La valeur actualisée nette (VAN) est la valeur des entrées et sorties de trésorerie pour un projet ou un investissement au fil du temps. La VAN nous donne essentiellement la rentabilité d’un projet. Si vous êtes confronté à une décision entre deux projets ou si vous essayez de déterminer un classement, la VAN peut vous aider. Cependant, pour un reflet fidèle de la rentabilité, vous devrez peut-être vous adapter aux différents niveaux de risque entre les projets ou les investissements.
Déterminer les entrées et les sorties de trésorerie. Cela vous obligera à réfléchir à tout le capital dont le projet aura besoin, ainsi qu’au capital que le projet générera. Supposons que l’achat d’une maison de location vous coûtera 65 000 £ (donc une sortie de 65 000 £). Vous savez que vous recevrez 3 900 £ par an en louant la maison pendant trois ans (donc trois entrées de 3 900 £). Au bout de trois ans, vous prévoyez de vendre la maison pour 78 000 £ (donc un afflux de 7 800 £).
- La valeur actualisée nette (VAN) est la valeur des entrées et sorties de trésorerie pour un projet ou un investissement au fil du temps.
- Supposons que l’achat d’une maison de location vous coûtera 65 000 £ (donc une sortie de 65 000 £).
Comprendre un taux d’actualisation. Le taux d’actualisation est une mesure du risque. Plus le taux d’actualisation (ou taux de rendement requis) est élevé, plus le projet est risqué. Donc, si la maison de location que vous achetez est dans un quartier agréable et que la même personne y vit depuis cinq ans et souhaite continuer à y vivre, ce taux d’actualisation serait inférieur à l’achat d’une maison délabrée dans un mauvais quartier de la ville que vous devez réparer et louer.
Déterminez le taux d’actualisation de votre investissement. Un bon point de départ est le taux sans risque (le taux que vous pouvez gagner sur les bons du Trésor américains). Disons que vous pouvez gagner 3% sans risque. Ainsi, la maison dans la belle région de la ville peut avoir un taux d’actualisation de 8% tandis que la maison dans la mauvaise région de la ville peut avoir un taux d’actualisation de 12%.
- Comprendre un taux d’actualisation.
- Un bon point de départ est le taux sans risque (le taux que vous pouvez gagner sur les bons du Trésor américains).
Sélectionnez une cellule dans Microsoft Excel. Tapez « = NPV(« . Cela demandera une formule automatique comme suit:
\= NPV(taux, valeur 1,…)
Le taux est le taux d’actualisation du projet. La valeur 1 et la valeur 2 sont les flux de trésorerie du projet.
Entrez les variables de votre investissement dans la formule Excel. Pour la maison dans le quartier sûr, cela ressemblerait à ce qui suit:
\= NPV(8%, -100000, 6000, 6000, 6000, 120000)
Cela vous donne une VAN de £ 2,206.4.
En utilisant la même approche pour la maison dans la mauvaise zone, vous obtenez une VAN de – 8 327,54$.
- \= VAN(8%, -100000, 6000, 6000, 6000, 120000) Cela vous donne une VAN de £ 2,206.4.
- En utilisant la même approche pour la maison dans la mauvaise zone, vous obtenez une VAN de – 8 327,54$.
Utilisez le résultat NPV pour sélectionner entre les maisons. Vous devez choisir les projets ou les investissements qui vous donnent la VAN la plus élevée. Dans ce cas, la maison dans le quartier de nice est le meilleur investissement.
Interpréter les NPVS. On pourrait s’attendre à ce qu’une maison délabrée dans un mauvais quartier de la ville coûte moins cher que l’autre maison. Disons donc que la maison délabrée ne coûte que £ 39,000 et après trois ans, vous pouvez la vendre pour £ 58,500.
\= VAN(12%, -60000, 6000, 6000, 6000, 90000)
Cela vous donne une VAN de £ 6,736.5, ce qui en fait un meilleur investissement que la maison dans la région de Nice.
TIP
Le calcul d’une VAN ajustée au risque est plus facile lors de la comparaison entre projets, car il est souvent plus facile de savoir qu’un projet est plus risqué qu’un autre que de quantifier le risque d’un seul projet. N’oubliez pas que plus le risque est élevé, plus le taux de rendement requis (ou taux d’actualisation) est élevé.