Autor: Aditya Raghunath

John Koenig ukuł termin software-as-a-service lub model SaaS w marcu 2005 roku. Wraz z pojawieniem się modelu SaaS coraz więcej firm stało się globalnych. Firma musiała zgromadzić swoich globalnych pracowników, klientów i dostawców na jednej platformie, która jest zwinna, elastyczna, skalowalna, ekonomiczna, przyjazna dla użytkownika i zapewnia bezpieczeństwo danych.

firma SaaS hostuje swoje oprogramowanie w chmurze i umożliwia użytkownikom dostęp do oprogramowania w Internecie w zamian za opłatę abonamentową. Użytkownicy mogą uaktualnić lub anulować subskrypcję w dowolnym momencie zgodnie z wymaganiami biznesowymi.

firma SaaS to każde oprogramowanie, które pomaga innym firmom działać wydajniej. Firmy korzystają z aplikacji SaaS, głównie do inżynierii, sprzedaży i operacji biznesowych. Największe segmenty SaaS o najwyższych wskaźnikach wzrostu to współpraca, zarządzanie relacjami z Klientami (CRM) i zarządzanie kapitałem ludzkim (HCM).

gracze na rynku SaaS

założona w 1999 roku firma Salesforce była pierwszą firmą SaaS. Pomaga firmom każdej wielkości w różnych branżach, aby ich proces sprzedaży był wydajny. Microsoft (NASDAQ: MSFT) jest największą na świecie firmą SaaS, posiadającą 17% udziału w rynku. Pomaga firmom poprawić ich procesy i wydajność dzięki aplikacjom takim jak Dynamics line, LinkedIn i Office 365.

Rynek SaaS składa się z trzech rodzajów spółek:

• tradycyjni dostawcy oprogramowania dla przedsiębiorstw, tacy jak Microsoft i Oracle
• firmy wbudowane w chmurę, takie jak Zendesk i ServiceNow
• duże firmy IT, które chcą rozszerzyć działalność na oprogramowanie, takie jak Cisco

firmy SaaS również obsługują bezpośrednio klientów. Na przykład Netflix (NASDAQ: NFLX) oferuje usługi przesyłania strumieniowego wideo, a Shopify (NYSE: SHOP) pomaga sprzedawcom detalicznym w konfigurowaniu sklepów e-commerce za opłatą abonamentową. Oprócz spółek notowanych na giełdzie, około 10 000 prywatnych spółek SaaS generuje mniej niż 3 miliony dolarów przychodów.

zalety modelu SaaS dla użytkowników

w przeciwieństwie do tradycyjnego oprogramowania, użytkownicy SaaS nie muszą wydawać dużej sumy na zakup jednorazowej licencji użytkownika, aby aktywować oprogramowanie. Nie potrzebują drogiej infrastruktury IT do hostowania oprogramowania. Użytkownicy mogą uzyskać dostęp do oprogramowania SaaS na dowolnym komputerze ze stabilnym Internetem i silną siecią. Model SaaS zmniejsza całkowity koszt posiadania oprogramowania i pomaga firmom poprawić wydajność.

ponieważ platformy SaaS są hostowane w infrastrukturze chmury, oprogramowanie jest skalowalne, co zapewnia użytkownikom elastyczność w obsłudze obciążeń. Na przykład platforma e-commerce Shopify umożliwia sprzedawcom obsługę wysokich wolumenów sprzedaży online podczas Czarnego Piątku. Użytkownicy mogą aktualizować, obniżać lub kończyć subskrypcje w dowolnym momencie, umożliwiając im dostosowanie się do zmieniającego się otoczenia rynkowego.

sklepy spożywcze i spożywcze, takie jak Loblaw i Heinz (NASDAQ: KHZ) otworzyły swoje sklepy internetowe w Shopify podczas blokady COVID-19. Ponadto zaszyfrowane dane są przechowywane w scentralizowanej lokalizacji, która chroni dane nawet w przypadku uszkodzenia sprzętu.

powyższe zalety zachęcają firmy każdej wielkości-duże, średnie i małe – i w różnych branżach – finansów, handlu detalicznego, telekomunikacji, mediów i opieki zdrowotnej – do stosowania SaaS. Według badań Synergy w 2019 r. 23% całkowitych wydatków na oprogramowanie dla przedsiębiorstw przypadało na SaaS.

jak firma SaaS zarabia pieniądze?

chociaż model biznesowy SaaS może generować zyski w dłuższej perspektywie, spaliłby gotówkę na wczesnych etapach, dopóki nie zacznie dostrzegać znacznego wzrostu przychodów.

sam model biznesowy SaaS nie jest opłacalny. Ponieważ firmy SaaS zarabiają głównie z opłat abonamentowych, odpowiednia struktura cenowa może zmaksymalizować wartość klienta i napędzać wzrost. Niektóre firmy przyjmują ceny oparte na siedziskach, podczas gdy niektóre przyjmują ceny oparte na użytkowaniu.

strategia wzrostu większości firm SaaS polega na pozyskiwaniu klientów, a następnie zatrzymywaniu istniejących klientów, zwiększaniu sprzedaży i sprzedaży dodatkowej. Wiele firm SaaS, takich jak Atlassian (NASDAQ:TEAM) I Adobe (NASDAQ:ADBE), przyjmuje model freemium, aby przyciągnąć nowych klientów.

w tym modelu użytkownicy otrzymują bezpłatną wersję próbną na kilka dni przed zatwierdzeniem płatnego planu. Niektóre firmy oferują zniżki na roczne plany cenowe, aby utrzymać obecnych klientów. Oprócz subskrypcji, firmy SaaS zarabiają poprzez upsells, takie jak plany premium, programy partnerskie i reklamy.

ten elastyczny model stał się niezwykle popularny wśród wielu firm i powinien napędzać globalny wzrost, jak widać w poniższej tabeli.

zalety modelu SaaS dla dostawców

zalety SaaS w stosunku do licencjonowanego oprogramowania są podobne do zalet wynajmu mieszkania zamiast zakupu. W SaaS użytkownik wynajmuje oprogramowanie miesięcznie lub rocznie. Dostawca oprogramowania otrzymuje cykliczne dochody i możliwość corocznego zwiększania opłat abonamentowych oraz sprzedawania Pakietów premium.

powtarzające się przychody pomagają dostawcom SaaS osiągnąć próg rentowności szybciej niż dostawcy licencjonowanego oprogramowania i uzyskać wyższy zysk w dłuższej perspektywie. Firmy licencjonowane oprogramowania, takie jak Microsoft i Adobe, przeniosły się do modeli subskrypcji, aby zwiększyć swoje zyski. Sprzedaż subskrypcji zapewnia stały strumień przewidywalnych i powtarzalnych dochodów, które pomagają firmom przezwyciężyć cykliczność biznesową w niepewnym otoczeniu lub podczas spowolnienia gospodarczego.

firmy SaaS, takie jak ServiceNow (NYSE: NOW), korzystają z solidnych wskaźników utrzymania klientów. Ponieważ przedsiębiorstwa wydają znaczne środki na szkolenia pracowników, koszty zmiany produktów SaaS pozostają wysokie, co również pozytywnie wpływa na wskaźniki retencji i napędza najwyższy wzrost.

idealny scenariusz dla dostawcy SaaS polegałby na tym, że więcej klientów subskrybowałoby jego plany premium w dłuższej perspektywie, a mniej klientów anulowało lub obniżyło swoje plany. Parametry te określają zdolność firmy SaaS do generowania przyszłych przychodów. Ponadto trwałość przedsiębiorstwa zależy również od jego zdolności do generowania wyższych powtarzalnych przychodów z niższych kosztów.

roczny przychód cykliczny jest kluczowym wskaźnikiem

ARR (Annual Recurring Revenue) jest najpopularniejszym parametrem określającym wzrost przychodów dostawcy SaaS. ARR jest wysoki, gdy firma ma wysoki wskaźnik retencji klientów. The Scale Studio przyjrzało się ponad 300 publicznym i prywatnym firmom SaaS i odkryło, że większość firm o ARR w wysokości 10 milionów dolarów zgłasza wzrost przychodów o 80% do 115%. Firma zauważyła, że stale rozwijająca się firma SaaS może zwiększyć ARR z 1 miliona USD do 100 milionów USD w ciągu sześciu do ośmiu lat.

dyrektor generalny i założyciel SaaStr Jason Lemkin powiedział TechCrunch, że prawie wszystkie notowane na giełdzie spółki SaaS mają wskaźnik zatrzymywania przychodów na poziomie 120% -140%. Jeśli firmy nadal zwiększają przychody przy jednoczesnym utrzymaniu wskaźnika retencji, ponad 100 firm może osiągnąć 1 miliard USD w ARR w danym okresie czasu. W 2019 r. liderzy rynku Microsoft i Salesforce osiągnęli roczne przychody w wysokości 17 mld USD i 12 mld USD z działalności w modelu SaaS.

utrata przychodów

firma SaaS chce nie tylko wyższego tempa wzrostu przychodów, ale także niższego tempa utraty przychodów. Wskaźnik churn mierzy odsetek powtarzających się przychodów / klientów utraconych z powodu anulowania lub obniżenia ratingu subskrypcji. Wskaźnik churn zależy od tempa wzrostu biznesu SaaS. Wyższe tempo wzrostu przychodów spowalnia wpływ rezygnacji.

zgodnie ze statystykami SaaS, firmy o przychodach powyżej 10 mln USD mają średni wskaźnik churn na poziomie 8,5%, A TE poniżej 10 mln USD mają wskaźnik churn na poziomie 20%. Aby utrzymać swoich klientów i zmniejszyć wskaźnik rezygnacji, Dostawcy SaaS promują roczne subskrypcje, oferują zniżki na umowy długoterminowe oraz zapewniają usługi i funkcje wsparcia.

efektywność kosztowa

chociaż ważne jest pozyskanie nowych klientów i utrzymanie ich, koszt tego również odgrywa kluczową rolę. Efektywność sprzedaży mierzy skuteczność sprzedaży i marketingu firmy do generowania i utrzymania przychodów. The Scale Studio zauważyło, że pierwsze 10 milionów dolarów przychodu ma kluczowe znaczenie dla efektywności sprzedaży. Poza $10 mln, trudno jest zmienić efektywność sprzedaży.

w przypadku dostawców SaaS dla przedsiębiorstw lepszym środkiem są CAC (cost Acquisition per Customer) i LTV (long term value), ponieważ mają stałą wielkość transakcji i niski wskaźnik churn. Dostawcy SaaS dla przedsiębiorstw ponoszą wysokie koszty hostingu i obsługi klienta. CAC spowoduje wyższe przychody tylko wtedy, gdy klienci pozostają na dłuższy okres.

przychody operacyjne

na wczesnym etapie firmy SaaS palą pieniądze, które wydają na rozwój oprogramowania, sprzedaż i marketing oraz inne koszty administracyjne. Nawet gdy firma zarabia, ponosi koszty hostingu. Model SaaS korzysta z korzyści skali, dla których potrzebuje szybszego wzrostu przychodów. Wolniejszy wzrost przychodów o mniej niż 20% utrudnia firmom SaaS pokrycie kosztów.

the Scale Studio zauważyło, że średnio firmy SaaS o przychodach 10 milionów dolarów tracą 63% przychodów z prowadzenia działalności. Firma potrzebuje silnej rezerwy gotówkowej, aby sfinansować swoją działalność przez kilka lat, dopóki nie dojdzie do skutku.

kilka dynamicznie rozwijających się spółek SaaS, w tym Okta (NASDAQ: OKTA) i Twilio (NYSE: TWLO) odnotowują stratę GAAP pomimo znakomitego wzrostu przychodów na przestrzeni lat.

jak wybrać akcje SaaS?

model subskrypcji rynku SaaS przyciągnął wielu dostawców oprogramowania i klientów. Ale nie wszystkie firmy SaaS odnoszą sukces. Wiele z nich nie udaje się na etapie hiper-wzrostu, ponieważ nie mogą kontrolować kosztów skalowania i wskaźnika churn, co negatywnie wpływa na ich ARR i przychody operacyjne.

dobry biznes SaaS to taki, który raportuje stabilny wzrost zamiast hiper-wzrostu klientów. Stabilny wzrost umożliwiłby dostawcy SaaS optymalizację działalności i efektywne planowanie wydatków.

inwestorzy powinni również przyjrzeć się stopie retencji klientów, ponieważ zapewnia to dłuższe powtarzalne przychody przy niskich kosztach pozyskiwania klientów. Najlepszą firmą jest ta o rosnącym ARR, wyższym LTV i niższym współczynniku CAC i churn.

ponieważ CAC jest wysoki na wczesnym etapie, inwestorzy cenią biznes SaaS raczej za wysoki wzrost niż zyski. Na przykład Adobe stock osiąga 15-krotność sprzedaży, podczas gdy Salesforce osiąga 8,3-krotność sprzedaży.

po co inwestować w akcje SaaS?

przychody SaaS wzrosły w średnim rocznym tempie 39% w latach 2009-2019, według Synergy Research Group. Gartner spodziewa się, że przychody SaaS osiągną 150 mld USD do 2022 r.ze 100 mld USD w 2019 r. Możesz przyjrzeć się wydajności zapasów oprogramowania na pulpicie nawigacyjnym Finscreener.

akcje SaaS są bardzo zmienne. Niektóre osiągają lepsze wyniki, a inne niższe wyniki na rynku S&P 500. Dobrym sposobem, aby uzyskać ekspozycję na ogólny wzrost na rynku SaaS jest poprzez PowerShares Dynamic Software ETF (AMEX: PSJ), która ma ponad 65% ekspozycji na firmy programistyczne. ETF wzrósł o 37% w 2019 r., wyprzedzając s& P 500, który wzrósł o 30%.

blokada COVID-19 jest idealna dla dostawcy SaaS, ponieważ większość firm i użytkowników przeniosła się do chmury. Większość firm SaaS, takich jak Zoom i Shopify, handluje na najwyższym poziomie. PSJ wzrósł o 14% w 2020 r., łatwo przewyższając indeks S&P 500, czyli handel na Czerwono.

Related: dlaczego roku jest ostatecznym aktem wzrostu?

:Poglądy i opinie wyrażone w tym artykule są poglądami autora i nie reprezentują poglądów Advisorpedii. Czytelnicy nie powinni traktować oświadczeń składanych przez wnoszącego wkład jako formalnych zaleceń i powinni skonsultować się z doradcą finansowym przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych. Aby przeczytać nasze pełne informacje, Kliknij tutaj.