skrevet af: Aditya Raghunath
John Koenig opfandt udtrykket SaaS-model i marts 2005. Fremkomsten af SaaS-modellen kom, da flere virksomheder blev globale. De havde brug for at bringe deres globale arbejdsstyrke, kunder og leverandører på en platform, der er smidig, fleksibel, skalerbar, omkostningseffektiv, brugervenlig og holder data sikre.
et SaaS-firma er vært for sit program i skyen og giver brugerne adgang til programmet på internettet mod et abonnementsgebyr. Brugere kan opgradere eller annullere deres abonnement når som helst i henhold til deres forretningskrav.
en SaaS-virksomhed er ethvert program, der hjælper andre virksomheder med at køre mere effektivt. Virksomheder bruger SaaS-applikationer, hovedsageligt til teknik, salg og forretningsdrift. De største Saas-segmenter med de højeste vækstrater er samarbejde, Customer Relationship Management (CRM) og Human Capital Management (HCM).
SaaS markedsaktører
Salesforce blev grundlagt i 1999 og var det første Saas-selskab. Det hjælper virksomheder i alle størrelser på tværs af forskellige vertikaler med at gøre deres salgsproces effektiv. Microsoft (MSFT) er verdens største Saas-selskab med en markedsandel på 17%. Det hjælper virksomheder med at forbedre deres proces og produktivitet gennem applikationer som Dynamics line, LinkedIn og Office 365.
SaaS-markedet består af tre typer virksomheder:
- traditionelle leverandører af virksomhedsprogrammer som Microsoft og Oracle
- indbyggede cloud-virksomheder som Cisco
- store it-leverandører, der ønsker at udvide til programmer som Cisco
SaaS-virksomheder er også catering direkte til forbrugerne. Shopify (NYSE: SHOP) hjælper detailhandlere med at oprette e-handelsbutikker mod et abonnementsgebyr. Udover de børsnoterede virksomheder genererer omkring 10.000 private SaaS-virksomheder mindre end $3 millioner i omsætning.
fordele ved SaaS-modellen til brugere
i modsætning til traditionelle programmer behøver SaaS-brugere ikke at bruge en stor sum på at købe engangsbrugerlicensen for at aktivere programmet. De har ikke brug for dyre IT-infrastruktur for at være vært for programmet. Brugere kan få adgang til SaaS-programmet på enhver computer med stabilt internet og et stærkt netværk. En SaaS-model reducerer de samlede omkostninger ved at eje programmet og hjælper virksomheder med at forbedre effektiviteten.
da SaaS-platforme er hostet på skyinfrastrukturen, er programmet skalerbart, hvilket giver brugerne fleksibilitet i håndteringen af arbejdsbyrden. For eksempel, E-handel platform Shopify gør det muligt for detailhandlere at håndtere høje online salgsmængder under Black Friday. Brugere kan opgradere, nedgradere eller afslutte deres abonnementer når som helst, så de kan tilpasse sig det skiftende markedsmiljø.
mad-og købmandsforretninger som f.eks. Shopify og Shopify åbnede deres onlinebutikker på Shopify under COVID-19-nedlukningen. Desuden gemmes de krypterede data på et centralt sted, som beskytter dataene, selvom udstyret er beskadiget.
ovenstående fordele er opmuntrende virksomheder i alle størrelser – store, mellemstore og små – og på tværs af forskellige vertikaler – Finans, detailhandel, Telekom, medier og sundhedspleje – vedtage SaaS. I 2019 var 23% af de samlede virksomhedsudgifter i SaaS, ifølge Synergy Research.
hvordan et SaaS-selskab tjener penge?
mens SaaS-forretningsmodellen muligvis genererer overskud på lang sigt, vil den brænde kontanter i de tidlige stadier, indtil den begynder at anerkende en betydelig omsætningsvækst.
en SaaS-forretningsmodel alene er ikke rentabel. Da SaaS-virksomheder primært tjener indtægter fra abonnementsgebyrer, kan den rigtige prisstruktur maksimere kundeværdien og skabe vækst. Nogle virksomheder vedtager sædebaseret prisfastsættelse, mens andre vedtager brugsbaseret prisfastsættelse.
