elevator Pitch

przypisuję neutralną ocenę Samsung Electronics Co., Ltd. (OTC: SSNLF) (OTC:SSNNF).

zysk operacyjny firmy Samsung Electronics w czwartym kwartale 2020 r.był poniżej oczekiwań, a prognozy dotyczące wyników finansowych firmy w pierwszym kwartale 2021 r. są mieszane. Samsung Electronics notuje 2,08-krotność P/B i 15,4-krotność P/E. myślę, że obecne wyceny akcji są nieatrakcyjne. Biorąc pod uwagę perspektywy Krótkoterminowe Samsung Electronics i bieżące wyceny, neutralna ocena akcji jest moim zdaniem sprawiedliwa.

czytelnicy zazwyczaj mają pytania, jak kupić akcje Samsung Electronics, ponieważ firma nie ma bezpośredniego notowania w USA. moim zdaniem najlepszym sposobem na zakup akcji Samsung Electronics jest otwarcie konta u międzynarodowego maklera giełdowego, który oferuje dostęp do koreańskiej giełdy.

Opis firmy

firma Samsung Electronics rozpoczęła działalność w 1969 roku, określając się jako „jedna z wiodących firm technologicznych na świecie” i „top 10 globalnych marek”, czyli „przekształcanie Świata telewizorów, smartfonów, urządzeń do noszenia, tabletów, urządzeń cyfrowych, systemów sieciowych, urządzeń medycznych, półprzewodników i rozwiązań LED” na stronie LinkedIn firmy.

Samsung Electronics czerpał 19%, 38%, 40% i 3% przychodów za rok 2020 odpowiednio z segmentów Consumer Electronics („CE”), Information Technology & Mobile Communications („IM”), Device Solutions („DS”) i Harman business. W odniesieniu do wkładu z zysku, przedsiębiorstwa CE, IM i DS stanowiły odpowiednio 10%, 32%, 58% przychodów operacyjnych spółki za rok budżetowy 2020. Firma Harman stanowiła mniej niż 1% zysku operacyjnego Samsung Electronics za rok 2020.

produkty sprzedawane w ramach segmentów biznesowych Samsung Electronics

źródło: raport biznesowy Samsung Electronics 3Q 2020

na potrzeby niniejszego artykułu skupię się przede wszystkim na działalności firmy Samsung Electronics w zakresie technologii informacyjnych & w zakresie komunikacji mobilnej i rozwiązań w zakresie urządzeń, ponieważ te dwa segmenty stanowią większość przychodów i przychodów operacyjnych firmy.

Jak kupić akcje Samsunga w USA

większość czytelników będzie zaznajomiona z Samsung Electronics i smartfonami firmy, ale nie każdy wie, jak inwestować w akcje Samsung Electronics w USA, biorąc pod uwagę, że firma nie ma bezpośredniego wpisu tutaj.

poniżej wymieniam kilka możliwych sposobów zakupu akcji Samsung Electronics:

kupowanie akcji OTC notowanych w USA

symbole OTC Samsung Electronics to SSNLF i SSNNF. Na stronie internetowej OTCMarkets podkreślono, że akcje pozagiełdowe Samsung Electronics należą do kategorii Papierów Wartościowych rey market”, a „dealerzy brokerzy nie chcą lub nie są w stanie publicznie cytować tych papierów wartościowych z powodu braku zainteresowania inwestorów, dostępności informacji o firmie lub zgodności z przepisami.”Innymi słowy, inwestorzy muszą zwracać się bezpośrednio do swoich brokerów, aby handlować akcjami POZAGIEŁDOWYMI Samsung Electronics.

oznacza to, że zasadniczo nie jest wskazane kupowanie akcji pozagiełdowych Samsung Electronics, ponieważ nie ma publicznego notowania cen i prawdopodobnie istnieje ograniczona płynność bez gwarancji posiadania kupujących lub sprzedających akcje w określonym dniu handlowym.

