우리는 주식을 분석 할 수있는 엑셀 기반의 도구를 구축했습니다. 그러나 초보자는 어떻게 자신의 엑셀의 본질적인 가치를 계산할 수 있습니까? 이 글에서,나는 그것을 할 수있는 절차를 논의 할 것이다. 그것은 간단하고 초보자도 그것을 연습 할 수 있습니다.

이 방법을 사용하여 내재 가치를 추정하는 데는 한계가 있다. 그러나 전문가들은 일부 평가 방법을 사용하는 것이 주식에 맹목적으로 투자하는 것보다 낫다고 말합니다. 수년에 걸쳐,나는 주식 평가의 다른,더 상세한 수학적 모델을 배웠다. 그러나 나는 그것을 사용하는 것을 멈추지 않았다.

엑셀에서 내재 값을 계산하는 방법은 초보자에게 적합합니다. 왜? 그 계산은 간단하기 때문에.

사용 된 개념

현재 주당 순이익과 현재 체육의 비율을 곱하면 우리에게 가격을 제공합니다. 이 공식은 간단합니다. 이제 가정,어떻게 든 우리는 지금부터 10 년 후 주식의 주당 순이익 및 체육 비율을 알고 있었다. 이 경우,우리는 또한 미래 주식의 가격을 알 수 있습니다.

이제 미래 가격의 현재 가치를 계산하는 것은 우리에게 내재 가치를 제공 할 것입니다.

계산된 현재 가치가 현재 가격보다 높으면 주식은 저평가되어 있습니다.

내재 가치 공식

내재 가치 공식에는 주로 두 가지 주요 부분이 있습니다. 첫 번째 부분은 미래 주당 순이익을 다루고 두 번째 부분은 미래 주당 순익을 다룹니다.

이 공식에는 세 가지 주요 구성 요소가 있습니다.

#공정 주당 순이익

다음은 회사의 공정 주당 순이익 추정하는 방법에 대해 설명합니다. 먼저 회사의 마지막 10 세 주당 이익을 기록하십시오. 나는 엑셀 시트에 예를 들어 회사를 위해 그것을 기록하고,차트도 그려집니다. 그것은 주당 순이익 추세의 더 나은 이해를 줄 것이다.

주당 순이익 추세의 시각적 느낌을 얻으려면 차트에 추세선을 그려야 합니다. 이 추세선은 지난 10 년 동안의 추세를 보여줍니다. 위의 예에서,당신은 10 년 주당 순이익 추세가 아래쪽으로 경 사진 것을 볼 수 있습니다.

주당 순이익 하락세는 우리에게 주당 순이익 추정치를 낮추라고 요구할 것입니다. 따라서,추세에 따라,나는 루피의 수정 기본 주당 순이익을 가정했습니다.우리의 예를 들어 80. 그것은 위에 표시된 우리의 본질적인 가치 공식의”공정한 주당 이익”입니다.우리는 위에서 추정된 공정 주당 순이익이 향후(10 년)특정 성장률로 성장할 것이라고 가정할 것이다. 주당 순이익의 성장 속도는 어떻게 될 것인가? 이 회사의 투자 자본(투자 수익)에 대한 수익에 해당합니다.

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나는 엑셀에서 우리의 예제 회사에 필요한 번호를 기록했습니다. 이 숫자를 사용하여 로코를 계산할 것입니다. 또한,로고에 대한 차트가 필요합니다. 그것은 투자 수익률의 동향의 좋은 이해를 줄 것이다. 투자 수익률 증가 또는 감소 하는 경우 우리의 공식에 그것을 퍼 팅 하기 전에 그에 따라 값을 조정 합니다.

다시 말하지만,여기서 중요한 것은 로익스 추세선을 주목하는 것입니다. 22.8%의 값이 안정적인 숫자처럼 추세에서,그것은 보인다. 따라서 나는 계산을 위해 그것을 고려했다.

그러나 수식에 숫자를 넣기 전에 값을 수정해야합니다.

왜 수정이 필요합니까?

이 숫자는 향후 10 년간 주당 순이익 성장률로 사용되기 때문이다. 우리가 미래에 훨씬 앞서 볼 때,오류가 크리프 수 있습니다. 그러므로 우리는 너무 낙관적이어서는 안됩니다. 추세가 제안하는 것보다 낮은 숫자를 사용하는 것이 더 좋을 것입니다. 나는 25%의 보정 계수를 사용한 이유입니다.

