skrivet av: Aditya Raghunath

John Koenig myntade termen software-as-a-service eller SaaS-modell i mars 2005. Framväxten av SaaS-modellen kom när fler företag blev globala. De behövde få sin globala arbetskraft, kunder och leverantörer på en plattform som är smidig, flexibel, skalbar, kostnadseffektiv, användarvänlig och håller data säkra.

ett SaaS-företag är värd för sin programvara i molnet och låter användare komma åt programvaran på internet mot en prenumerationsavgift. Användare kan uppgradera eller avbryta sin prenumeration när som helst enligt deras affärskrav.

en SaaS-verksamhet är vilken programvara som helst som hjälper andra företag att fungera mer effektivt. Företag använder SaaS-applikationer, främst för teknik, försäljning och affärsverksamhet. De största Saas-segmenten med högsta tillväxttakt är Collaboration, Customer Relationship Management (CRM) och Human Capital Management (HCM).

Saas-marknadsaktörer

Salesforce grundades 1999 och var det första SaaS-företaget. Det hjälper företag i alla storlekar över olika vertikaler att göra sin försäljningsprocess effektiv. Microsoft (NASDAQ: MSFT) är världens största SaaS-företag med en marknadsandel på 17%. Det hjälper företag att förbättra sin process och produktivitet genom applikationer som Dynamics line, LinkedIn och Office 365.

SaaS-marknaden består av tre typer av företag:

• traditionella programvaruleverantörer som Microsoft och Oracle
• inbyggda molnföretag som Zendesk och ServiceNow
• stora IT-leverantörer som vill expandera till programvara som Cisco

SaaS-företag serverar också direkt till konsumenterna. Netflix (NASDAQ: NFLX) erbjuder till exempel videostreamingtjänster, och Shopify (NYSE: SHOP) hjälper återförsäljare att skapa e-handelsbutiker mot abonnemangsavgift. Förutom de börsnoterade företagen genererar cirka 10 000 privata SaaS-företag mindre än 3 miljoner dollar i intäkter.

fördelar med SaaS-modellen för användare

till skillnad från traditionell programvara behöver SaaS-användare inte spendera en stor summa på att köpa engångsanvändarlicensen för att aktivera programvaran. De behöver inte dyr IT-infrastruktur för att vara värd för programvaran. Användare kan komma åt SaaS-programvaran på vilken dator som helst med stabilt internet och ett starkt nätverk. En SaaS-modell minskar den totala kostnaden för att äga programvaran och hjälper företag att förbättra effektiviteten.

eftersom SaaS-plattformar finns på molninfrastrukturen är programvaran skalbar, vilket ger användarna flexibilitet i hanteringen av arbetsbelastningen. Till exempel, e-handelsplattform Shopify gör det möjligt för återförsäljare att hantera höga försäljningsvolymer online under Black Friday. Användare kan uppgradera, nedgradera eller avsluta sina prenumerationer när som helst, så att de kan anpassa sig till den föränderliga marknadsmiljön.

mat-och livsmedelsbutiker som Loblaw och Heinz (NASDAQ: KHZ) öppnade sina onlinebutiker på Shopify under COVID-19-låsningen. Dessutom lagras den krypterade data på en central plats, vilket skyddar data även om hårdvaran är skadad.

ovanstående fördelar uppmuntrar företag av alla storlekar – stora, medelstora och små – och över olika vertikaler – finans, detaljhandel, telekom, media och sjukvård – anta SaaS. År 2019 var 23% av de totala utgifterna för företagsprogramvara i SaaS, enligt Synergy Research.

hur ett SaaS-företag tjänar pengar?

medan SaaS-affärsmodellen kan generera vinster på lång sikt, skulle den bränna kontanter i de tidiga stadierna tills den börjar känna igen betydande intäktstillväxt.

en SaaS-affärsmodell ensam är inte lönsam. Eftersom SaaS-företag främst tjänar intäkter från abonnemangsavgifter kan rätt prissättningsstruktur maximera kundvärdet och driva tillväxten. Vissa företag antar seat-baserad prissättning medan vissa antar användningsbaserad prissättning.

de flesta SaaS-bolagens främsta tillväxtstrategi är kundförvärv, följt av att behålla befintliga kunder, merförsäljning och tilläggsförsäljning. Många SaaS-företag som Atlassian (NASDAQ:TEAM) och Adobe (NASDAQ:ADBE) antar freemium-modellen för att locka nya kunder.

