írta: Aditya Raghunath

John Koenig megalkotta a szoftver-szolgáltatás vagy SaaS modell kifejezést 2005 márciusában. A SaaS modell megjelenése akkor következett be, amikor egyre több vállalkozás vált globálissá. Globális munkaerőjüket, ügyfeleiket és beszállítóikat egy olyan platformra kellett hozniuk, amely agilis, rugalmas, skálázható, költséghatékony, felhasználóbarát és biztonságban tartja az adatokat.

egy SaaS vállalat a felhőben tárolja szoftverét, és előfizetési díj ellenében lehetővé teszi a felhasználók számára, hogy az interneten hozzáférjenek a szoftverhez. A felhasználók bármikor frissíthetik vagy lemondhatják előfizetésüket az üzleti igényeiknek megfelelően.

a SaaS üzlet minden olyan szoftver, amely segít más vállalatoknak hatékonyabban működni. A vállalatok SaaS alkalmazásokat használnak, elsősorban mérnöki, értékesítési és üzleti tevékenységekhez. A legnagyobb növekedési ütemű SaaS szegmensek az együttműködés, az Ügyfélkapcsolat-kezelés (CRM) és a humán tőke menedzsment (HCM).

SaaS piaci szereplők

az 1999-ben alapított Salesforce volt az első SaaS vállalat. Segít a különböző vertikális méretű vállalkozásoknak az értékesítési folyamat hatékonyabbá tételében. A Microsoft (NASDAQ: MSFT)a világ legnagyobb SaaS vállalata, 17% – os piaci részesedéssel. A Dynamics line, a LinkedIn és az Office 365 alkalmazásokon keresztül segíti a vállalkozásokat folyamataik és termelékenységük javításában.

a SaaS piac háromféle vállalatból áll:

• az olyan hagyományos vállalati szoftvergyártók, mint a Microsoft és az Oracle
• a felhőbe épített vállalatok, mint a Zendesk és a ServiceNow
• a Cisco

a SaaS vállalatok szintén közvetlenül a fogyasztókat szolgálják ki. Például a Netflix (NASDAQ: NFLX) video streaming szolgáltatásokat kínál, a Shopify (NYSE: SHOP) pedig előfizetési díj ellenében segít a kiskereskedőknek e-kereskedelmi üzletek létrehozásában. A nyilvánosan működő társaságok mellett mintegy 10 000 magán SaaS vállalat kevesebb, mint 3 millió dollár bevételt generál.

a SaaS modell előnyei a felhasználók számára

a hagyományos szoftverektől eltérően a SaaS felhasználóknak nem kell nagy összeget költeniük az egyszeri felhasználói licenc megvásárlására a szoftver aktiválásához. Nincs szükségük drága informatikai infrastruktúrára a szoftver üzemeltetéséhez. A felhasználók hozzáférhetnek a SaaS szoftver bármely számítógépen stabil internet és egy erős hálózat. A SaaS modell csökkenti a szoftver birtoklásának teljes költségét, és segíti a vállalkozásokat a hatékonyság növelésében.

mivel a SaaS platformok a felhőinfrastruktúrán vannak tárolva, a szoftver skálázható, így a felhasználók rugalmasan kezelhetik a munkaterhelést. Például a Shopify e-kereskedelmi platform lehetővé teszi a kiskereskedők számára, hogy a fekete péntek alatt magas online értékesítési mennyiségeket kezeljenek. A felhasználók bármikor frissíthetik, leminősíthetik vagy megszüntethetik előfizetéseiket, lehetővé téve számukra, hogy alkalmazkodjanak a változó piaci környezethez.

