ROA (beskrivelse nedenfor) bruges til at beregne rentabiliteten af et potentielt lån.
som vi lærte i Ultimate Guide to Corporate Banking, tilbyder Corporate Banks revolverende kreditfaciliteter, terminslån, brofinansiering og kontanthåndteringstjenester til sine kunder.
i denne artikel vil vi gennemgå de vigtigste udlånsforhold og målinger, som virksomhedsbanker bruger til at evaluere at lave et lån.
forretningsmodellen for en Virksomhedsbank
ligesom kommercielle banker bruger en virksomhedsbank i sin kerne en banks indskud til at yde lån til sine erhvervskunder.
et simpelt eksempel
en bank har 100 millioner dollars i indskud fra en pulje af indskydere, der betaler 0,5% i renter, således at den årlige renteudgift for banken på disse indskud er:
årlig renteudgift: $100 millioner gange 0.5% = $500,000
da indskydere til enhver tid kun trækker en lille del af deres indskud tilbage, behøver banken ikke at holde alle disse indskud som kontanter til rådighed og kan i stedet kun opretholde en lille reserve, mens de udlåner resten af disse indskud.
så i dette tilfælde kan Corporate Bank reservere $10 millioner og bruge de resterende $90 millioner af disse indskud til at udstede lån til virksomheder til 10% for at generere renteindtægter.
årlige renteindtægter: 90 millioner dollars 10% = 9 millioner dollars
ved at sammensætte det tjener banken 9 millioner dollars i renteindtægter, mindre 500.000 dollars i renteudgifter for et overskud på 8,5 millioner dollars.
nu hvor vi har grundideen, lad os dykke ned i nogle af nuancerne…
hvordan en Virksomhedsbank vurderer et lån
i lighed med kommerciel bankvirksomhed er udlånsbeslutningen baseret på godkendelse fra en risikoafdeling, der ser på bankens potentielle tab mod en sådan eksponering og den kapital, de skal stille op imod den.
derudover skal hvert lån rydde en investerings-eller udlånshindring, der sikrer, at banken får et acceptabelt afkast af sin kapital. Nøgletal for udlån, der bruges til at fastslå afkast, inkluderer afkast på aktiver, afkast på egenkapital og afkast på risikovægtede aktiver.
Trin 1: Beregn nettorentemargin
det første trin i vurderingen af et lån ankommer til låneniveau nettoindkomst.
for at komme dertil, start med:
- renteindtægter fra lånet plus
- andre gebyrer og afgifter, minus
- renteudgifter (omkostningerne ved midler fra kundeindskud eller lån af penge fra andre steder)
det giver dig nettorentemargin – det svarer til EBIT for ikke-finansielle virksomheder.
Trin 2: Beregn Låneniveau nettoindkomst
dernæst trækker du en udgift kaldet hensættelse til lånetab, der henviser til estimatet af penge, der skal afsættes til eventuelle forventede tab på lånet eller en beredskab / hensættelse.
endelig skal du trække tilknyttede lønomkostninger/lønninger og allokeret overhead samt skatter.
dette vil få corporate bank til et lån niveau nettoindkomst. Her er en oversigtstabel til beregning af nettoindkomsten for et lån:
renteindtægter
Tilføj: Gebyrindkomst
mindre: udgifter til midler
nettorentemargin
mindre: hensættelser til tab af lån
mindre: ikke-renteudgifter
nettoindkomst før skat
mindre: Indkomstskat
nettoindkomst
Trin 3: Bestem de vigtigste Udlånsforhold
med låneniveauet nettoindkomst i hånden sammenlignes det med det samlede lånebeløb ved hjælp af et afkast på Aktiver (husk, at lånet er et aktiv for banken):
afkast på Aktiver (ROA) = nettoindkomst / samlede aktiver
forståelse af afkast af aktiver
Roa bruges til at beregne, hvor rentabelt et potentielt lån er, og om de skal udvide lånet til en potentiel låntager eller ej.
hvis disse rentabilitetsberegninger eller nøgletal opfylder forhindringen for udlånsproduktet, kan bankerne godkende lånet, forudsat at andre kriterier er opfyldt ud fra et risikoperspektiv, såsom eksponering for den samme kunde, eksponering for branchen som helhed og forventede tab fra lånet.