공식에 대한 투자 수익률=투자 수익률 추세* (1 – 25%) = 17.1%

#미래의 체육

미래의 체육 예측은 쉽지 않습니다. 이를 위해서는 먼저 위의 두 숫자를 검토해야합니다. 주당 순이익이 상승하고 투자 수익이 높은 회사는 체육을 계속 유지하거나 개선 할 수 있습니다.

여기서 다시 체육 추세를 확립하려고 노력할 것입니다. 이를 위해 우리는 지난 10 분기의 주당 이익을 기록 할 것입니다. 우리는 또한 분기 번호의보고 날짜에 주가를 기록합니다. 이 두 값은 피/전자 비율을 계산하는 데 도움이됩니다.

체육=가격에 대한 공식/

나는 우리의 예제 회사에 대해 이러한 계산을 수행했습니다. 아래 스냅 샷을 확인하십시오.

지난 7 분기 동안 회사의 체육 비율이 계산됩니다. 체육의 추세 곡선도 그려집니다. 그것은 상승 추세를 보이고있다. 따라서 추세 패턴에 따라 38 의 체육을 가정하면 공정 해 보입니다.

그러나 우리는 보정 계수를 적용해야합니다. 왜? 왜냐하면 우리는 이 체육이 앞으로 10 년 후에도 계속 동일하게 유지될 것이라고 가정하고 있기 때문입니다. 시간이 앞으로는 이제까지는 이기 때문에,나는 10%의 개정 계수를 건의할 것이다.

이 예제 회사에 정통하기 때문에 더 작은 수정 요소를 고려했습니다. 덜 알려진 회사의 경우 20%이상의 보정 계수를 선호합니다.

공식=체육 동향에 대한 체육* (1 – 10%) = 34.2

최종 계산

우리는 본질적인 가치 공식의 다음 세 가지 구성 요소를 계산했습니다:

• #공정 주당 순이익=루피.80/몫.
• = 17.1%
• #미래 체육= 34.2

이제,우리는 우리의 미래 가격 공식에이 값을 넣어 것입니다. 최종 가격은 루피로 나온다.13,269. 그러나 이것은 본질적인 가치가 아니다. 우리는 적당한 할인율을 사용하여 그것의 현재 가치를 계산해야합니다.

현재 값 계산은 아래 공식을 사용하여 엑셀에서 수행 할 수 있습니다. 엑셀 수식의 구성 요소는 다음과 같습니다:

• 요율=가정 할인율(연간)입니다.
• =우리가 계산 한 미래 가격입니다(루피)
• =비워 둡니다

나는 연간 7%의 할인율을 가정하고있다. 왜? 그것은 내 위험 무료 속도입니다. 우리가이 주식을 구입하지 않는 가정,우리는 은행 예금을 구입. 은행은 고정 예금 체계에 반환의 7%비율을 제안하고 있다. 그것은 무엇을 의미 하는가? 그것은 내가 주식에 투자하고 있지 않은 경우에도 연간 7%의 보장 수익을 얻을 수 있다는 것을 의미합니다. 따라서,내 할인율로 걸릴 수 있습니다.

항상 우리의 계산 된 내재 가치 숫자에 안전 마진을 유지하는 것이 좋습니다. 이 경우,나는 그것을 15%로 유지하고 있습니다. 왜 15%만? 나는 회사의 사업과 관리에 대해 알고 있기 때문에. 덜 알려진 회사의 경우 35%의 안전 마진을 선호합니다.

조정된 내재 값=내재 값 계산*(1-모스)

이 예에서 내재 가치는 루피로 나온다.5,733. 그것은 안전 마진을 적용한 후입니다. 이 공유의 현재 가격은 루피입니다.3,950. 추정된 본질적인 가치가 현재 가격 보다는 더 높기 때문에,그러므로 과소 평가됩니다.

결론

초보자는이 공식을 사용하여 엑셀에서 내재 값을 계산할 수 있습니다. 이 개념을 이해하기 쉽기 때문에,따라서 초보자에 적합합니다. 가격 추정이 가장 중요합니다. 나는이 숫자를 결코 과대 평가하지 않을 것이다.

또한 중요합니다. 이 패턴을 따르지 않는 그것은 누구의 주당 순이익 무작위 기업에 특히 사실이다. 나는 일반적으로 같은 회사에 대한 높은 보정 계수와 안전 마진로 이동합니다.