de defensieve Intervalperiode of-ratio is een liquiditeitsmaatstaf van een bedrijf. Het geeft het idee van het vermogen van het bedrijfsleven om haar operationele kosten te voldoen met behulp van vlottende activa. Het biedt inzicht in het vermogen van een bedrijf om de lopende kosten te voldoen zonder de noodzaak van liquidatie van langetermijnactiva.
Wat is defensieve Intervalverhouding?
de defensieve periode is het aantal dagen dat een bedrijf zijn uitgaven uit vlottende activa kan dekken. Als vlottende activa zijn de eerste lijn van verdediging in liquidity crunch het wordt genoemd als een defensieve interval periode. Het heeft betrekking op liquiditeit omdat vaste of vaste activa langer nodig zijn om in contanten om te zetten. Vlottende activa, waaronder contanten, vorderingen, verhandelbare waardepapieren en andere verkoopbare activa, kunnen snel worden geliquideerd.
hoe de verdedigende Intervalverhouding berekenen?
defensieve intervalverhouding (DIR) wordt berekend als:
DIR = lopende activa = gemiddelde dagelijkse operationele kosten
lopende activa = kasmiddelen + kasequivalenten + verhandelbare waardepapieren + vorderingen
gemiddelde dagelijkse kosten = (jaarlijkse exploitatiekosten – niet-geldelijke lasten)/365
niet-geldelijke lasten = aanpassing voor niet-geldelijke posten zoals afschrijvingen en amortisatie.
Opmerking: De gemiddelde dagelijkse uitgaven kunnen voor een bepaalde periode worden berekend. Driemaandelijkse financiële overzichten moeten alleen alle cijfers voor 03 maanden bevatten. Verhandelbare waardepapieren en materiële activa met een gemakkelijk beschikbare markt dienen in de vlottende activa te worden opgenomen.
voor beursgenoteerde ondernemingen zijn de cijfers van de vlottende activa en de gemiddelde dagelijkse uitgaven gemakkelijk te vinden in de gepubliceerde jaarrekening. De nettoverandering na niet-contante posten kan direct worden gebruikt, aangezien alle beursgenoteerde ondernemingen ook een kasstroomoverzicht publiceren.
werkvoorbeelden
stel dat een bedrijf Techno Green actuele activadetails en dagelijkse bedrijfskosten rapporteert zoals hieronder:
| Details | ONS$ |
|---|---|
| Cash | 1,500,000 |
| Vorderingen | 750,000 |
| Verhandelbare Effecten | 2,230,000 |
| Gemiddelde Dagelijkse Uitgaven | 250,000 |
kunnen We berekenen de DIR door simpelweg te delen zijn totaal van de vlottende activa met zijn gemiddelde dagelijkse uitgaven.
DIR = Huidig actief ÷ gemiddelde dagelijkse operationele kosten
DIR = (1,500,000 + 750,000+2,230,000) / (250,000)
DIR = 17,92 dagen.
laten we een voorbeeld uit de echte wereld bekijken. Tesco ‘ s is een toonaangevende retailer in het Verenigd Koninkrijk. Het rapporteert zijn jaarrekening jaarlijks (voor 2020) met vlottende activa en exploitatiekosten als:
totaal vlottende activa Totaal Activa= £ 13,164 m met Inbegrip van Liquide Middelen = £ 3,408 m
Totale bedrijfskosten = £ 59,871 m
Afschrijvingen en niet-kaskosten = £ 309 m
Gemiddelde Dagelijkse Kosten = (59,871 – 309)/365 = £ 163.18 m
DIR = vlottende activa ÷ gemiddelde dagelijkse kosten
DIR = (13,164 ÷ 163.18) = 80.67 Dagen
Voor het Jaar eindigend 2019:
| Details | £ miljoen |
|---|---|
| Vlottende Activa | 12,578 |
| Niet-contante kosten | 2,050 |
| Operationele kosten | 59,215 |
| Gemiddelde Dagelijkse Bedrijfskosten | 156.62 |
DIR = 80.3 Dagen
Interpretatie en Analyse
De defensieve interval ratio kan het beste worden uitgelegd met vergelijkingen. In ons werkvoorbeeld geniet een grote retailer met grote vlottende activa een hogere DIR van meer dan 80 dagen. Bovendien bleef de richtlijn voor het jaar op jaarbasis stabiel. Ondernemingen met een groot aantal vlottende activa zouden een hogere DIR krijgen. Als een onderneming de DIR kan handhaven, kan deze worden geïnterpreteerd als financieel stabiel op korte termijn. Voor een grote entiteit als Tesco ziet een DIR van 80 dagen er niet alleen uit als een solide verhouding. Maar omdat het een retail bedrijf met grote kasontvangsten kan ondersteunen operationele kosten met een lagere gemiddelde defensieve periode ook.