kupno akcji notowanych na koreańskiej Giełdzie Papierów Wartościowych

preferowaną metodą jest zakup akcji Samsung Electronics notowanych na koreańskiej giełdzie z numerem 005930:KS. Na podstawie moich badań, żaden z amerykańskich brokerów detalicznych nie oferuje obecnie obrotu akcjami na Giełdzie w Korei. Jeśli znasz amerykańskich brokerów detalicznych zapewniających dostęp do południowokoreańskiej giełdy, zostaw komentarz do tego artykułu.

istnieje wiele międzynarodowych maklerów giełdowych, których inwestorzy amerykańscy mogą otworzyć konto w celu handlu akcjami na Giełdzie w Korei, a jednym z przykładów jest Monex Boom Securities w Hongkongu. Klienci Monex Boom Securities mogą kupować i sprzedawać akcje notowane na 12 rynkach międzynarodowych, w tym w Korei Południowej, z transakcjami na Koreańskie akcje rozliczanymi w USD, a otwarcie konta może odbywać się online. Inne alternatywy obejmują OCBC Securities i Phillip Securities, z których obie mają siedzibę w Singapurze.

kupowanie funduszy ETF

czytelnicy mogą również rozważyć uzyskanie ekspozycji na Samsung Electronics za pośrednictwem funduszy giełdowych lub funduszy ETF skupionych na koreańskim rynku akcji. Jednym z przykładów jest iShares MSCI South Korea ETF, gdzie Samsung Electronics jest największym holdingiem portfolio z 2 lutego 2021 r.z wagą 23,11%.

wadą jest to, że inne Koreańskie spółki notowane na giełdzie, które są częścią takich funduszy ETF skoncentrowanych na Korei, mogą słabnąć, więc można stracić pieniądze na tych funduszach ETF, nawet jeśli ma rację co do Samsung Electronics.

Samsung Stock 4Q 2020 wyniki i prognoza

Samsung Electronics ogłosił wyniki finansowe Spółki za 4Q 2020 w dniu 28 stycznia 2021 r., a jej przychody operacyjne za 4Q 2020 w wysokości 9,05 biliona KRW9, 05 biliona były poniżej oczekiwań w porównaniu z szacunkami analityków po stronie sprzedaży na poziomie 9,52 biliona KRW9, 52 biliona.

Segment IM odnotował spadek zysku operacyjnego o -46% QoQ do 2,4 bln KRW2, 4 bln, podczas gdy segment półprzewodnikowy firmy Samsung Electronics DS wygenerował przychody operacyjne w wysokości 3,9 bln KRW3, 9 bln, co stanowiło spadek o -33% QoQ. Na sprzedaż i rentowność firmy Samsung Electronics IM negatywnie wpłynęła ostrzejsza niż oczekiwano konkurencja na rynku smartfonów. W segmencie półprzewodników firmy wystąpiły niekorzystne ruchy walutowe (deprecjacja USD w stosunku do KRW), niższe od oczekiwanych ceny pamięci oraz wyższe od oczekiwanych wydatki związane z nowymi projektami fab.

patrząc w przyszłość, perspektywy dla Samsung Electronics w 1Q 2021 są mieszane.

po pozytywnej stronie rzeczy, Samsung Electronics poprowadził wzrost QoQ w górnej linii i dolnej linii segmentu mobilnego swojej firmy IM. Firma zauważyła w swojej prezentacji wyników 4Q 2020, że ” wczesne uruchomienie S21 (nowy model smartfona Samsung) napędza wzrost sprzedaży flagowych modeli i zwiększa ASP (średnia cena sprzedaży).”Ponadto ceny pamięci DRAM (Dynamic Random Access Memory) prawdopodobnie wzrosną w najbliższym czasie, co jest korzystne dla segmentu półprzewodników w branży DS. 28 stycznia 2021 r. Samsung Electronics podkreślił, że ” biorąc pod uwagę solidne perspektywy popytu na kluczowe aplikacje, spodziewamy się, że Dram ASP zmieni się w trend wzrostowy w pierwszej połowie tego roku.”

