams zich voorbereiden op een drukke en spannende vakantieperiode, blijft onze raad van bestuur, met de steun van onze financiële en juridische adviseurs, een uitgebreide beoordeling uitvoeren van strategische en financiële alternatieven, inclusief, maar niet beperkt tot, een potentiële verkoop van het bedrijf.”
het eindspel moet een verkoop zijn, want elke andere oplossing stelt het onvermijdelijke uit.
dus wie zou GameStop kopen? En nog belangrijker, hoeveel zouden ze betalen?
uw gok is zo goed als de mijne.
er is altijd private equity, maar je kunt er zeker van zijn dat ze geen top dollar zullen aanbieden voor GameStop ‘ s business. Er waren geruchten in juni dat Sycamore Partners geïnteresseerd waren in de speciaalzaak, en ze zijn waarschijnlijk niet de enige. Vanuit een strategisch inkoperstandpunt zou het iemand moeten zijn die al behoorlijk succesvol is in de digitale gaming business die het niet erg zou vinden om de fysieke locaties als billboards te gebruiken op dezelfde manier als Apple (NASDAQ:AAPL) doet met zijn winkels.
nogmaals, ik zou een hoop namen kunnen weggooien, maar het zou pure speculatie zijn.
Hoeveel Is GameStop Stock Waard?Gebaseerd op een marktlimiet van $1,58 miljard, is GameStop ‘ s bedrijfswaarde $2,12 miljard ($1,58 miljard + schuld van $819 miljoen – $280 miljoen in contanten). In het afgelopen decennium was GameStop ‘ s beste jaar in termen van het genereren van positieve vrije cashflow fiscaal 2013, toen het $354 miljoen aan inkomsten omzette in $637 miljoen aan vrije cashflow.
waarom geef ik om 2013?
elke koper die een aanbod overweegt, moet bepalen hoe het van de resultaten van vandaag naar iets dergelijks als 2013 gaat. Dat komt omdat het de gratis cashflow is die het zal gebruiken om de schuld af te betalen om GameStop in de eerste plaats te kopen.
dat gezegd hebbende, zie ik gewoon niet dat iemand meer dan een 20% premie biedt op de huidige koers van het aandeel.
als iemand $19 een aandeel aanbiedt, zou het bestuur gek zijn om het niet te accepteren.
volgend jaar zie ik geen GameStop aandeel in dubbele cijfers.
vanaf dit schrijven had Will Ashworth geen positie in een van de bovengenoemde effecten.
abonneren