o valor presente líquido (VPL) é o valor das entradas e saídas de caixa para um projeto ou investimento ao longo do tempo. O VPL essencialmente nos dá a lucratividade de um projeto. Se você está enfrentando uma decisão entre dois projetos ou está tentando determinar uma classificação, o VPL pode ajudar. No entanto, para um verdadeiro reflexo da lucratividade, pode ser necessário ajustar os diferentes níveis de risco entre projetos ou investimentos.
Determine as entradas e saídas de caixa. Isso exigirá que você pense em todo o capital que o projeto exigirá, bem como no capital que o projeto gerará. Suponha que comprar uma casa de aluguel custará £65.000 (portanto, uma saída de £65.000). Você sabe que receberá £3.900 por ano alugando a casa por três anos (portanto, três entradas de £3.900). No final de três anos, você planeja vender a casa por £78.000 (portanto, uma entrada de £7.800).
- Valor Presente Líquido (VPL) é o valor das entradas e saídas de caixa para um projeto ou investimento ao longo do tempo.
- suponha que comprar uma casa de aluguel custará £65.000 (portanto, uma saída de £65.000).
entenda uma taxa de desconto. A taxa de desconto é uma medida de risco. Quanto maior a taxa de desconto (ou taxa de retorno necessária), mais arriscado é o projeto. Portanto, se a casa de aluguel que você está comprando estiver em um bairro agradável e a mesma pessoa mora lá há cinco anos e deseja continuar morando lá, essa taxa de desconto seria menor do que comprar uma casa degradada em uma área ruim da cidade que você precisa consertar e alugar.
Determine a taxa de desconto para o seu investimento. Um bom lugar para começar é a taxa livre de risco (a taxa que você pode ganhar em títulos do Tesouro dos EUA). Digamos que você possa ganhar 3% sem riscos. Assim, a casa na área agradável da cidade pode ter uma taxa de desconto de 8 por cento, enquanto a casa na área ruim da cidade pode ter uma taxa de desconto de 12 por cento.
- entenda uma taxa de desconto.
- um bom lugar para começar é a taxa livre de risco (a taxa que você pode ganhar em títulos do Tesouro dos EUA).
selecione uma célula no Microsoft Excel. Digite ” = NPV (“. Isso solicitará uma fórmula automática como a seguinte:
\=NPV(taxa, valor 1, …)
taxa é a taxa de desconto para o projeto. Valor 1 e valor 2 são os fluxos de caixa do projeto.
insira as variáveis do seu investimento na fórmula do Excel. Para a casa no bairro seguro seria parecido com o seguinte:
\=NPV(8%, -100000, 6000, 6000, 6000, 120000)
isso lhe dá um VPL de £2.206, 4.
usando a mesma abordagem para a casa na área ruim, você obtém um VPL de -$8.327, 54.
- \=NPV(8%, -100000, 6000, 6000, 6000, 120000) isso lhe dá um VPL de £2.206, 4.
- usando a mesma abordagem para a casa na área ruim, você obtém um VPL de -$8.327, 54.
Use o resultado do VPL para selecionar entre as casas. Você deve escolher os projetos ou investimentos que lhe dão o maior VPL. Neste caso, a casa na área de nice é o melhor investimento.
interpretar os NPVs. Pode-se esperar que uma casa degradada em uma área ruim da cidade custasse menos do que a outra casa. Então, digamos que a casa degradada custa apenas £39.000 e depois de três anos você pode vendê-la por £58.500.
\=VPL(12%, -60000, 6000, 6000, 6000, 90000)
isso lhe dá um VPL de £6.736, 5, o que o torna um investimento melhor do que a casa na área de nice.
dica
calcular um VPL ajustado ao risco é mais fácil ao comparar entre projetos, porque muitas vezes é mais fácil saber que um projeto é mais arriscado do que outro do que quantificar o risco de um único projeto. Lembre-se, quanto maior o risco, maior a taxa de retorno necessária (ou taxa de desconto).