Dias de Vendas Pendentes (DSO) Significado

assim como uma rápida revisão, as contas a receber de clientes (A/R) item de linha no balanço patrimonial representa a quantidade de dinheiro em dívida para uma empresa de produtos/serviços de “ganho” (i.é, entregue) sob regime contábil de competência de normas, mas pagas através de cartão de crédito (quando um cliente tem vários dias após o recebimento do produto para realmente pagar por isso).

como o days sales outstanding (DSO) é o número de dias que leva para cobrar pagamentos em dinheiro devidos de clientes que pagaram a crédito, um DSO mais baixo é preferido a um DSO mais alto. Um DSO baixo implica que a empresa pode converter as vendas de crédito em dinheiro relativamente rápido, e a duração em que os recebíveis permanecem pendentes no balanço antes da cobrança é menor.

a razão pela qual o DSO importa ao avaliar a eficiência operacional de uma empresa é que as cobranças de caixa mais rápidas dos clientes levam diretamente ao aumento da liquidez (mais dinheiro), o que significa mais fluxos de caixa livres (FCFs) que podem ser realocados para diferentes fins, em vez de serem forçados a aguardar o pagamento do cliente.

se o DSO estiver aumentando com o tempo, isso significa que a empresa está demorando mais para coletar pagamentos em dinheiro das vendas de crédito. Por outro lado, a diminuição do DSO significa que a empresa está se tornando mais eficiente na coleta de caixa e, portanto, tem mais fluxos de caixa livres (FCFs). Lembre-se de que um aumento em um ativo de capital de giro operacional é uma redução nos FCFs (e o inverso é verdadeiro para passivos de capital de giro).

dito isto, um aumento em A/R representa uma saída de caixa, enquanto uma diminuição em A/R é uma entrada de caixa, pois significa que a empresa foi paga e, portanto, tem mais liquidez (dinheiro disponível).

• Baixo DSO ➝ Eficiente de Caixa de Coleta de Vendas a Crédito (Maior Fluxo de Caixa Livre)
• Alta DSO ➝ Ineficiente Dinheiro de Coleta de Vendas a Crédito (Menor Fluxo de Caixa Livre)

Como uma regra geral, as empresas se esforçam para minimizar DSO, pois implica o pagamento atual método de coleta é eficiente.

Days Sales Outstanding (DSO) fórmula

o cálculo dos dias sales outstanding (DSO) envolve a divisão do saldo a receber pelas receitas do período, que é então multiplicado por 365 dias.

digamos que uma empresa tenha um saldo A / R de US $ 30 mil e US $ 200 mil em receita. Se dividirmos $30k por $ 200k, obtemos .15 (ou 15%). Em seguida, multiplicamos 15% por 365 dias para obter aproximadamente 55 para DSO. Isso significa que, uma vez que uma empresa fez uma venda, leva ~55 dias para coletar o pagamento em dinheiro.

durante este período de espera, a empresa ainda não foi paga em dinheiro, apesar da Receita ser reconhecida sob Contabilidade de competência. O produto / serviço foi entregue ao cliente, então tudo o que resta é que o cliente mantenha o fim da Pechincha pagando a empresa.

semelhante ao cálculo do inventário de dias pendente (DIO), o saldo médio de A/R poderia ser usado (ou seja,, a soma do saldo inicial e final dividida por dois) para corresponder ao tempo do numerador e do denominador com mais precisão.

mas a abordagem mais comum é usar o saldo final para simplificar, já que a diferença na metodologia raramente tem um impacto material na previsão de B/s. A exceção é para empresas muito sazonais, onde as vendas estão concentradas em um trimestre específico, ou empresas cíclicas onde as vendas anuais são inconsistentes e flutuam com base nas condições econômicas prevalecentes.

tecnicamente, também é mais preciso incluir apenas as vendas feitas a crédito no denominador, em vez de todas as vendas. Mas, novamente, isso é bastante raro na prática, uma vez que nem todas as empresas divulgam as vendas feitas a crédito e o tempo, o que é importante porque o DSO não fornece muita visão como uma métrica autônoma.

