Warren Buffett ha estado pensando en la inflación durante mucho tiempo. El legendario inversor de 90 años tuvo los peligros de la inflación taladrados en él por su padre congresista republicano, según biógrafos, y ha comentado repetidamente sobre el tema a lo largo de su carrera de inversión.

» Estamos viendo una inflación muy sustancial», dijo Buffett en la reunión anual de Berkshire Hathaway del mes pasado. «Estamos subiendo los precios, la gente nos está subiendo los precios. Y está siendo aceptado.»

Los precios al consumidor aumentaron un 4,2 por ciento en abril de 2021 en comparación con el año anterior, el mayor aumento desde septiembre de 2008. El aumento ha desconcertado a los inversores, y algunos se preguntan si podríamos regresar a la década de 1970, cuando la inflación alcanzó los dos dígitos.

Entonces, ¿por qué la inflación es una preocupación tan grande para los inversores? La inflación, o un aumento general de los precios, hace que pierda su poder adquisitivo con el tiempo. Para los inversores, esto puede convertir lo que parece un retorno positivo en uno negativo si la inflación es lo suficientemente alta. Ser propietario de un bono que pague un 5 por ciento de interés anual puede sonar como una inversión sólida, pero si la inflación alcanza el 6 por ciento, su retorno «real» se vuelve negativo.

Cómo vencer la inflación, según Warren Buffett

Con los precios en fuerte aumento de nuevo a medida que la economía se recupera de la pandemia de COVID-19, vale la pena revisar algunas de las mejores sugerencias de Buffett para combatir lo que una vez se refirió como una «gigantesca tenia corporativa».»

Invertir en buenos negocios con necesidades de capital bajas

Buffett ha abogado durante mucho tiempo por ser propietario de negocios que obtengan altos rendimientos del capital invertido en el negocio. Durante los tiempos inflacionarios, las empresas con necesidades de capital bajas que son capaces de mantener sus ganancias deberían tener mejores resultados que las que están obligadas a invertir más dinero a precios cada vez más altos solo para mantener su posición.

Buffett una vez equiparó el desafío planteado por la inflación a «subir una escalera mecánica hacia abajo.»

Busque empresas que puedan aumentar los precios durante períodos de mayor inflación

«La decisión más importante para evaluar un negocio es el poder de fijación de precios», dijo Buffett a la Comisión de Investigación de Crisis Financiera en 2010. «Tienes el poder de subir los precios sin perder negocios con un competidor, y tienes un muy buen negocio.»

Si una empresa puede aumentar sus precios, tiene una gran ventaja durante los períodos de alta inflación porque es capaz de compensar sus propios costos crecientes.

Buffett dijo una vez que un puente de peaje no regulado sería el activo ideal para poseer en un mundo inflacionario porque ya habría construido el puente y podría aumentar los precios para compensar la inflación. «Construyes el puente en dólares viejos y no tienes que seguir reemplazándolo», dijo.

Eche un vistazo a TIPS

Los valores protegidos contra la inflación del Tesoro, o TIPS, son otra inversión respaldada por Buffett para inversores preocupados por el aumento de la inflación. TIPS paga a los inversores una tasa de interés fija dos veces al año, pero el monto del capital se ajusta para tener en cuenta la inflación, medida por el Índice de Precios al Consumidor.

Invierta en usted mismo y sea el mejor en lo que hace

Invertir en su propio talento es una de las mejores formas de mantener su poder adquisitivo a lo largo del tiempo, dijo Buffett a los accionistas en 2004. El mejor cirujano o abogado de una ciudad o pueblo se beneficia de una educación pagada en «dólares antiguos», pero puede fijar el precio de sus servicios en dólares actuales sin tener que reeducarse.

Considere ampliar su currículum aprendiendo una nueva habilidad a través de recursos en línea o de una universidad local. La búsqueda de títulos avanzados puede ser costosa, pero también puede ayudar a aumentar su base de conocimientos y convertirlo en un empleado indispensable en el futuro. Aumentar su valor para su empleador y sus clientes lo ayudará a controlar su parte justa de ganancias a lo largo del tiempo.

Manténgase alejado de los bonos tradicionales

» Los bonos no son el lugar para estar en estos días», escribió Buffett en su carta de 2020 a los accionistas de Berkshire. Con las tasas de interés aún cerca de mínimos históricos, los inversores en bonos podrían verse perjudicados significativamente en un entorno inflacionario.

Buffett ha señalado que comprar un bono a 10 años con un rendimiento del 2 por ciento es similar a pagar 50 veces las ganancias de un negocio, una diferencia clave es que las ganancias del bono no pueden crecer.

«Los inversores de renta fija de todo el mundo, ya sean fondos de pensiones, compañías de seguros o jubilados, se enfrentan a un futuro sombrío», dijo.

Limit your wants

Charlie Munger, socio comercial de Buffett y vicepresidente de Berkshire Hathaway, tiene su propia opinión sobre la mejor manera de hacer frente a los períodos de alta inflación: «Una de las grandes defensas para preocuparse por la inflación es no tener muchas necesidades tontas en su vida», dijo Munger a los accionistas de Berkshire en 2004. «En otras palabras, si no has creado mucha demanda artificial para ahogarte en bienes de consumo, tienes una defensa considerable contra las vicisitudes de la vida.»

Para ayudar con esto, considere hacer un seguimiento de sus gastos a través de una aplicación de presupuesto. Esto le ayudará a comprender cómo está gastando actualmente su dinero y puede ayudar a identificar los estallidos de gastos problemáticos antes de que se conviertan en un hábito.

¿Qué pasa con el oro?

En particular, Buffett ha rechazado el oro, un activo que a menudo se considera una gran cobertura contra la inflación. Los fanáticos del oro temen especialmente el impacto de la inflación en el papel moneda, una preocupación que comparte Buffett. Pero como señaló en 2011: «Si posees una onza de oro por una eternidad, todavía poseerás una onza al final.»En cambio, prefiere poseer activos productivos como acciones, bienes raíces o tierras de cultivo que generan dividendos, ingresos y alimentos para sus propietarios.

Recientemente, las criptomonedas se han referido ocasionalmente como la versión digital del oro, pero Buffett también es muy escéptico de estas.

«Bitcoin no tiene ningún valor único», dijo a CNBC en 2019. «No produce nada. Puedes mirarlo todo el día, y no salen pequeños Bitcoins ni nada por el estilo. Es una ilusión, básicamente.»

Línea de fondo

Todavía es demasiado pronto para saber si es probable que el aumento actual de la inflación dure o si resultará ser temporal.

Si le preocupa el aumento de la inflación, considere tomar el consejo de Buffett y sus propios activos productivos, como negocios de alta calidad con bajas necesidades de capital, y manténgase alejado de los bonos de bajo rendimiento que no aumentan los pagos junto con las tasas de inflación.

Más información:

• ¿Debería preocuparse por la inflación?
• ¿Qué es la inflación?
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Descargo de responsabilidad Editorial: Se aconseja a todos los inversores que realicen su propia investigación independiente sobre estrategias de inversión antes de tomar una decisión de inversión. Además, se informa a los inversores de que el rendimiento de los productos de inversión en el pasado no garantiza una apreciación futura de los precios.