Il valore attuale netto (NPV) è il valore degli afflussi e dei deflussi di liquidità per un progetto o un investimento nel tempo. NPV ci dà essenzialmente la redditività di un progetto. Se stai affrontando una decisione tra due progetti o stai cercando di determinare una classifica, NPV può aiutarti. Tuttavia, per un vero riflesso della redditività, potrebbe essere necessario adeguarsi ai diversi livelli di rischio tra progetti o investimenti.
Determinare gli afflussi di cassa e deflussi. Ciò richiederà di pensare attraverso tutto il capitale che il progetto richiederà, così come il capitale che il progetto genererà. Supponiamo che l’acquisto di una casa in affitto vi costerà £65.000 (quindi un deflusso di £65.000). Sai che riceverai £3.900 all’anno affittando la casa per tre anni (quindi tre afflussi di £3.900). Alla fine di tre anni si prevede di vendere la casa per £78.000 (quindi un afflusso di £7.800).
- Il valore attuale netto (NPV) è il valore degli afflussi e dei deflussi di liquidità per un progetto o un investimento nel tempo.
- Supponiamo di acquistare una casa in affitto ti costerà £65.000 (quindi un deflusso di £65.000).
Comprendere un tasso di sconto. Il tasso di sconto è una misura del rischio. Più alto è il tasso di sconto (o il tasso di rendimento richiesto), più rischioso è il progetto. Quindi, se la casa in affitto che si sta comprando è in un bel quartiere e la stessa persona ha vissuto lì per cinque anni e desidera continuare a vivere lì, che il tasso di sconto sarebbe inferiore rispetto all’acquisto di una casa fatiscente in una brutta zona della città che è necessario fissare e affittare.
Determina il tasso di sconto per il tuo investimento. Un buon punto di partenza è il tasso privo di rischio (il tasso si può guadagnare sui buoni del Tesoro degli Stati Uniti). Diciamo che si può guadagnare 3 per cento privo di rischio. Così la casa nella bella zona della città può avere un tasso di sconto del 8 per cento, mentre la casa nella zona cattiva della città potrebbe avere un tasso di sconto del 12 per cento.
- Comprendere un tasso di sconto.
- Un buon punto di partenza è il tasso privo di rischio (il tasso si può guadagnare sui buoni del Tesoro degli Stati Uniti).
Selezionare una cella in Microsoft Excel. Tipo “=NPV(“. Ciò richiederà una formula automatica come la seguente:
\=NPV(rate, value 1, …)
Tasso è il tasso di sconto per il progetto. Valore 1 e Valore 2 sono i flussi di cassa del progetto.
Inserisci le variabili del tuo investimento nella formula Excel. Per la casa nel quartiere sicuro sarebbe simile al seguente:
\=NPV(8%, -100000, 6000, 6000, 6000, 120000)
Questo ti dà un NPV di £2,206.4.
Utilizzando lo stesso approccio per la casa nella zona bad si ottiene un NPV di – $8,327.54.
- \=VAN(8%, -100000, 6000, 6000, 6000, 120000) Questo ti dà un NPV di £2,206.4.
- Utilizzando lo stesso approccio per la casa nella zona bad si ottiene un NPV di -$8,327.54.
Utilizzare il risultato NPV per selezionare tra le case. Dovresti scegliere i progetti o gli investimenti che ti danno il più alto NPV. In questo caso, la casa nella bella zona è l’investimento migliore.
Interpretare gli NPV. Ci si potrebbe aspettare una casa fatiscente in una brutta zona della città costerebbe meno rispetto all’altra casa. Quindi diciamo che la casa fatiscente costa solo £39.000 e dopo tre anni puoi venderla per £58.500.
\=VAN(12%, -60000, 6000, 6000, 6000, 90000)
Questo ti dà un NPV di £6,736.5, che lo rende un investimento migliore rispetto alla casa nella zona di Nizza.
TIP
Calcolare un VAN corretto per il rischio è più semplice quando si confrontano i progetti perché è spesso più facile sapere che un progetto è più rischioso di un altro rispetto a quantificare il rischio di un singolo progetto. Ricorda, maggiore è il rischio, maggiore è il tasso di rendimento richiesto (o tasso di sconto).