zile de vânzări restante (DSO) însemnând

doar ca o revizuire rapidă, creanțele (A/R) element rând din bilanț reprezintă suma de numerar datorată unei companii pentru produsele/serviciile „câștigate” (adică livrate) în conformitate cu standardele de contabilitate de angajamente, dar plătite pentru utilizarea creditului (atunci când un client are mai multe zile după primirea produsului pentru a plăti efectiv pentru acesta).

deoarece days sales outstanding (DSO) este numărul de zile necesare pentru a colecta plățile în numerar datorate de la clienții care au plătit pe credit, un DSO mai mic este preferat unui DSO mai mare. Un DSO scăzut implică faptul că compania poate converti vânzările de credite în numerar relativ rapid, iar durata în care creanțele rămân restante în bilanț înainte de colectare este mai scurtă.

motivul pentru care DSO contează atunci când evaluează eficiența operațională a unei companii este că încasările mai rapide de numerar de la clienți conduc direct la creșterea lichidității (mai mulți numerar), adică mai multe fluxuri de numerar libere (FCF) care ar putea fi realocate în scopuri diferite, mai degrabă decât să fie forțate să aștepte plata de la client.

dacă DSO crește în timp, aceasta înseamnă că compania durează mai mult pentru a colecta plăți în numerar din vânzările de credite. Pe de altă parte, scăderea DSO înseamnă că compania devine mai eficientă la colectarea numerarului și, prin urmare, are mai multe fluxuri de numerar libere (FCF). Reamintim că o creștere a unui activ de capital de lucru operațional este o reducere a FCFs (iar inversul este valabil pentru pasivele de capital de lucru).

acestea fiind spuse, o creștere a A/R reprezintă o ieșire de numerar, în timp ce o scădere a A/R este un flux de numerar, deoarece înseamnă că societatea a fost plătită și, prin urmare, are mai multă lichiditate (numerar la îndemână).

• DSO scăzut colectare eficientă a numerarului din vânzările de credite (flux de numerar liber mai mare)
• DSO mare colectare ineficientă a numerarului din vânzările de credite (flux de numerar liber mai mic)
• colectare ineficientă a numerarului din vânzările de credite (flux de numerar liber mai mic)

ca regulă generală, companiile se străduiesc să minimizeze DSO, deoarece implică faptul că metoda actuală de colectare a plăților este eficientă.

zile vânzări restante (DSO) Formula

calculul zilelor vânzări restante (DSO) implică împărțirea soldului creanțelor la veniturile pentru perioada respectivă, care este apoi înmulțită cu 365 de zile.

să presupunem că o companie are un sold A / R de $ 30K și $ 200k în venituri. Dacă împărțim $30k la $ 200K, obținem .15 (sau 15%). Apoi înmulțim 15% cu 365 de zile pentru a obține aproximativ 55 pentru DSO. Aceasta înseamnă că, odată ce o companie a făcut o vânzare, este nevoie de ~55 de zile pentru a colecta plata în numerar.

în această perioadă de așteptare, compania nu a fost încă plătită în numerar, în ciuda faptului că veniturile au fost recunoscute în contabilitatea de angajamente. Produsul / serviciul a fost livrat clientului, deci tot ce rămâne este pentru client este să-și mențină sfârșitul de afacere plătind efectiv compania.

Similar cu calculul stocurilor de zile restante (DIO), soldul mediu al A/R ar putea fi utilizat (adică., suma soldului de început și sfârșit împărțit la două) pentru a se potrivi mai exact cu calendarul numărătorului și numitorului.

dar abordarea mai comună este de a folosi echilibrul final pentru simplitate, deoarece diferența de metodologie are rareori un impact material asupra prognozei B/S. Excepția este pentru companiile foarte sezoniere, unde vânzările sunt concentrate într-un anumit trimestru, sau companiile ciclice în care vânzările anuale sunt inconsistente și fluctuează în funcție de condițiile economice predominante.

din punct de vedere tehnic, este, de asemenea, mai precis să se includă numai vânzările efectuate pe credit în numitor, mai degrabă decât toate vânzările. Dar, din nou, acest lucru este destul de rar în practică, deoarece nu toate companiile dezvăluie vânzările efectuate pe credit și calendarul, ceea ce este important, deoarece DSO nu oferă prea multe informații ca o valoare independentă.

de exemplu, un DSO de 85 de zile ar putea fi standardul industriei într-un producător de produse industriale de înaltă calitate, cu clienți comerciali, prețuri scumpe și achiziții de joasă frecvență, în timp ce 85 de zile ar fi o cifră îngrijorătoare pentru o companie din industria de vânzare cu amănuntul a îmbrăcămintei. Pentru acest retailer de îmbrăcăminte, este probabil necesar să-și schimbe metodele de colectare, după cum confirmă DSO care a rămas în urma concurenților.

pentru companiile cu OSD mai mari decât cele ale comparabilelor lor din industrie, unele metode de scădere a OSD ar fi:

• refuzați plățile prin Credit (sau oferiți stimulente, cum ar fi reduceri pentru plățile în numerar)
• identificați clienții cu istoric repetat de plăți întârziate (plasați restricții vizate – de exemplu, solicitați plăți în avans în numerar)
• efectuați verificări de fond ale creditelor clienților – relevante pentru acordurile de plată în rate

cu toate acestea, în anumite cazuri, od-urile extinse ar putea fi constituind o sursă semnificativă de venituri pentru companie, care le permite să-și amâne datele de plată (adică., puterea cumpărătorului și pârghia de negociere). Astfel, este important să nu numai colegii din industrie diligență (și natura produsului/serviciului vândut), dar relația client-cumpărător.

de exemplu, un client major care are un istoric de plăți întârziate nu este considerat problematic, mai ales dacă relația cu clientul este pe termen lung și nu au existat niciodată preocupări anterioare ale acestui client care nu a plătit.

descărcare șablon Excel

A/R este de obicei prognozată pe baza zilelor de vânzări restante (DSO). Pentru a începe acest exercițiu, descărcați fișierul folosind formularul de mai jos pentru a urmări:

calculul DSO

în scenariul nostru ipotetic, avem o companie cu venituri de 200 mm USD în 2020. Pe parcursul perioadei de proiecție, se preconizează că veniturile vor crește cu 10,0% în fiecare an. Primul pas pentru proiectarea conturilor de încasat este calcularea DSO-ului istoric. DSO pentru 2020 poate fi calculat prin împărțirea celor 30 mm USD în A/R la veniturile de 200 mm USD și apoi înmulțirea cu 365 de zile, care iese la 55. Aceasta înseamnă că, în medie, compania are nevoie de aproximativ ~55 de zile pentru a colecta numerar din vânzările de credite.

aici avem doar un singur punct de date cu care să lucrăm (2020 DSO = 55 de zile), dar pentru modelarea la locul de muncă, este ideal să aruncăm o privire atentă asupra tendințelor istorice de-a lungul mai multor ani.

dacă DSO a rămas consecvent de la an la an, atunci puteți extinde pur și simplu presupunerea DSO la anii viitori (adică legătura cu celula din stânga). Sau, puteți lua media ultimilor doi ani pentru a normaliza orice ciclicitate minoră.

dar dacă DSO a fost trend în sus sau în jos, acest lucru ar justifica o privire mai aprofundată asupra a ceea ce se întâmplă intern la companie. Dacă o companie face progrese spre a deveni mai eficientă în colectarea plăților, atunci zilele A/R ar trebui să continue treptat să scadă în timp.

cu toate acestea, cauza scăderii DSO ar trebui identificată înainte de a duce orbește ipoteza înainte. În plus, ca o verificare a sănătății, ipotezele DSO ar trebui, de asemenea, să fie menționate în raport cu DSO-ul mediu al colegilor comparabili.

conturi de încasat proiecție

acum, putem proiecta A/R pentru perioada de prognoză. Pentru a face acest lucru, vom împărți ipoteza DSO reportată (55 de zile) la 365 de zile și apoi o vom înmulți cu veniturile pentru fiecare perioadă viitoare. De exemplu, se estimează că A/R va fi de 33 mm USD în 2021, care a fost calculat prin împărțirea a 55 de zile la 365 de zile și înmulțirea rezultatului cu veniturile de 220 mm USD.

rezultatul finalizat pentru proiecțiile A/R din 2021 până în 2025 este următorul: