Was ist Aktienumsatz?
Der Aktienumsatz ist ein Maß für die Aktienliquidität, das berechnet wird, indem die Gesamtzahl der in einem bestimmten Zeitraum gehandelten Aktien durch die durchschnittliche Anzahl der im selben Zeitraum ausstehenden Aktien dividiert wird. Je höher der Aktienumsatz, desto liquider sind die Aktien des Unternehmens.
Der Aktienumsatz sollte nicht mit der Fluktuationsrate eines Investmentfonds oder eines Exchange Traded Fund (ETF) verwechselt werden, die misst, wie aktiv das Portfolio verwaltet wird.
Wichtige Imbissbuden
- Der Aktienumsatz spiegelt die Liquidität eines Marktes wider, indem das Handelsvolumen über das ausstehende Angebot für einen bestimmten Zeitraum dividiert wird.
- Der Aktienumsatz signalisiert nichts über die Qualität der Aktie oder warum sie für den gemessenen Zeitraum mehr oder weniger liquide sein kann als andere Aktien.
- Da es nur um die Quantität und nicht um die Qualität geht, sollte der Aktienumsatz nicht als primäres Investitionskriterium verwendet werden.
Verständnis des Aktienumsatzes
Die Aktienumsatzquote gibt an, wie einfach oder schwierig es ist, Aktien einer bestimmten Aktie am Markt zu verkaufen. Es vergleicht die Anzahl der Aktien, die während eines bestimmten Zeitraums den Besitzer wechseln, mit der Gesamtzahl der Aktien, die im selben Zeitraum gehandelt werden könnten. Anleger sind möglicherweise nicht bereit, ihr Geld durch den Erwerb von Aktien eines Unternehmens mit geringem Aktienumsatz einem Risiko auszusetzen. Allerdings ist der Aktienumsatz als Maß interessant, da die Korrelationen nicht immer halten.
Anleger gehen oft davon aus, dass kleinere Unternehmen weniger Aktienumsatz erzielen werden, weil sie theoretisch weniger liquide sind als große Unternehmen. Diese Unternehmen verzeichnen jedoch häufig einen größeren Anteil am Aktienumsatz als große Unternehmen. Ein Teil davon ist die Preisgestaltung. Einige große Unternehmen haben Aktienkurse in Hunderten von Dollar. Obwohl ihre riesigen Floats bedeuten, dass Hunderttausende von Aktien pro Tag gehandelt werden können, ist der tatsächliche Prozentsatz des gesamten ausstehenden Betrags gering. Kleinere Unternehmen haben dagegen meist entsprechend günstigere Aktien; die Opportunitätskosten für das Be- und Entladen basierend auf den Wachstumsaussichten sind in Bezug auf die Kapitalbindung geringer. Ein Grund, warum Unternehmen ihre Aktien aufteilen, ist der Versuch, ihre Aktien erschwinglich und damit liquider zu halten.
Manchmal haben große, qualitativ hochwertige Unternehmen weniger Aktienumsatz als kleinere, qualitativ minderwertige Unternehmen, weil der Aktienkurs des größeren Unternehmens so hoch ist, dass er den häufigen Handel hemmt.
Berechnung der Aktienumsatzquote
Um die Aktienumsatzquote eines Unternehmens zu berechnen, benötigen Sie zwei Zahlen. Das erste ist das Handelsvolumen, dh die Gesamtzahl der Aktien des Unternehmens, die in einem bestimmten Zeitraum gekauft und verkauft wurden. Die zweite Zahl ist die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien, bei denen es sich um Aktien handelt, die an Anleger ausgegeben wurden und zum Kauf angeboten werden. Sie teilen das Handelsvolumen durch die durchschnittlichen ausstehenden Aktien, um einen Prozentsatz zu erhalten. Leider gibt es keine Faustregel für eine gesunde Aktienumsatzquote, da dies vom Unternehmen und der Branche abhängt, in der es sich befindet. Darüber hinaus werden Aktien mit großen Mengen an Saisonalität ihre Aktienumsatzquoten zusammen mit der Nachfrage nach den Aktien zu diesen Zeiten steigen sehen.
Beispiel für Aktienumsatz und die Grenzen des Verhältnisses
Die Aktienumsatzquote sagt Ihnen nur, wie leicht ein Anleger Aktien loswerden kann. Es sagt Ihnen nicht unbedingt etwas über die Performance eines Unternehmens hinter der Aktie aus. Schauen wir uns eine große, bekannte Aktie wie Apple an. Ende 2018 hatte Apple rund 4,8 Milliarden Aktien im Umlauf. Das Handelsvolumen für Dezember betrug durchschnittlich 46.4 millionen. So lag Apples Aktienumsatzquote für den Monat Dezember knapp unter 1%. Dies führte jedoch nicht dazu, dass Anleger diese illiquiden Aktien meideten. Also, noch einmal, wissen Sie, dass ein niedriger Aktienumsatz nicht unbedingt das Verhältnis ist, auf das Sie sich als Investor am meisten konzentrieren sollten.
Wenn eine Aktie tankt und niemand sie kaufen möchte, spiegelt sich dies normalerweise in einem geringen Umsatz wider. Aber wenn die Aktie bis zu dem Punkt ansteigt, an dem eine einzelne Aktie Hunderte von Dollar kostet, wird dies auch die Anzahl der Anleger begrenzen, die sich einkaufen können. Diese beiden sehr unterschiedlichen Szenarien zeigen sich also als dasselbe, wenn man sie nur durch die Linse des Aktienumsatzes betrachtet.