de fleste SaaS-selskabers største vækststrategi er kundeopkøb efterfulgt af fastholdelse af eksisterende kunder, mersalg og add-on-Salg. Mange SaaS-virksomheder som Atlassian (TEAM) og Adobe (ADBE) vedtager freemium-modellen for at tiltrække nye kunder.
under denne model tilbydes brugerne en gratis prøveperiode i et par dage, før de forpligter sig til en betalt plan. Nogle virksomheder tilbyder rabatter på årlige prisplaner for at bevare eksisterende kunder. Ud over abonnementer tjener SaaS-virksomheder gennem upsells som premium-planer, tilknyttede programmer og annoncer.
denne fleksible model er blevet enormt populær blandt flere virksomheder, og dette bør drive verdensomspændende vækst som det ses i nedenstående tabel.
fordele ved SaaS model til leverandører
fordelene ved SaaS i forhold til licenserede programmer svarer til at leje en lejlighed i forhold til at købe en. I SaaS lejer en bruger programmet månedligt eller årligt. Programleverandøren får tilbagevendende indtægter og en mulighed for at øge abonnementsgebyrerne årligt og sælge premium-pakker.
den tilbagevendende omsætning hjælper SaaS-leverandører med at opnå break-even point hurtigere end licenserede programmelleverandører og opnå højere fortjeneste på lang sigt. Licenserede virksomheder som Microsoft og Adobe er flyttet til abonnementsmodeller for at øge deres overskud. Abonnementssalg sikrer en stabil strøm af forudsigelig og tilbagevendende indkomst, som hjælper virksomheder med at tide over konjunkturcyclicalitet i et usikkert miljø eller under en økonomisk afmatning.
SaaS-virksomheder som f.eks. Da virksomheder bruger meget på medarbejderuddannelse, forbliver skifteomkostningerne blandt SaaS-produkter høje, hvilket også positivt påvirker fastholdelsesgraden og driver toplinjevækst.
et ideelt scenario for en SaaS-leverandør ville være flere kunder, der abonnerer på sine premium-planer for længere sigt, og færre kunder annullerer eller nedgraderer deres planer. Disse parametre bestemmer et SaaS-selskabs evne til at generere fremtidige indtægter. Desuden afhænger en virksomheds bæredygtighed også af dens evne til at generere højere tilbagevendende indtægter fra lavere omkostninger.
årlig tilbagevendende omsætning er en nøglemetric
ARR (årlig tilbagevendende omsætning) er den mest populære parameter til at bestemme en SaaS-leverandørs omsætningsvækst. ARR er høj, når virksomheden har en høj kundefastholdelsesgrad. Scale Studio kiggede på over 300 offentlige og private SaaS-virksomheder og fandt ud af, at de fleste virksomheder med ARR på $10 millioner rapporterer 80% til 115% omsætningsvækst. Firmaet bemærkede, at et SaaS-selskab, der vokser konsekvent, kunne øge sin ARR fra $1 million til $100 millioner på seks til otte år.
SaaStr CEO og grundlægger Jason Lemkin fortalte TechCrunch, at næsten alle børsnoterede SaaS-virksomheder har en indtægtsopbevaringsgrad på 120% -140%. Hvis virksomheder fortsætter med at øge omsætningen, mens de opretholder deres tilbageholdelsesrate, kan over 100 virksomheder nå $1 milliard i ARR over en periode. I 2019 tjente markedsledere Microsoft og Salesforce ~$17 milliarder og $12 milliarder i årlige indtægter fra deres SaaS-forretning.
Revenue Churn
et SaaS-selskab ønsker ikke kun en højere omsætningsvækst, men også en lavere churn rate. En churn Sats måler procentdelen af tilbagevendende omsætning / kunder tabt på grund af annullering eller nedgradering af abonnementer. Churn-satsen afhænger af SaaS-forretningsvækstraten. En højere omsætningsvækst bremser virkningen af churn.
ifølge SaaS-statistikker har virksomheder med over $10 millioner i omsætning en gennemsnitlig churn-sats på 8.5%, og dem under $10 millioner har en churn-sats på 20%. For at bevare sine kunder og reducere churn-satsen fremmer SaaS-leverandører årlige abonnementer, tilbyder rabatter på længerevarende kontrakter og leverer supporttjenester og-funktioner.
omkostningseffektivitet
selvom det er vigtigt at erhverve nye kunder og fastholde dem, spiller omkostningerne ved at gøre det også en afgørende rolle. Salgseffektivitet måler en virksomheds salgs-og Marketingeffektivitet for at generere og fastholde indtægter. Scale Studio bemærkede, at de første $ 10 millioner i omsætning er afgørende for salgseffektiviteten. Ud over $10 millioner er det vanskeligt at ændre salgseffektiviteten.
for SaaS-leverandører i virksomheder er en bedre foranstaltning CAC (anskaffelse af omkostninger pr.kunde) og LTV (langsigtet værdi), da de har en ensartet aftalestørrelse og lav churn-Sats. Enterprise SaaS-leverandører har høje hostingomkostninger og kundesupportomkostninger. CAC vil kun resultere i højere omsætning, når kunderne bliver i en længere periode.
driftsindtægter
i de tidlige stadier brænder SaaS-virksomheder kontanter, når de bruger på at udvikle programmet, salg og markedsføring og andre administrative omkostninger. Selv når virksomheden tjener indtægter, pådrager det sig hostingomkostninger. En SaaS-model drager fordel af stordriftsfordele, som den har brug for hurtigere omsætningsvækst. Langsommere omsætningsvækst på mindre end 20% gør det vanskeligt for SaaS-virksomheder at dække deres udgifter.
Scale Studio bemærkede, at SaaS-virksomheder med en omsætning på 10 millioner dollars i gennemsnit mister 63% af omsætningen ved at drive sin virksomhed. En virksomhed har brug for en stærk kontantreserve for at finansiere sine aktiviteter i et par år, indtil det går i stykker.
flere SaaS-virksomheder med høj vækst, herunder Okta: OKTA (NYSE: to) sender et GAAP-tab på trods af stjernernes omsætningsvækst gennem årene.
Hvordan vælger man SaaS-aktien?
abonnementsmodellen på SaaS-markedet har tiltrukket mange leverandører og kunder. Men ikke alle SaaS-virksomheder lykkes. Mange fejler i hyper-vækstfasen, da de ikke kan kontrollere skaleringsomkostningerne og churn-satsen, hvilket negativt påvirker deres ARR og driftsindtægter.
en god SaaS-forretning er den, der rapporterer stabil vækst i stedet for hyper-vækst hos kunder. Stabil vækst vil gøre det muligt for SaaS-leverandøren at optimere sin drift og planlægge sine udgifter effektivt.
investorer bør også se på fastholdelsesgraden for kunder, da det sikrer længere tilbagevendende indtægter for en lav kunde anskaffelsespris. Den bedste virksomhed er den ene med stigende ARR, højere LTV, og lavere CAC og churn Sats.
da CAC er høj i de tidlige stadier, værdsætter investorer en SaaS-forretning på høj vækst snarere end overskud. For eksempel handler Adobe stock med 15 gange sit salg, mens Salesforce handler med 8,3 gange sit salg.
hvorfor investere i SaaS-aktier?
SaaS-omsætningen steg med en gennemsnitlig årlig sats på 39% mellem 2009 og 2019, ifølge Synergy Research Group. Gartner forventer, at SaaS-omsætningen når 150 milliarder dollars i 2022 fra 100 milliarder dollars i 2019. Du kan tage et kig på udførelsen af programmel lagre på Finscreener dashboard.
SaaS-aktierne er meget volatile. Nogle overgår, og nogle underperformerer s&P 500-markedet. En god måde at få eksponering for den samlede vækst på SaaS-markedet er gennem: PSJ), som har mere end 65% eksponering for programmelvirksomheder. ETF steg 37% i 2019 og overgik S&P 500, som steg 30%.
COVID-19-låsning er ideel til en SaaS-leverandør, da de fleste virksomheder og brugere er skiftet til skyen. Et flertal af SaaS-virksomheder som Shopify og Shopify handler på deres højeste tid. PSJ steg 14% i 2020 og overgik let S&P 500-indekset, det handler med det røde.
relateret: hvorfor Roku er den ultimative vækstaktie?
offentliggørelse:De synspunkter og meninger, der udtrykkes i denne artikel, er bidragyderens, og repræsenterer ikke advisorpedias synspunkter. Læsere bør ikke overveje udsagn fra bidragyderen som formelle anbefalinger og bør konsultere deres finansielle rådgiver, inden de træffer investeringsbeslutninger. For at læse vores fulde offentliggørelse, Klik her.