Bemærk, at afkastet på Aktiver ikke er direkte sammenligneligt på tværs af udlånsprodukter – så en ROA på 1% er ikke nødvendigvis værre end en ROA på 3%, hvis produkt A er mindre risikabelt end produkt B. Derfor afhænger beslutningen om lånevaluering af forskellige forhindringer for forskellige produkter.
på grund af forskellene på tværs af produkter har ROA sine grænser. Og en måde at normalisere for forskellene i risici på tværs af produkter er at risikojustere lånebeløbene ved hjælp af et afkast på risikovægtede aktiver.
afkast af risikovægtede aktiver (RORVA) = nettoindkomst1 / risikovægtede aktiver
forståelse af RORVA
rorva ændrer ROA for at fange de risici, der er taget for at opnå afkast. For eksempel ville et lån på $25 millioner med en nettoindkomst på $1 million have en ROA på 4%.
men hvis det lån var et sikkert lån, kunne det blive risikovægtet ned fra $25 millioner til $20 millioner, hvilket bringer RORVA til 5%.
som sådan er Rorva en god måde at normalisere, hvordan virksomhedsbanken vurderer rentabiliteten på lånet. Mens ROA bruger aktiver som nævneren i formlen, vil Roa justere mængden af aktiver baseret på deres opfattede risiko.
1bemærk, at tælleren kan beregnes som resultat før skat.
endelig justeres egenkapitalforrentningen for det forskellige egenkapitalbeløb, der er nødvendigt for at dæmpe lånet:
afkast af egenkapital = nettoindkomst / egenkapital
forståelse ROE
når en bank laver et lån, vil den tage sit sikreste aktiv (kontanter) og give det kontanter til en låntager, der nu opretter et nyt (mere risikabelt) aktiv. Hvis bankerne gør dette ukontrolleret, bliver deres balancer mere risikable og mere risikable, hvilket bringer indlån i fare.
for at beskytte indskydere kræver regulatorer, at bankerne skal allokere en vis mængde kapital i fare baseret på kreditprofilerne for en potentiel låntager, som deres risikoklassificeringsmodeller antyder.
Forestil dig det samme $25 millioner lån, der genererer $1 million i årlig indkomst, kræver, at banken afsætter $5 millioner i egenkapitalpude. ROE er derfor $1 million / $ 5 millioner = 20%.
Trin 3: Juster for at afspejle investeringsbankforhold
som vi nævnte i Vores ultimative Guide til Corporate Banking, sidder Corporate Banking i investeringsbanken og vil undertiden godkende lån, der ikke ville være rentable på en selvstændig basis, men giver mening, fordi de skaber muligheder for andre dele af investeringsbanken til at tilbyde opfølgningstjenester som M&A, gælds-og egenkapitalgaranti osv.
revolverende kreditfaciliteter som Loss Leader
revolverende kreditfaciliteter betragtes især som et loss leader-produkt for virksomhedsbanker, fordi de har tendens til at løbe et økonomisk tab for banken, da banken afsætter kapital til kreditorer, mens låntagere i stedet for at trække på revolveren foretrækker den længerevarende kapital af obligationer og bruger kontanter og kommercielt papir til kortfristede kreditbehov.
illustrativt eksempel
lad os sige, at en virksomhedsbank udlåner til en stor erhvervskunde, hvis egenkapitalforrentning (ROE) er 13%, mens bankens interne forhindringsrente er 17%. Som en selvstændig udlånsbeslutning ville dette ikke fungere. Men hvis de forventer refinansiering af gældskapitalmarkedet i løbet af det næste år og en potentiel m&en aftale, der kan generere et afkast på kapitalmarkederne på 22%, kan banken se dette som en værdifuld beslutning.