dni Sprzedaży zaległe (DSO) oznacza

jako szybki przegląd, pozycja należności (A/R) w bilansie przedstawia kwotę środków pieniężnych należnych firmie za produkty/usługi „zarobione” (tj. dostarczone) zgodnie ze standardami rachunkowości memoriałowej, ale zapłacone za pomocą kredytu (gdy Klient ma wiele dni po otrzymaniu produktu, aby faktycznie za niego zapłacić).

ponieważ liczba dni sprzedaży pozostających do spłaty (DSO) to liczba dni potrzebnych do pobrania należnych płatności gotówkowych od klientów, którzy zapłacili za kredyt, preferuje się niższy OSD zamiast wyższego OSD. Niski OSD oznacza, że firma może stosunkowo szybko przekształcić sprzedaż kredytów w gotówkę, a czas, w którym należności pozostają zaległe w bilansie przed windykacją, jest krótszy.

powodem, dla którego OSD ma znaczenie przy ocenie efektywności operacyjnej firmy, jest to, że szybsze pobieranie środków pieniężnych od klientów bezpośrednio prowadzi do zwiększenia płynności (więcej środków pieniężnych), co oznacza więcej wolnych przepływów pieniężnych (FCF), które mogą być ponownie przydzielone do różnych celów, a nie zmuszane do czekania na Płatność od klienta.

jeśli DSO rośnie z czasem, oznacza to, że firma zajmuje więcej czasu na pobieranie płatności gotówkowych ze sprzedaży kredytów. Z drugiej strony, zmniejszenie OSD oznacza, że przedsiębiorstwo staje się bardziej wydajne w zakresie poboru środków pieniężnych, a tym samym ma więcej wolnych przepływów pieniężnych (FCF). Przypomnijmy, że podwyższenie operacyjnego składnika aktywów kapitału obrotowego jest zmniejszeniem funduszy własnych (a odwrotność dotyczy zobowiązań z tytułu kapitału obrotowego).

to powiedziawszy, wzrost A / R oznacza odpływ gotówki, podczas gdy spadek A/R to napływ gotówki, ponieważ oznacza, że firma została wypłacona, a tym samym ma większą płynność (gotówka pod ręką).

• niski OSD ➝ sprawny Pobór gotówki ze sprzedaży kredytów (wyższe wolne przepływy pieniężne)
• wysoki OSD ➝ nieefektywny Pobór gotówki ze sprzedaży kredytów (Mniejsze wolne przepływy pieniężne)

ogólnie rzecz biorąc, firmy starają się zminimalizować OSD, ponieważ oznacza to, że obecna metoda pobierania płatności jest skuteczna.

formuła DSO (Days Sales Outstanding)

obliczanie DSO (days Sales outstanding) polega na podziale salda należności przez przychód za dany okres, który następnie jest mnożony przez 365 dni.

Załóżmy, że firma ma saldo A / R w wysokości 30 000 $i 200 000 $przychodów. Jeśli podzielimy $30k przez $ 200k, otrzymamy .15 (lub 15%). Następnie mnożymy 15% przez 365 dni, aby uzyskać około 55 dla DSO. Oznacza to, że po dokonaniu sprzedaży przez firmę pobranie płatności gotówkowej zajmuje ~55 dni.

w tym okresie firma nie została jeszcze opłacona w gotówce, mimo że przychód został ujęty w księgowości memoriałowej. Produkt / usługa została dostarczona do klienta, więc wszystko, co pozostaje dla Klienta, to utrzymać swoją część Umowy, faktycznie płacąc firmie.

podobnie jak w przypadku obliczania dni inwentaryzacji zaległych (DIO), można zastosować średnie saldo A/R (tj., suma początku i końca salda podzielona przez dwa), aby dokładniej dopasować czas licznika i mianownika.

ale bardziej powszechnym podejściem jest użycie końcowej równowagi dla uproszczenia, ponieważ różnica w metodologii rzadko ma istotny wpływ na prognozę B/s. Wyjątkiem są przedsiębiorstwa bardzo sezonowe, w których sprzedaż koncentruje się w danym kwartale, lub przedsiębiorstwa cykliczne, w których roczna sprzedaż jest niespójna i zmienia się w zależności od panujących warunków ekonomicznych.

z technicznego punktu widzenia dokładniejsze jest również uwzględnienie w mianowniku tylko sprzedaży dokonanej na kredyt, a nie całej sprzedaży. Ale znowu, jest to raczej rzadkie w praktyce, ponieważ nie wszystkie firmy ujawniają sprzedaż dokonaną na kredyt i czas, co jest ważne, ponieważ OSD nie zapewnia wiele wglądu jako samodzielnej metryki.

na przykład OSD wynoszący 85 dni może być standardem branżowym dla producenta wysokiej klasy produktów przemysłowych z klientami komercyjnymi, wysokimi cenami i zakupami o niskiej częstotliwości, podczas gdy 85 dni byłoby niepokojącą liczbą dla firmy w branży handlu detalicznego odzieżą. W przypadku tego sprzedawcy odzieży prawdopodobnie konieczna jest zmiana metod zbierania, co potwierdza OSD pozostający w tyle za konkurentami.

w przypadku firm, w których OSD są wyższe niż ich porównywalne produkty branżowe, niektóre metody obniżenia OSD byłyby następujące::

• Odrzuć płatności za pomocą kredytu (lub oferuj zachęty, takie jak rabaty za płatności gotówkowe)
• Identyfikuj klientów z powtarzającą się historią opóźnionych płatności (nakładaj ukierunkowane ograniczenia – np. Wymagaj przedpłaconych płatności gotówkowych)
• przeprowadzaj kontrole wiarygodności kredytowej klientów – istotne dla umów płatności ratalnych

jednak w niektórych przypadkach rozszerzone OSD mogą być funkcją klient stanowi dla firmy istotne źródło przychodów, co pozwala na przesunięcie terminów płatności (tj., siła nabywcza i dźwignia negocjacyjna). Dlatego ważne jest, aby nie tylko rówieśnicy z branży staranności (i charakter sprzedawanego produktu/usługi), ale relacja klient-kupujący.

na przykład duży klient, który ma udokumentowane opóźnienia w płatnościach, nie jest uważany za problematyczny, zwłaszcza jeśli relacje z klientem są długoterminowe i nigdy nie było żadnych wcześniejszych obaw dotyczących tego konkretnego klienta, który nie płaci.

pobieranie szablonu Excel

A/R jest zwykle prognozowane na podstawie zaległych dni sprzedaży (DSO). Aby rozpocząć to ćwiczenie, pobierz plik za pomocą poniższego formularza, aby śledzić dalej:

kalkulacja DSO

w naszym hipotetycznym scenariuszu mamy firmę z przychodami w wysokości 200 mm w 2020 roku. W całym okresie objętym prognozą przychody będą rosły o 10,0% rocznie. Pierwszym krokiem do wyświetlenia należności jest obliczenie historycznego OSD. DSO dla 2020 można obliczyć, dzieląc $30mm w A / R przez $ 200mm w przychodach, a następnie pomnożenie przez 365 dni, co wychodzi do 55. Oznacza to, że średnio firma zajmuje około ~55 dni, aby zebrać gotówkę ze sprzedaży kredytów.

tutaj mamy tylko jeden punkt danych do pracy (2020 DSO = 55 dni), ale do modelowania w pracy idealnie jest przyjrzeć się historycznym trendom na przestrzeni wielu lat.

jeśli DSO pozostał spójny rok do roku, to można po prostu rozszerzyć założenie DSO na przyszłe lata (tj. link do komórki po lewej stronie). Możesz też wziąć średnią z ostatnich kilku lat, aby znormalizować każdą drobną cykliczność.

ale jeśli DSO ma tendencję wzrostową lub spadkową, wymagałoby to bardziej dogłębnego spojrzenia na to, co dzieje się wewnątrz firmy. Jeśli firma robi postępy w kierunku bardziej efektywnego pobierania płatności, dni A / R powinny stopniowo zmniejszać się z czasem.

jednak przyczyna spadku OSD powinna zostać zidentyfikowana przed ślepym kontynuowaniem założenia. Ponadto, jako sprawdzanie stanu zdrowia psychicznego, założenia OSD powinny być również porównywane ze średnią OSD porównywalnych partnerów.

projekcja należności

teraz możemy wyświetlać A / R na okres prognozy. Aby to zrobić, podzielimy przeniesione założenie DSO (55 dni) przez 365 dni, a następnie pomnożymy je przez przychód dla każdego przyszłego okresu. Na przykład prognozuje się, że A/R wyniesie 33 mm w 2021 r., co zostało obliczone przez podzielenie 55 dni przez 365 dni i pomnożenie wyniku przez 220 mm przychodu.

ukończone wyniki dla projekcji A/R w latach 2021-2025 są następujące: