Days Sales Outstanding (DSO) betekent

net als een snelle beoordeling vertegenwoordigt de post op de balans van de debiteuren (A/R) het bedrag aan contanten dat aan een onderneming verschuldigd is voor producten/diensten “verdiend” (d.w.z. geleverd) volgens boekhoudkundige standaarden op transactiebasis, maar betaald voor gebruik van krediet (wanneer een klant meerdere dagen na ontvangst van het product heeft om er daadwerkelijk voor te betalen).

aangezien days sales outstanding (DSO) het aantal dagen is dat nodig is om verschuldigde contante betalingen te innen van klanten die op krediet hebben betaald, heeft een lagere DSO de voorkeur boven een hogere DSO. Een lage DSO houdt in dat de onderneming de kredietverkopen relatief snel in contanten kan omzetten en dat de looptijd van de uitstaande vorderingen op de balans korter is.

de reden dat DSO van belang is bij het beoordelen van de operationele efficiëntie van een onderneming, is dat snellere Cash incasso bij klanten direct leidt tot meer liquiditeit (meer cash), wat betekent dat meer vrije cashflows (FCF ‘ s) kunnen worden herverdeeld voor verschillende doeleinden in plaats van gedwongen te wachten op de betaling van de klant.

als de DSO in de loop van de tijd toeneemt, betekent dit dat het langer duurt om contante betalingen uit kredietverkopen te innen. Aan de andere kant betekent DSO-afname dat de onderneming efficiënter wordt bij het innen van contanten en dus meer vrije kasstromen (FCF ‘ s) heeft. Bedenk dat een toename van een actief in operationeel werkkapitaal een vermindering van FCF ‘ s is (en het omgekeerde geldt voor verplichtingen in werkkapitaal).

een toename van de A/R betekent echter een uitstroom van kasmiddelen, terwijl een afname van de A/R een instroom van kasmiddelen is, omdat het betekent dat de onderneming is betaald en dus meer liquiditeit heeft (contant geld bij de hand).

• lage DSO ➝ efficiënte inning van contanten uit kredietverkopen (hogere vrije kasstroom)
• hoge DSO ➝ inefficiënte inning van contanten uit kredietverkopen (minder vrije kasstroom))

als algemene vuistregel streven bedrijven ernaar om DSO te minimaliseren, omdat dit impliceert dat de huidige betaalmethode efficiënt is.

Days Sales Outstanding (DSO) formule

de berekening van days sales outstanding (DSO) bestaat uit het delen van het te ontvangen saldo door de inkomsten over de periode, die vervolgens met 365 dagen wordt vermenigvuldigd.

laten we zeggen dat een bedrijf heeft een A/R saldo van $30k en $200k in omzet. Als we $30k delen door $ 200k, krijgen we .15 (of 15%). We vermenigvuldigen dan 15% met 365 dagen om ongeveer 55 voor DSO te krijgen. Dit betekent dat zodra een bedrijf een verkoop heeft gemaakt, duurt het ~55 dagen om de contante betaling te verzamelen.

gedurende deze wachtperiode moet de onderneming nog in contanten worden betaald, ondanks het feit dat de opbrengsten in de boekhouding op transactiebasis zijn opgenomen. Het product / de dienst is geleverd aan de klant, dus alles wat overblijft is voor de klant is om zich te houden aan hun deel van de afspraak door het bedrijf daadwerkelijk te betalen.

vergelijkbaar met de calculation of days inventory outstanding( DIO), kan het gemiddelde saldo van A / R worden gebruikt (d.w.z., de som van het begin-en eindsaldo gedeeld door twee) om de timing van de teller en noemer nauwkeuriger overeen te komen.

maar de meer gebruikelijke aanpak is het gebruik van de eindbalans voor eenvoud, aangezien het verschil in methodologie zelden een materieel effect heeft op de B/S-prognose. De uitzondering geldt voor zeer seizoensgebonden bedrijven, waar de verkoop in een bepaald kwartaal is geconcentreerd, of cyclische bedrijven waar de jaarlijkse verkoop inconsistent is en schommelt op basis van de heersende economische omstandigheden.

het is technisch ook nauwkeuriger om alleen verkopen op krediet in de noemer op te nemen in plaats van alle verkopen. Maar nogmaals, dit is vrij zeldzaam in de praktijk, omdat niet alle bedrijven onthullen de verkoop op krediet en de timing, wat belangrijk is omdat DSO niet veel inzicht als een standalone metric.

bijvoorbeeld, een DSO van 85 dagen zou de industriestandaard kunnen zijn in een high-end fabrikant van industriële producten met commerciële klanten, dure prijzen en laagfrequente aankopen, terwijl 85 dagen een zorgwekkend cijfer zou zijn voor een bedrijf in de kledingdetailhandel. Voor deze kledingdetailhandelaar is het waarschijnlijk nodig zijn inzamelingsmethoden te wijzigen, zoals blijkt uit het feit dat de DSO achterblijft bij die van concurrenten.

voor bedrijven met DNB ’s die hoger zijn dan die van hun vergelijkbare industrie, zouden sommige methoden om de DNB’ s te verlagen zijn::

• Daling Betalingen via Creditcard (of Bieden Prikkels, zoals Kortingen voor Contante Betalingen)
• Klanten Identificeren met Herhaalde de Geschiedenis van Uitgestelde Betalingen (Plaats Gerichte Beperkingen – bijvoorbeeld Nodig Vooraf Betalingen in Contant geld)
• Uitvoeren Klanten Credit Achtergrond Controles die Relevant is voor termijnbetaling Overeenkomsten

Echter, in bepaalde gevallen, uitgebreide dnb ‘ s kan een functie van een klant die een aanzienlijke bron van inkomsten voor het bedrijf, wat hen in staat stelt om hun betalingstermijnen (i.e., kopersmacht en onderhandelende hefboomwerking). Daarom is het belangrijk om niet alleen peers in de branche (en de aard van het verkochte product/dienst), maar de klant-koper relatie.

bijvoorbeeld, een belangrijke klant met een track record van vertraagde betalingen wordt niet als problematisch beschouwd, vooral als de relatie met de klant op lange termijn is en er nooit eerder bezwaren zijn geweest van deze specifieke klant die niet betaalt.

Excel Template Download

A / R wordt gewoonlijk voorspeld op basis van Days sales outstanding (DSO). Om aan de slag te gaan met deze oefening, download het bestand met behulp van het onderstaande formulier en volg:

DSO berekening

in ons hypothetische scenario hebben we een bedrijf met een omzet van $200mm in 2020. Gedurende de gehele projectieperiode zal de omzet naar verwachting jaarlijks met 10,0% groeien. De eerste stap naar het projecteren van debiteuren is het berekenen van de historische DSO. De DSO voor 2020 kan worden berekend door de $30mm In A/R te delen door de $ 200mm in omzet en vervolgens te vermenigvuldigen met 365 dagen, wat neerkomt op 55. Dit betekent dat gemiddeld, het duurt het bedrijf ongeveer ~ 55 dagen om geld te verzamelen van credit sales.

hier hebben we slechts één gegevenspunt om mee te werken (2020 DSO = 55 dagen), maar voor modellering op het werk is het ideaal om historische trends over meerdere jaren van dichtbij te bekijken.

als de DSO jaar-op-jaar consistent is gebleven, dan kunt u eenvoudig de DSO-aanname uitbreiden naar toekomstige jaren (dat wil zeggen, link naar de cel aan de linkerkant). Of, u kunt het gemiddelde van de afgelopen paar jaar te normaliseren voor een kleine cycliciteit.

maar als DSO naar boven of naar beneden is gegaan, zou dit een grondiger onderzoek rechtvaardigen naar wat er intern in het bedrijf gebeurt. Als een bedrijf vooruitgang boekt in de richting van efficiënter incasseren van betalingen, dan zouden A / R-dagen geleidelijk moeten blijven afnemen in de loop van de tijd.

echter, de oorzaak van de afname van DSO moet worden geïdentificeerd voordat de aanname blindelings wordt uitgevoerd. Bovendien moeten, als een saniteitscontrole, de aannames van de DSB ook worden vergeleken met de gemiddelde DSB van vergelijkbare peers.

debiteuren projectie

nu kunnen we A/R projecteren voor de prognoseperiode. Hiervoor zullen we de overgedragen DSO-aanname (55 dagen) delen door 365 dagen en vervolgens vermenigvuldigen met de inkomsten voor elke toekomstige periode. A / R wordt bijvoorbeeld voorspeld op $ 33mm in 2021, wat werd berekend door 55 dagen te delen door 365 dagen en het resultaat te vermenigvuldigen met de $220mm aan inkomsten.

de voltooide output voor de A / R-projecties van 2021 tot 2025 is als volgt: