• 9/10/2018 4:45pm EST
• af vil InvestorPlace bidragyder

GameStop (NYSE:GME) rapporterede andet kvartal resultater Sep. 7 Det var en blandet taske med indtjening på fem cent, tre cent lavere end analytikernes skøn og en omsætning på $1, 65 milliarder, $30 millioner over konsensus. Nyheden sendte GameStop lager lavere.

når du er en såret and som GameStop, skal du levere på både top-og bundlinjen. Undladelse af at gøre det er næsten altid dårlige nyheder for en bestand.

det har været en smertefuld fem år for alle, der stadig holder GME-lager i dag efter at have ramt en høj på $57.74 den Nov. 14, 2013.

næsten alt, hvad der kunne gå galt for videospilforhandleren, er gået galt, og alligevel tjener det stadig penge på både GAAP og ikke-GAAP-basis.

i 2017 lavede GameStop $3,34 en aktie på justeret basis. Ledelsens seneste vejledning tyder på, at det vil gøre justerede EPS på $3.00 en andel i 2018 fra flad til -5% samme butikssalg.

når det er sagt, hvis du ser gennem Sin 2.kvartal 2018-rapport, er der et par nuggets af positivitet, herunder den fem-cent non-GAAP-fortjeneste. Desværre er der ikke nok af dem til at forhindre GameStop-lager i at fortsætte sin lange march til enkeltcifre.

tænk over det.

Den Nov. 14, 2013, det ramte $57,74. To år og to måneder senere-Jan. 15, 2016-det lukkede på $25.64. Det tog 26 måneder at miste 56% af sin værdi og yderligere 32 måneder at miste 37% af sin værdi.

strategisk gennemgang

GameStop foretager i øjeblikket en gennemgang af strategiske og økonomiske alternativer for at finde ud af den bedste måde at redde en vis aktionærværdi på, før den forsvinder helt.

CEO Dan DeMatteo erklærede i sin 2. kvartal 2018 pressemeddelelse:

“da vores teams forbereder sig på en travl og spændende ferieperiode, fortsætter vores bestyrelse med støtte fra vores økonomiske og juridiske rådgivere en omfattende gennemgang af strategiske og økonomiske alternativer, herunder, men ikke begrænset til, et potentielt salg af virksomheden.”

slutspillet skal være et salg, fordi enhver anden løsning bare udsætter det uundgåelige.

så hvem ville købe GameStop? Og endnu vigtigere, hvor meget ville de betale?

dit gæt er lige så godt som mit.

der er altid privat egenkapital, men du kan være sikker på, at de ikke vil tilbyde top dollar til GameStop ‘ s forretning. Der var rygter i Juni om, at Sycamore Partners var interesseret i specialforhandleren, og de er sandsynligvis ikke de eneste.

fra et strategisk købers synspunkt skulle det være nogen, der allerede er ret succesfuld i den digitale spilvirksomhed, der ikke har noget imod at bruge mursten og mørtel steder som fysiske billboards på samme måde som Apple gør med sine butikker.

igen kunne jeg smide en masse Navne ud, men det ville være ren spekulation.

Hvor Meget Er GameStop Stock Værd?

baseret på en markedsværdi på $1, 58 milliarder er GameStops virksomhedsværdi $2, 12 milliarder ($1, 58 milliarder + gæld på $819 millioner – $280 millioner i kontanter).

i løbet af det sidste årti var GameStops bedste år med hensyn til at generere positiv fri pengestrøm finanspolitisk 2013, da det konverterede 354 millioner dollars i indkomst til 637 millioner dollars i fri pengestrøm.

hvorfor bekymrer jeg mig om 2013?

enhver køber, der overvejer et tilbud, skal bestemme, hvordan det kommer fra dagens resultater til noget, der ligner 2013. Det skyldes, at det er den frie pengestrøm, som den vil bruge til at betale gælden for at købe GameStop i første omgang.

når det er sagt, ser jeg bare ikke nogen, der tilbyder mere end en 20% præmie til sin nuværende aktiekurs.

hvis nogen tilbyder $19 en aktie, ville bestyrelsen være skør for ikke at acceptere det.

denne gang næste år ser jeg ikke GameStop-lager i to cifre.

som dette skrives, vil Ashvar ikke holde en position i nogen af de førnævnte værdipapirer.

Abonnerunsubscribe