élelmiszer-és élelmiszerboltok, mint a Loblaw és a Heinz (NASDAQ: KHZ) megnyitották online áruházaikat a Shopify-on a COVID-19 lezárása alatt. Ezenkívül a titkosított adatokat központosított helyen tárolják, amely megvédi az adatokat akkor is, ha a hardver sérült.

a fenti előnyök arra ösztönzik a vállalkozásokat, hogy minden méretben – nagy, közepes és kicsi – és különböző vertikális területeken-Pénzügy, Kiskereskedelem, Távközlés, média és egészségügy – fogadjanak el SaaS-t. A Synergy Research szerint 2019-ben a teljes vállalati szoftverkiadás 23% – a SaaS-ban volt.

hogyan keres pénzt egy SaaS vállalat?

míg a SaaS üzleti modell hosszú távon profitot generálhat, a korai szakaszban készpénzt éget, amíg el nem kezdi felismerni a jelentős bevételnövekedést.

a SaaS üzleti modell önmagában nem nyereséges. Mivel a SaaS vállalatok elsősorban előfizetési díjakból keresnek bevételt, a megfelelő árstruktúra maximalizálhatja az ügyfelek értékét és ösztönözheti a növekedést. Egyes vállalatok ülésalapú árképzést alkalmaznak, míg mások használatalapú árképzést alkalmaznak.

a legtöbb SaaS vállalat legfőbb növekedési stratégiája az ügyfélszerzés, amelyet a meglévő ügyfelek megtartása, a felértékesítés és a kiegészítő értékesítés követ. Számos SaaS vállalat, például az Atlassian (NASDAQ:TEAM) és az Adobe (NASDAQ:ADBE) alkalmazza a freemium modellt, hogy új ügyfeleket vonzzon.

ebben a modellben a felhasználóknak néhány napig ingyenes próbaverziót kínálnak, mielőtt elköteleznék magukat egy fizetett terv mellett. Egyes vállalatok kedvezményeket kínálnak az éves árképzési tervekre a meglévő ügyfelek megtartása érdekében. Az előfizetéseken túl a SaaS cégek olyan upselleken keresztül keresnek, mint a prémium tervek, az affiliate programok és a hirdetések.

ez a rugalmas modell rendkívül népszerűvé vált számos vállalkozás körében, és ennek világszerte növekednie kell, amint az az alábbi táblázatban látható.

a SaaS modell előnyei a gyártók számára

a SaaS előnyei a licencelt szoftverekkel szemben hasonlóak a lakás bérléséhez, mint a vásárláshoz. A SaaS-ban a felhasználó havonta vagy évente bérli a szoftvert. A szoftvergyártó visszatérő jövedelmet és lehetőséget kap az előfizetési díjak éves növelésére és a prémium csomagok eladására.

az ismétlődő bevétel segít a SaaS-gyártóknak abban, hogy gyorsabban érjék el a megtérülési pontot, mint a licencelt szoftvergyártók, és hosszú távon magasabb nyereséget érjenek el. Az olyan licencelt szoftvercégek, mint a Microsoft és az Adobe, előfizetési modellekre váltottak, hogy növeljék nyereségüket. Az előfizetéses értékesítés biztosítja a kiszámítható és ismétlődő jövedelem folyamatos áramlását, amely segíti a vállalatokat az üzleti ciklikusság áthidalásában bizonytalan környezetben vagy gazdasági visszaesés idején.

az olyan SaaS-vállalatok, mint a ServiceNow (NYSE: NOW), profitálnak a robusztus ügyfélmegtartási arányokból. Mivel a vállalatok sokat költenek a munkavállalók képzésére, a SaaS termékek közötti váltási költségek továbbra is magasak, ami szintén pozitívan befolyásolja a megtartási arányokat és a csúcskategóriás növekedést ösztönzi.

ideális forgatókönyv egy SaaS-szállító számára az lenne, ha több ügyfél előfizetne a prémium csomagjaira hosszabb távra, és kevesebb ügyfél törölné vagy csökkentené a terveit. Ezek a paraméterek határozzák meg a SaaS vállalat jövőbeni bevételszerzési képességét. Ezenkívül a vállalat fenntarthatósága attól is függ, hogy képes-e magasabb ismétlődő bevételt generálni az alacsonyabb költségekből.

az éves ismétlődő bevétel kulcsfontosságú mutató

az ARR (éves ismétlődő bevétel) a legnépszerűbb paraméter a SaaS-szállító bevételnövekedésének meghatározásához. Az ARR magas, ha a vállalat magas ügyfélmegtartási rátával rendelkezik. A Scale Studio több mint 300 állami és magán SaaS vállalatot vizsgált meg, és megállapította, hogy a legtöbb 10 millió dolláros ARR-vel rendelkező vállalat 80-115% – os bevételnövekedést jelent. A cég megjegyezte, hogy a folyamatosan növekvő SaaS-társaság hat-nyolc év alatt 1 millió dollárról 100 millió dollárra növelheti ARR-jét.

a SaaStr vezérigazgatója és alapítója, Jason Lemkin elmondta a TechCrunch-nak, hogy szinte az összes nyilvánosan jegyzett SaaS vállalat bevételmegtartási aránya 120-140%. Ha a vállalatok továbbra is növelik a bevételeket, miközben megőrzik megtartási arányukat, több mint 100 vállalat elérheti az 1 milliárd dollárt ARR-ben egy ideig. 2019-ben a piacvezető Microsoft és a Salesforce ~17 milliárd dollár éves bevételt és 12 milliárd dollár éves bevételt szerzett SaaS üzletéből.

bevétel lemorzsolódás

egy SaaS vállalat nemcsak magasabb bevételnövekedési rátát akar, hanem alacsonyabb lemorzsolódási rátát is. A lemorzsolódási ráta az előfizetések törlése vagy leminősítése miatt elvesztett ismétlődő bevételek/ügyfelek százalékos arányát méri. A lemorzsolódás mértéke a SaaS üzleti növekedési ütemétől függ. A magasabb bevételnövekedés lassítja a lemorzsolódás hatását.

a SaaS statisztikái szerint a 10 millió dollár feletti bevétellel rendelkező vállalatok átlagos lemorzsolódási aránya 8,5%, a 10 millió dollár alattiaké pedig 20%. Az ügyfelek megtartása és a lemorzsolódás csökkentése érdekében a SaaS-gyártók éves előfizetéseket hirdetnek, kedvezményeket kínálnak a hosszabb távú szerződésekre, valamint támogatási szolgáltatásokat és szolgáltatásokat nyújtanak.

költséghatékonyság

bár fontos az új ügyfelek megszerzése és megtartása, ennek költsége is döntő szerepet játszik. Az értékesítési hatékonyság méri a vállalat értékesítési és Marketing hatékonyságát a bevétel generálása és megtartása érdekében. A Scale Studio megjegyezte, hogy az első 10 millió dolláros bevétel döntő fontosságú az értékesítés hatékonysága szempontjából. 10 millió dolláron túl nehéz megváltoztatni az értékesítés hatékonyságát.

a vállalati SaaS-gyártók számára jobb intézkedés a CAC (Cost Acquisition per Customer) és az LTV (long term value), mivel következetes ügyletmérettel és alacsony lemorzsolódási rátával rendelkeznek. A vállalati SaaS-gyártók magas hosting-és ügyfélszolgálati költségekkel járnak. A CAC csak akkor eredményez magasabb bevételt, ha az ügyfelek hosszabb ideig maradnak.

működési bevétel

a korai szakaszban a SaaS-vállalatok készpénzt égetnek el, amikor a szoftver fejlesztésére, az értékesítésre és a marketingre, valamint az egyéb adminisztratív költségekre költenek. Még akkor is, ha a vállalat bevételt szerez, tárhelyköltségekkel jár. A SaaS-modell profitál a méretgazdaságosságból, amelyhez gyorsabb bevételnövekedésre van szükség. A lassabb, kevesebb, mint 20% – os bevételnövekedés megnehezíti a SaaS vállalatok számára kiadásaik fedezését.

