El valor actual neto (VAN) es el valor de las entradas y salidas de efectivo para un proyecto o inversión a lo largo del tiempo. El VAN esencialmente nos da la rentabilidad de un proyecto. Si se enfrenta a una decisión entre dos proyectos o está tratando de determinar una clasificación, el VPN puede ayudarlo. Sin embargo, para reflejar realmente la rentabilidad, es posible que deba ajustarse a los diferentes niveles de riesgo entre proyectos o inversiones.
Determinar las entradas y salidas de efectivo. Esto requerirá que piense en todo el capital que requerirá el proyecto, así como en el capital que generará el proyecto. Supongamos que comprar una casa de alquiler le costará £65,000 (por lo que una salida de £65,000). Usted sabe que recibirá £3,900 al año alquilando la casa por tres años (por lo que tres entradas de £3,900). Al final de tres años, planea vender la casa por £78,000 (por lo que una entrada de £7,800).
- El valor actual neto (VAN) es el valor de las entradas y salidas de efectivo para un proyecto o inversión a lo largo del tiempo.
- Supongamos que comprar una casa de alquiler le costará £65,000 (por lo que una salida de £65,000).
Comprenda una tasa de descuento. La tasa de descuento es una medida de riesgo. Cuanto mayor sea la tasa de descuento (o la tasa de rendimiento requerida), mayor es el riesgo del proyecto. Por lo tanto, si la casa de alquiler que está comprando está en un vecindario agradable y la misma persona ha vivido allí durante cinco años y desea continuar viviendo allí, esa tasa de descuento sería más baja que comprar una casa deteriorada en una zona mala de la ciudad que necesita arreglar y alquilar.
Determine la tasa de descuento para su inversión. Un buen lugar para comenzar es la tasa sin riesgo (la tasa que puede ganar en bonos del Tesoro de los Estados Unidos). Digamos que puede ganar un 3 por ciento sin riesgos. Por lo tanto, la casa en la zona agradable de la ciudad puede tener una tasa de descuento del 8 por ciento, mientras que la casa en la zona mala de la ciudad puede tener una tasa de descuento del 12 por ciento.
- Comprenda una tasa de descuento.
- Un buen lugar para comenzar es la tasa sin riesgo (la tasa que puede ganar en bonos del Tesoro de los Estados Unidos).
Seleccione una celda en Microsoft Excel. Tipo » = NPV («. Esto le pedirá una fórmula automática como la siguiente:
\=NPV(tasa, valor 1, …)
La tarifa es la tarifa de descuento para el proyecto. El valor 1 y el valor 2 son los flujos de efectivo del proyecto.
Introduzca las variables de su inversión en la fórmula de Excel. Para la casa en el vecindario seguro, se vería como lo siguiente:
\ = NPV(8%, -100000, 6000, 6000, 6000, 120000)
Esto le da un valor actual neto de £2,206.4.
Usando el mismo enfoque para la casa en el área mala, obtienes un VPN de-8 8,327.54.
- \=NPV(8%, -100000, 6000, 6000, 6000, 120000) Esto le da un valor actual neto de £2,206.4.
- Usando el mismo enfoque para la casa en el área mala, obtiene un valor neto neto de – $8,327. 54.
Utilice el resultado NPV para seleccionar entre las casas. Debe elegir los proyectos o inversiones que le den el valor actual neto más alto. En este caso, la casa en la zona bonita es la mejor inversión.
Interpretar los NPV. Uno podría esperar que una casa deteriorada en una zona mala de la ciudad costara menos que la otra casa. Así que digamos que la casa deteriorada solo cuesta £39,000 y después de tres años puede venderla por £58,500.
\ = NPV(12%, -60000, 6000, 6000, 6000, 90000)
Esto le da un VAN de £6,736.5, lo que lo convierte en una mejor inversión que la casa en la zona agradable.
TIP
Calcular un VAN ajustado al riesgo es más fácil cuando se compara entre proyectos porque a menudo es más fácil saber que un proyecto es más riesgoso que otro que cuantificar el riesgo de un solo proyecto. Recuerde, cuanto mayor sea el riesgo, mayor será la tasa de rendimiento requerida (o tasa de descuento).