por exemplo, um DSO de 85 dias poderia ser o padrão da indústria em um fabricante de produtos industriais de alta qualidade com clientes comerciais, preços caros e compras de baixa frequência, enquanto 85 dias seria uma figura preocupante para uma empresa no setor de varejo de roupas. Para este varejista de roupas, provavelmente é necessário mudar seus métodos de coleta, conforme confirmado pelo DSO atrasado em relação aos concorrentes.

para empresas com DSOs superiores às de seus comparáveis do setor, alguns métodos para diminuir o DSO seriam:

• Recusar Pagamentos via cartão de Crédito (ou Oferecer Incentivos, como Descontos para Pagamentos em Dinheiro)
• Identificar os Clientes com Repetidas Histórico de Pagamentos em Atraso (Lugar de certas Restrições específicas – por exemplo, Requerer Antecipadamente Pagamentos em Dinheiro)
• Executar de Crédito do cliente, a verificação de Antecedentes Relevantes para o Parcelamento de Acordos de Pagamento

no Entanto, em certos casos, estendido DSOs poderia ser uma função de um cliente fazendo-se uma fonte de receita significativa para a empresa, o que lhes permite enviar novamente as suas datas de pagamento (por exemplo,, poder do comprador e alavancagem de negociação). Assim, é importante não apenas os pares da indústria de diligência (e a natureza do produto/serviço vendido), mas a relação cliente-comprador.

por exemplo, um grande cliente que tem um histórico de pagamentos atrasados não é considerado problemático, especialmente se o relacionamento com o cliente for de longo prazo e nunca houve preocupações anteriores desse cliente em particular não pagar.

Download do modelo do Excel

A / R é normalmente previsto com base em dias de vendas pendentes (DSO). Para começar com este exercício, faça o download do arquivo usando o formulário abaixo para acompanhar:

cálculo DSO

em nosso cenário hipotético, temos uma empresa com receita de US $200 mm em 2020. Ao longo do período de projeção, espera-se que a receita cresça 10,0% a cada ano. O primeiro passo para projetar contas a receber é calcular o DSO histórico. O DSO para 2020 pode ser calculado dividindo os $30mm em A/R pelos $200mm em receita e depois multiplicando por 365 dias, que chega a 55. Isso significa que, em média, a empresa leva cerca de ~55 dias para coletar dinheiro das vendas de crédito.

aqui, temos apenas um único ponto de dados para trabalhar (2020 DSO = 55 dias), mas para modelar no trabalho, é ideal dar uma olhada nas tendências históricas ao longo de vários anos.

se o DSO permaneceu consistente ano a ano, então você poderia simplesmente estender a suposição de DSO para anos futuros (ou seja, link para a célula à esquerda). Ou, você pode levar a média dos últimos dois anos para normalizar para qualquer pequena ciclicidade.

mas se o DSO estiver tendendo para cima ou para baixo, isso justificaria uma análise mais aprofundada do que está acontecendo internamente na empresa. Se uma empresa está progredindo no sentido de se tornar mais eficiente na cobrança de pagamentos, os dias A/R devem gradualmente continuar a diminuir com o tempo.

no entanto, a causa da diminuição do DSO deve ser identificada antes de levar cegamente a suposição adiante. Além disso, como uma verificação de sanidade, as suposições do DSO também devem ser referenciadas em relação ao DSO médio de pares comparáveis.

projeção de Contas a receber

agora, podemos projetar A / R para o período de previsão. Para fazer isso, dividiremos a suposição DSO (55 dias) por 365 dias e, em seguida, multiplicá-la pela receita para cada período futuro. Por exemplo, prevê-se que a / R seja de US $33 mm em 2021, o que foi calculado dividindo 55 dias por 365 dias e multiplicando o resultado pelos US $220 mm em receita.

a saída concluída para as projeções a / R de 2021 a 2025 é a seguinte: