det er mærkbart, hvordan nogle af de mest ligefremme og artikulerede fortalere for reformering af investeringsbranchen er dem, der har arbejdet i IT og oplevet på første hånd de forskellige måder, hvorpå det svigter forbrugerne.

de fleste Tebi-læsere vil have hørt om Josh brun, Den Reformerede mægler. Larry Bates er den reformerede bankmand. Larry, der er baseret i Toronto, er en tidligere senior bankmand og investeringsindustri insider, der nu arbejder som investoradvokat, forfatter og taler. I sin nye bog, Beat The Bank, afslører han branchens hemmeligheder, afkoder nogle af mysterierne omkring investering og giver en enkel, trinvis vejledning til at nå dine investeringsmål.

i denne oprigtige samtale fortæller Larry sin historie, forklarer de særlige problemer, som canadiske investorer står over for, og diskuterer hans håb om, at forbrugerne endelig kan frigives fra det kvælertag, som Canadas største banker har haft på dem i årtier.

Larry, fortæl mig Kort om den rejse, du har været på, og hvordan du kom til at skrive denne bog.

jeg nød en 35-årig investment banking karriere, hovedsagelig med RBC Capital Markets i Toronto og London. I årenes løb rådgav og samarbejdede jeg med mange af verdens mest sofistikerede institutionelle investorer og finansielle institutioner. Banksektoren tjener generelt disse store kunder ganske effektivt med billige produkter og tjenester. Men efter min mening, banker, og investeringsindustrien generelt, fortsat tjene de fleste Canadiske individuelle investorer meget dårligt.

baseret på investeringsrådgiveranbefalinger investeres størstedelen af de enkelte Canadiske pensionskonti i gensidige fonde med høje gebyrer med et gennemsnit på næsten 2%. På dette niveau forbruger gebyrer 50% af en investors levetid investeringsafkast. Det er bare vanvittigt. Dette kompromitterer ikke kun de enkelte Canadieres økonomiske velbefindende, men også sundheden i vores pensionssystem som helhed.

jeg tror, at individuelle investorer kan gå på pension bedre og om ønsket hurtigere gennem enkle, billige investeringer. Jeg skrev Beat the Bank for at give gennemsnitlige canadiske investorer nogle grundlæggende investeringskendskab og en guide til enkel, billig investering, stort set gennem indeksfonde, direkte gennem online mæglere eller gennem robo-rådgivere.

nogle af de mest magtfulde fortalere for billig, evidensbaseret investering er dem, som dig, der har set den aktive fondsindustri indefra. Er du enig?

de fleste af os ønsker at føle sig godt om, hvad vi gør fem dage om ugen. Vi ønsker at føle, at den branche, vi har valgt, både kan tjene penge og betjene sine kunder godt. Så når nogle af os ser gennemsnitlige investorer og pensionsbesparere dårligt tjent, fejlagtigt og overbelastet, bliver vi ret fyret op. Og vores interne viden om branchen giver os mulighed for at skære igennem noget af støjen og komme til kernen i sagen.

jeg elsker citatet fra Einstein i starten af din bog, “utænkelig respekt for autoritet er sandhedens største fjende.”Det indtryk, jeg længe har haft af canadiere, er, at de er alt for tilbøjelige til at tro på, hvad de får at vide af de store finansielle institutioner. Er det rigtigt?

ubetinget tillid til enhver finansiel institution er usund. De store canadiske banker — og i forlængelse heraf hele den canadiske finansielle industri-indtager en position af paternalistisk autoritet, som for mange individuelle investorer uden tvivl respekterer og endda værdsætter til en vis grad. Branchen udnytter glimrende kombinationen af dårlig forståelse af gebyrer, dyb loyalitet og misplaceret tillid ved at opkræve canadiere de højeste investeringsgebyrer i verden. Du kan huske, at de canadiske banker klarede sig usædvanligt godt gennem finanskrisen 2008/09. Dette forstærkede kun den indflydelse, bankerne har over canadiere.

London har byen og Toronto har Bay Street. Fra hvad du siger, er misjusteringen af interesser mellem forbrugere og investeringsfolk lige så dårlig i Canada som i Storbritannien og USA — og muligvis værre?

uanset geografi er det grundlæggende problem, at det store flertal af investeringsrådgivere er i konflikt. For at bevare deres job er de fleste forpligtet til at sælge dårlige (dvs.dyre) produkter. I denne henseende er den traditionelle industris interesser ikke kun forkert tilpasset investorernes interesser — de er direkte imod dem. Sådan er paradokset i den traditionelle investeringsindustri: i forhold til enklere, mere effektive og billigere produkter dømmer de produkter, som investeringsindustrien er afhængig af, deres kunder til fiasko. Dette er ikke grundlaget for et konstruktivt forhold! Denne forretningsmodel for investeringsindustrien med højt gebyr vil i sidste ende blive afviklet, da investorer fortsætter med at migrere til billigere alternativer i stadigt stigende antal. Efter min mening kan det ikke ske hurtigt nok.

jeg nyder at læse Rob Carrick i verden & Mail, og canadiske sofa kartoffel, og dejligt navngivet skære Crap investering. Er der nogen andre Canadiske journalister og bloggere, du vil anbefale?

der er en række fremragende Canadiske journalister, der kaster lys over spørgsmålet om høje investeringsomkostninger og dårlige afkast, men som i Storbritannien og USA følger for få investorer dem.

her er nogle få: @JonChevreau @ellenroseman @BoomerandEcho og @myoadvisor. Ken Kivenko fra Første Verdenskrig.canadianfundur.com har slået alarm på overopladning og anden industri dårlig opførsel i mange år.

ligesom mig har du været aktiv i Gennemsigtighedsgruppen. I Europa gør MiFID II som bekendt kapitalforvaltningen mere gennemsigtig, omend smerteligt langsomt. Hvor proaktiv har din egen regulator været i dette spørgsmål?

regulering af investeringsindustrien i Canada er et uhelligt rod. I stedet for en enkelt FCA eller SEC har vi en værdipapirkommission for hver af vores 13 provinser og territorier. Vores primære investeringsrådgiver regulatorer er “selvregulerende organisationer”, hvilket betyder, at branchen stort set regulerer sig selv. Jeg kunne blive ved og ved. På trods af dette rod er der mange gode mennesker blandt regulatorerne, der forsøger at gøre det rigtige, og der opnås nogle fremskridt. Men i betragtning af dysfunktionaliteten, vanskeligheden ved at opnå konsensus og den meget magtfulde, velfinansierede industrilobby er fremskridtene glaciale.

jeg er imponeret over, hvad jeg har set af Richsimple, den canadiske online investeringsstyringstjeneste, der ser ud til at ekspandere hurtigt over hele verden. Har du?

flere hjemmevoksede robo-rådgivere som Rigdomsimple, Nest rigdom og bare rigdom er lanceret i Canada. Richsimple har et godt tilbud, har været den mest aggressive marketingmedarbejder, er Canadas største robo og, jeg tror, er den første til at udvide deres service til USA og Storbritannien. Jeg tror, at robo-modellen er den rigtige løsning for et stort segment af det enkelte investormarked, så jeg forventer en betydelig global vækst i overskuelig fremtid.

Barry Ritholts skrev for nylig, at en af de overraskende ting, han har lært, er “hvor lang tid det tager virkeligheden at blive viral. Der er forankrede interesser imod Sandheden; de frigiver deres greb om deres subjektive fantasier meget, meget langsomt.”Hvad angår investering er bekymret, ser du tingene ændre sig snart?

investering smartere kan gøre en enorm forskel i livet for millioner af gennemsnitlige pensionsopsparere. Hvis vi kunne fange potentialet ved denne mulighed i et enkelt foto eller iørefaldende udtryk med tre ord, Jeg er sikker på, at det ville blive viralt. Men mod en pervasive, utrolig kraftfuld, multi-billion dollar marketing maskine, i et felt, der er et mørkt mysterium for de fleste, sælger vi en usikker (selvom meget sandsynlig) fordel, som ikke kan beregnes nøjagtigt og ikke vil blive opnået i mange år eller årtier.

det er en høj ordre! Tingene ændrer sig til det bedre, men vi er nødt til at finde nye og bedre måder at fange offentlighedens interesse på. Det er derfor, jeg skrev Beat The Bank.

den evidensbaserede Investor produceres af Regis Media, en butiksudbyder af indhold og social media management til finansielle rådgivningsfirmaer over hele verden. For mere information, besøg vores hjemmeside og YouTube-kanal, eller e-mail Sam.