防御インターバル期間または比率は、ビジネスの流動性尺度です。 これは、現在の資産を利用して、その運用費用を満たすために、ビジネスの能力のアイデアを提供します。 これは、長期的な資産の清算を必要とせずに、現在の費用を満たすために、ビジネスの能力に関する洞察を提供しています。

守備間隔比とは何ですか？

防御期間は、企業が流動資産から費用を満たすことができる日数です。 流動資産は流動性クランチの最初の防衛線であるため、防御的な間隔期間として命名されています。 非流動資産または固定資産が現金に変換するのに長い時間がかかるため、流動性に関連しています。 現金、債権、有価証券、およびその他の売却可能な資産を含む流動資産は、迅速に清算することができます。

防御間隔の比率を計算するには？

守備間隔比(DIR)は次のように計算されます:

DIR=流動資産÷一日平均営業費用

流動資産=現金+現金同等物+有価証券+債権

一日平均費用=(年間営業費用–現金以外の費用)/365

現金以外の費用=減価償却費

注:一日平均費用は、任意の期間について計算することができます。 四半期財務諸表には、03ヶ月のすべての数値のみを含める必要があります。 容易に入手可能な市場を持つ市場性のある有価証券および有形資産は、流動資産に含める必要があります。

引用された企業については、公表された財務諸表から流動資産および平均日当の数値が容易に入手可能である。 すべての上場企業はまた、キャッシュフローの計算書を公開するように、非現金項目の後の正味の変化は、直接使用することができます。

施工例

テクノグリーンが流動資産の詳細と日々の営業費用を以下のように報告しているとします:

詳細	米国$
現金	1,500,000
売掛金	750,000
市場性のある有価証券	2,230,000
一日平均支出	250,000

私たちは、単にその平均毎日の費用でその総流動資産を分割することにより、DIRを計算することができます。

DIR=現在の資産÷毎日の平均運用費用

DIR= (1,500,000 + 750,000+2,230,000) / (250,000)

したがって、DIR=17.92日。

実世界の例を考えてみましょう。 Tesco’Sは英国の大手小売業者です。 毎年（2020年）の財務諸表を、現在の資産と営業費用とともに報告しています。:

流動資産合計=£13,164M現金および現金同等物を含む=£3,408m

営業費用合計=£59,871m

償却費および現金以外の費用=£309m

一日平均費用= (59,871 – 309)/365 = £ 163.18

DIR=流動資産÷1日平均支出

DIR=(13,164÷163.18)=80.67日

2019年末の2019年の1日平均

DIR=流動資産÷1日平均

DIR=(13,164÷163.18)=80.67日

:

詳細	百万円
流動資産	12,578
現金以外の手数料	2,050
営業費用	59,215
一日平均営業費用	156.62

DIR=80.3日

解釈と分析

防御間隔比は、比較で最もよく解釈することができます。 私たちの実例では、大規模な流動資産を持つ巨大な小売業者は、80+日の高いDIRを楽しんでいます。 また、年間ベースのDIRは安定したままでした。 流動資産の数が多い企業は、より高いDIRを楽しむでしょう。 企業がDIRを維持できれば、短期的には財政的に安定していると解釈することができます。 テスコのような大規模なエンティティのために、80日のDIRは、単に固体の比率を見ていません。 しかし、それは大きな現金領収書を持つ小売業であるので、それはあまりにも低い平均防御期間と運用費用を維持することができます。

守備期間は、単に現在の資産から日々の費用を満たす会社の能力を示しています。 これは、会社の総収益性またはソルベンシーと解釈することはできません。 しかし、それは長期的な資産との資金調達オプションのための会社のニーズに有用な情報を提供しています。

DIRを解釈しながら、それは営業費用の一度だけの大きな変化に従わなければなりません。 また、一日平均を年間ベースで計算することは、急速に変化するビジネス環境にとって有用な情報を提供しない可能性があります。 減価償却費や償却費などの現金以外の費用は定期的にのみカバーされます。 キャッシュ-フロー計算書は、予想される防御期間と関連して分析されるべきである。

DIRは、ビジネスの流動性と流動資産の効率的な利用の両方に関する有用な情報を提供することができます。 アナリストは、毎日の費用と流動資産の数値を異なる方法で使用します。 流動資産セクションに記載されている一部の市場性のある有価証券は、数日以内に現金に容易に転換できない場合があります。 平均的な毎日の費用の計算も異なる場合があります。 会計年度の平均費用は、一年まで現金に変換可能な資産と比較することができます。 より良い毎日の費用の平均は、毎月の費用を流動資産に対して分割することによって解釈することができます。

守備間隔比の利点

守備間隔比は有用な情報を提供します:

• 防御間隔比率は、負債の代わりに流動資産に対する費用を分析することによって、一歩先に現在および迅速な比率分析を取ります。
• それは計算で非現金料金を削除するように現実的な流動性分析を提供しています。
• 現金および流動性の観点から、企業の短期的なソルベンシーに関する重要な情報を提供します。
• この比率は、DIRが時間の経過とともに大幅に変化する場合、営業費用の変動に関する洞察を提供することができます。
• 現金及び現金同等物を効率的に活用する当社の能力に関する貴重な情報を提供しています。
• 当社は、DIRを慎重に解釈して資金調達オプションを決定することができる。
• 一貫したDIRは、同社が定期的な現金流入を維持し、費用を管理していることを意味します。

防御間隔比の制限

すべての利点と有用性には、DIRにもいくつかの制限があります:

• DIR式では、一日平均費用の計算が難しい可能性があります
• 年間営業費用は、分析に影響を与える一回限りの大きな差異がある可能性があります
• 非現金チャージと投資活動による収入もDIRを後押しする可能性があり、長期分析では誤解を招く可能性があります
• 現金および現金同等物と売掛金の計算はまっすぐ進むことができず、年中に大きく変化する可能性があります。
• より明確な画像を見るためには、業界標準または前年のパフォーマンスとの比率を比較する必要があります。
• 日々の費用の急激な一回限りの変化により、DIRの低い資金調達オプションに経営陣を誤解させる可能性があります。

クイックラップアップ

守備間隔比は、毎日の営業費用を満たすビジネスの能力についての有用な分析を提供します。 流動資産と一日平均費用が現金以外の費用に対して調整されている場合、流動性に関する有用な情報を提供することができます。 それは付加的な資金調達のために行くビジネスの必要性で重要な財政の健康情報を提供する。 それはリスク回避の決定につながり、資金調達コストを増加させる可能性があるため、慎重に解釈し、比較する必要があります。