in de defensieve periode wordt alleen vermeld of de onderneming in staat is de dagelijkse uitgaven uit de vlottende activa te dekken. Het kan niet worden geïnterpreteerd als de totale winstgevendheid of solvabiliteit van de onderneming. Het biedt echter nuttige informatie over de behoeften van het bedrijf aan financieringsopties met langetermijnactiva.
bij de interpretatie van de richtl.moet zij de eenmalige en belangrijke wijzigingen in de exploitatiekosten volgen. Ook kan de berekening van het daggemiddelde op jaarbasis geen nuttige informatie opleveren voor een snel veranderend bedrijfsklimaat. Niet-contante kosten zoals afschrijvingen en afschrijvingen worden slechts periodiek gedekt. Kasstroomoverzichten in combinatie met de verwachte defensieve periode moeten worden geanalyseerd.
een DIR kan nuttige informatie verschaffen over zowel de liquiditeit als het efficiënte gebruik van vlottende activa van een bedrijf. Analisten zullen de dagelijkse uitgaven en de huidige activa cijfers anders gebruiken. Sommige onder de sectie vlottende activa genoemde verhandelbare waardepapieren kunnen niet gemakkelijk binnen enkele dagen in contanten worden omgezet. Berekeningen van de gemiddelde dagelijkse uitgaven kunnen ook verschillen. De gemiddelde kosten van een boekjaar kunnen worden vergeleken met activa die tot één jaar in contanten kunnen worden omgezet. Een betere dagelijkse uitgaven gemiddelde kan worden geïnterpreteerd door de maandelijkse kosten te delen tegen vlottende activa.
voordelen van defensieve Intervalverhouding
defensieve intervalverhouding geeft nuttige informatie:
- de defensieve interval ratio neemt de huidige en snelle ratio analyse een stap vooruit door het analyseren van de kosten tegen vlottende activa in plaats van verplichtingen.
- het biedt een realistische liquiditeitsanalyse omdat het niet-contante kosten met berekeningen wegneemt.
- het verstrekt kritische informatie over de solvabiliteit van een onderneming op korte termijn in contanten en liquiditeit.
- deze ratio kan inzicht verschaffen in schommelingen van de operationele kosten als de DIR in de loop van de tijd aanzienlijk verandert.
- het biedt waardevolle informatie over het vermogen van de onderneming om geld en kasequivalenten efficiënt te gebruiken.
- de onderneming kan financieringsopties kiezen met een zorgvuldige interpretatie van de DIR.
- een consistente DIR betekent dat de onderneming een regelmatige kasinstroom heeft gehandhaafd en de uitgaven onder controle heeft gehouden.
beperking van defensieve Intervalverhouding
met alle voordelen en nut heeft de DIR ook enkele beperkingen:
- berekening van de gemiddelde dagelijkse kosten kan lastig zijn in de DIR-formule
- jaarlijkse bedrijfskosten kunnen eenmalige grote verschillen zien die de analyse beïnvloeden
- niet-contante lasten en inkomsten uit beleggingsactiviteiten kunnen de DIR ook af en toe een boost geven, wat misleidend kan zijn voor langetermijnanalyse
- kasmiddelen en kasequivalenten samen met handelsvorderingen kunnen niet eenvoudig zijn en gedurende het jaar significant veranderen.
- een verhouding moet worden vergeleken met de prestaties van de industriestandaard of het voorgaande jaar om een duidelijker beeld te krijgen.
- het kan het management misleiden tot financieringsopties met een lagere DIR als gevolg van plotselinge eenmalige veranderingen in de dagelijkse uitgaven.
a Quick Wrap-Up
de verdedigende intervalverhouding levert nuttige analyses op over het vermogen van een bedrijf om de dagelijkse bedrijfskosten te dekken. Indien vlottende activa en gemiddelde dagelijkse kosten worden gecorrigeerd voor niet-contante kosten, kan dit nuttige informatie over liquiditeit verschaffen. Het biedt belangrijke financiële gezondheidsinformatie over de behoefte van een bedrijf om te gaan voor extra financiering. Het moet zorgvuldig worden geïnterpreteerd en vergeleken, omdat het kan leiden tot een risicomijdend besluit en tot hogere financieringskosten.