a Scale Studio megjegyezte, hogy átlagosan a 10 millió dolláros bevétellel rendelkező SaaS-vállalatok bevételük 63% – át veszítik üzleti tevékenységük során. A vállalatnak erős készpénztartalékra van szüksége ahhoz, hogy néhány évig finanszírozza működését, amíg meg nem szűnik.

számos magas növekedésű SaaS vállalat, köztük az Okta (NASDAQ: OKTA) és a Twilio (NYSE: TWLO) GAAP veszteséget könyvelnek el az évek során tapasztalt csillagbevétel-növekedés ellenére.

Hogyan válasszuk ki a SaaS készletet?

a SaaS piac előfizetési modellje számos szoftvergyártót és ügyfelet vonzott. De nem minden SaaS vállalat sikeres. Sokan kudarcot vallanak a hiper-növekedési szakaszban, mivel nem tudják ellenőrizni a skálázási költségeket és a lemorzsolódási arányt, ami negatívan befolyásolja ARR-jüket és működési bevételeiket.

a jó SaaS-üzlet az, amely stabil növekedést jelent az ügyfelek hipernövekedése helyett. A stabil növekedés lehetővé tenné a SaaS-szállító számára, hogy optimalizálja működését és hatékonyan tervezze meg kiadásait.

a befektetőknek meg kell vizsgálniuk az ügyfelek megtartási arányát is, mivel ez hosszabb visszatérő bevételt biztosít az alacsony ügyfélszerzési költség mellett. A legjobb vállalat az, amely növeli az ARR-t, a magasabb LTV-t, valamint az alacsonyabb CAC-és lemorzsolódási arányt.

mivel a CAC a korai szakaszban magas, a befektetők a SaaS-üzletet inkább a magas növekedésre, mint a nyereségre értékelik. Például az Adobe stock az eladások 15-szeresével, míg a Salesforce az eladások 8,3-szorosával kereskedik.

miért érdemes SaaS részvényekbe fektetni?

a SaaS bevétele átlagosan 39% – kal nőtt 2009 és 2019 között, a Synergy Research Group szerint. A Gartner arra számít, hogy a SaaS bevétele eléri a 150 milliárd dollárt 2022-re az 100 milliárd dollárról az 2019-ban. Vessen egy pillantást a szoftverkészletek teljesítményére a Finscreener irányítópultján.

a SaaS-készletek rendkívül volatilisek. Néhányan felülmúlják, mások pedig alulteljesítik az S&P 500 piacot. A SaaS piac általános növekedésének kitettségének jó módja a PowerShares Dynamic Software ETF (AMEX): PSJ), amely több mint 65% – os expozícióval rendelkezik a szoftvercégekkel szemben. Az ETF 37% – kal emelkedett 2019-ben, felülmúlva az S&P 500-at, amely 30% – kal emelkedett.

a COVID-19 lockdown ideális egy SaaS-szállító számára, mivel a legtöbb vállalkozás és felhasználó áttért a felhőre. A SaaS cégek többsége, mint a Zoom és a Shopify, minden idők legmagasabb szintjén kereskedik. A PSJ 14% – kal emelkedett 2020-ban, könnyen meghaladva az S&P 500 indexet, ez a piros kereskedés.

összefüggő: miért Roku a végső növekedési állomány?

közzététel:Az ebben a cikkben kifejtett nézetek és vélemények a közreműködő nézetei és véleményei, és nem tükrözik az Advisorpedia nézeteit. Az olvasóknak nem szabad hivatalos ajánlásnak tekinteniük a közreműködő nyilatkozatait, és a befektetési döntések meghozatala előtt konzultálniuk kell pénzügyi tanácsadójukkal. A teljes nyilvánosságra hozatal elolvasása, kérlek kattints ide.