na negatywnej stronie rzeczy, Samsung Electronics podkreślił w swoim ostatnim 4Q 2020 wyniki briefing, że potencjalnym kluczowym czynnikiem ryzyka jest ” kwestia podaży innych produktów półprzewodnikowych, który jest spowodowany przez ogólne niedobory podaży odlewni „i zauważył” możliwość, że niedobór innych części półprzewodnikowych może mieć wpływ na popyt mobilnych.”Firma wskazała również, że zyski firmy z branży półprzewodników mogą nadal być obniżone w pierwszym kwartale 2021 r.z powodu „słabego dolara i ciągłych początkowych kosztów z nowych Fab”, które są tymi samymi czynnikami, które wpłynęły na wyniki finansowe firmy w czwartym kwartale 2020 r.

Wycena i czynniki ryzyka

biorąc pod uwagę mieszaną perspektywę krótkoterminową podkreśloną w poprzedniej części tego artykułu, obecne wyceny firmy Samsung Electronics wydają się w najlepszym razie sprawiedliwe.

rynek ocenia obecnie wartość P/B firmy Samsung Electronics na 2,08-krotność końcową P/B, w porównaniu ze średnią pięcioletnią i dziesięcioletnią wielokrotnością P / B wynoszącą odpowiednio 1,48-krotność i 1,57-krotność. Samsung Electronics również handluje na consensus forward FY 2021 i FY 2022 P/E wielokrotności odpowiednio 15,4 razy i 11,6 razy. Dla porównania, pięcioletnia i Dziesięcioletnia Średnia wartość konsensusu dla kolejnych dwunastu miesięcy wyniosła odpowiednio 10,4 razy i 9,4 razy.

stosunkowo wysokie wyceny P/E I P/B firmy Samsung Electronics w porównaniu ze średnimi historycznymi są częściowo uzasadnione tym, że konsensus rynkowy przewiduje, że ROE spółki poprawi się odpowiednio z 10,0% w roku obrotowym 2020 do 12,7% i 15,3% w roku obrotowym 2021 i 2022.

warto zauważyć, że forward ROEs firmy Samsung Electronics są gorsze w porównaniu do swoich rówieśników, zgodnie z poniższą tabelą porównawczą, co wyjaśnia, dlaczego wielokrotność P/B akcji jest najniższa.

porównanie cen Samsung Electronics

źródło: Autor

główne czynniki ryzyka firmy Samsung Electronics obejmują niższą niż oczekiwano sprzedaż nowego smartfona Samsung S21, słabsze niż oczekiwano ceny pamięci DRAM oraz gorszy niż oczekiwano niedobór podaży w odlewni.

Asia Value & Moat Stocks to usługa badawcza dla inwestorów poszukujących wartości akcji o ogromnej różnicy między ceną a wartością wewnętrzną, skłaniających się ku głębokim okazjom bilansowym (tj. kupowaniu aktywów z dyskontem, np. akcji gotówkowych netto, sieci Netto, akcji o niskim współczynniku P / B, rabatów sumujących części) i akcji wide moat (tj. kupowaniu siły zysku z dyskontem w wielkich firmach ,takich jak akcje „Magic Formula”, wysokiej jakości firmy, hidden champions i wide moat compounders). Zarejestruj się tutaj, aby zacząć już dziś!

: Ja / my nie mamy żadnych pozycji w żadnych wymienionych akcjach i nie planujemy zainicjować żadnych pozycji w ciągu najbliższych 72 godzin. Sam napisałem ten artykuł i wyraża on moje własne opinie. Nie otrzymuję za to odszkodowania (poza poszukiwaniem Alfy). Nie mam żadnych relacji biznesowych z żadną firmą, której akcje są wymienione w tym artykule.