under denna modell erbjuds användarna en gratis provperiod i några dagar innan de bestämmer sig för en betald plan. Vissa företag erbjuder rabatter på årliga prissättningsplaner för att behålla befintliga kunder. Utöver Prenumerationer tjänar SaaS-företag genom merförsäljning som premiumplaner, affiliateprogram och annonser.

denna flexibla modell har blivit enormt populär bland flera företag och detta bör driva global tillväxt som framgår av tabellen nedan.

fördelar med SaaS modell till leverantörer

fördelarna med SaaS över licensierad programvara liknar den för att hyra en lägenhet över att köpa en. I SaaS hyr en användare programvaran varje månad eller år. Programvaruleverantören får återkommande intäkter och en möjlighet att öka abonnemangsavgifterna årligen och sälja premiumpaket.

de återkommande intäkterna hjälper SaaS-leverantörer att uppnå break-even-punkten snabbare än licensierade programvaruleverantörer och tjäna högre vinst på lång sikt. Licensierade mjukvaruföretag som Microsoft och Adobe har flyttat till prenumerationsmodeller för att öka sina vinster. Prenumerationsförsäljning säkerställer en stadig ström av förutsägbara och återkommande intäkter som hjälper företag att tidvattnet över affärscyklicalitet i en osäker miljö eller under en ekonomisk nedgång.

SaaS-företag som ServiceNow (NYSE: NOW) drar nytta av robusta kundretentionsnivåer. Eftersom företag spenderar mycket på utbildning av anställda är växlingskostnaderna bland SaaS-produkter fortfarande höga, vilket också positivt påverkar kvarhållningsgraden och driver topplinjen tillväxt.

ett idealiskt scenario för en SaaS-leverantör skulle vara att fler kunder prenumererar på sina premiumplaner för längre sikt och färre kunder avbryter eller nedgraderar sina planer. Dessa parametrar bestämmer ett SaaS-företags förmåga att generera framtida intäkter. Dessutom beror ett företags hållbarhet också på dess förmåga att generera högre återkommande intäkter från lägre kostnader.

årliga återkommande intäkter är en viktig metrisk

ARR (årlig återkommande intäkter) är den mest populära parametern för att bestämma en SaaS-leverantörs intäktstillväxt. ARR är hög när företaget har en hög kundlojalitet. Scale Studio tittade på över 300 offentliga och privata SaaS-företag och fann att de flesta företag som har ARR på 10 miljoner dollar rapporterar 80% till 115% intäktstillväxt. Företaget noterade att ett SaaS-företag som växer konsekvent kan öka sin ARR från 1 miljon dollar till 100 miljoner dollar på sex till åtta år.

Saastr VD och grundare Jason Lemkin berättade TechCrunch att nästan alla börsnoterade SaaS företag har en retentionsnivå på 120% -140%. Om företag fortsätter att öka intäkterna samtidigt som de behåller sin kvarhållningsgrad kan över 100 företag nå 1 miljard dollar i ARR under en tidsperiod. Under 2019 tjänade marknadsledarna Microsoft och Salesforce ~$17 miljarder och $12 miljarder i årliga intäkter från sin SaaS-verksamhet.

Intäktskur

ett SaaS-företag vill inte bara ha en högre intäktstillväxt utan också en lägre churn-takt. En churn rate mäter andelen återkommande intäkter / kunder som förlorats på grund av uppsägning eller nedgradering av prenumerationer. Churnhastigheten beror på SaaS-affärstillväxten. En högre intäktstillväxt bromsar effekten av churn.

enligt Saas-statistiken har företag med över $10 miljoner i intäkter en genomsnittlig churn-hastighet på 8.5%, och de under $10 miljoner har en churn-hastighet på 20%. För att behålla sina kunder och minska churn-räntan marknadsför SaaS-leverantörer årliga prenumerationer, erbjuder rabatter på längre kontrakt och tillhandahåller supporttjänster och funktioner.

kostnadseffektivitet

även om det är viktigt att skaffa nya kunder och behålla dem, spelar kostnaden för att göra det också en avgörande roll. Försäljningseffektivitet mäter ett företags försäljnings-och marknadsföringseffektivitet för att generera och behålla intäkter. Scale Studio noterade att de första $10 miljoner i intäkter är avgörande för försäljningseffektivitet. Utöver 10 miljoner dollar är det svårt att ändra försäljningseffektiviteten.

för SaaS-leverantörer i företag är ett bättre mått CAC (Cost Acquisition per Customer) och LTV (long term value) eftersom de har en konsekvent affärsstorlek och låg churn-hastighet. Enterprise SaaS-leverantörer har höga värdkostnader och kundsupportkostnader. CAC kommer att resultera i högre intäkter endast när kunderna stannar under en längre period.

Rörelseresultat

i de tidiga stadierna bränner SaaS-företag kontanter när de spenderar på att utveckla programvaran, försäljning och marknadsföring och andra administrativa kostnader. Även när företaget tjänar intäkter medför det värdkostnader. En SaaS-modell drar nytta av skalfördelar, för vilka den behöver snabbare intäktstillväxt. Långsammare omsättningstillväxt på mindre än 20% gör det svårt för SaaS-företag att täcka sina utgifter.

Scale Studio noterade att i genomsnitt förlorar SaaS-företag med 10 miljoner dollar i intäkter 63% av sina intäkter när de driver sin verksamhet. Ett företag behöver en stark kassareserv för att finansiera sin verksamhet i några år tills det går jämnt.

flera SaaS-företag med hög tillväxt inklusive okta (NASDAQ: OKTA) och Twilio (NYSE: TWLO) publicerar en GAAP-förlust trots stellar intäktstillväxt genom åren.

hur väljer jag SaaS-aktien?

prenumerationsmodellen på SaaS-marknaden har lockat många programvaruleverantörer och kunder. Men inte alla SaaS-företag lyckas. Många misslyckas under hypertillväxtstadiet eftersom de inte kan kontrollera skalningskostnaden och churnhastigheten, vilket negativt påverkar deras ARR och rörelseresultat.

en bra SaaS-verksamhet är den som rapporterar stabil tillväxt istället för hypertillväxt hos kunder. Stabil tillväxt skulle göra det möjligt för SaaS-leverantören att optimera sin verksamhet och planera sina kostnader effektivt.

investerare bör också titta på kundretentionen eftersom det garanterar längre återkommande intäkter för en låg kundförvärvskostnad. Det bästa företaget är det med ökande ARR, högre LTV och lägre CAC och churn rate.

eftersom CAC är högt i de tidiga stadierna värderar investerare en SaaS-verksamhet på hög tillväxt snarare än vinst. Till exempel handlar Adobe stock med 15 gånger sin försäljning medan Salesforce handlar med 8,3 gånger sin försäljning.

Varför investera i Saas-aktier?

Saas-intäkterna ökade med en genomsnittlig årlig hastighet på 39% mellan 2009 och 2019, enligt Synergy Research Group. Gartner förväntar sig att Saas-intäkterna når 150 miljarder dollar år 2022 från 100 miljarder dollar 2019. Du kan ta en titt på prestanda för mjukvarulager på Finscreeners instrumentpanel.

Saas-aktierna är mycket volatila. Vissa överträffar, och vissa underpresterar marknaden s&P 500. Ett bra sätt att få exponering för den totala tillväxten på SaaS-marknaden är genom PowerShares Dynamic Software ETF (AMEX: PSJ), som har mer än 65% exponering för mjukvaruföretag. ETF steg 37% i 2019 och överträffade S&P 500, vilket steg 30%.

COVID-19 lockdown är perfekt för en SaaS-leverantör eftersom de flesta företag och användare har flyttat till molnet. En majoritet av SaaS-företag som Zoom och Shopify handlar på sina högsta nivåer. PSJ steg 14% 2020 och överträffade lätt s&P 500-indexet, det handlar i rött.

relaterad: varför Roku är det ultimata tillväxtlagret?

upplysningar:De åsikter och åsikter som uttrycks i denna artikel är de av bidragsgivaren, och representerar inte synpunkter Advisorpedia. Läsarna bör inte betrakta uttalanden från bidragsgivaren som formella rekommendationer och bör konsultera sin finansiella rådgivare innan de fattar några investeringsbeslut. För att läsa vår fullständiga information, vänligen klicka här.