este remarcabil modul în care unii dintre cei mai franc și articulați avocați pentru reformarea industriei investiționale sunt cei care au lucrat în it și au experimentat la prima mână diferitele moduri în care eșuează consumatorii.

majoritatea cititorilor TEBI vor fi auzit de Josh Brown, brokerul reformat. Larry Bates este Bancherul reformat. Larry, care are sediul în Toronto, este un fost bancher senior și un insider din industria investițiilor, care lucrează acum ca avocat, autor și vorbitor al investitorilor. În noua sa carte, Beat The Bank, el dezvăluie secretele industriei, decodează unele dintre misterele din jurul investițiilor și oferă un ghid simplu, pas cu pas, pentru atingerea obiectivelor dvs. de investiții.

în acest interviu sincer, Larry își spune povestea, explică problemele particulare cu care se confruntă investitorii canadieni și discută despre speranțele sale că consumatorii ar putea fi în cele din urmă eliberați de stranglehold-ul pe care cele mai mari bănci din Canada L-au avut asupra lor de zeci de ani.

Larry, spune-mi pe scurt despre călătoria în care ai fost și cum ai ajuns să scrii această carte.

m-am bucurat de o carieră bancară de investiții de 35 de ani, mai ales cu piețele de Capital RBC din Toronto și Londra. De-a lungul anilor am consiliat și am colaborat cu mulți dintre cei mai sofisticați investitori instituționali și instituții financiare din lume. Industria bancară deservește în general acești clienți mari destul de eficient cu produse și servicii cu costuri reduse. Dar, în opinia mea, băncile, și industria de investiții, în general, continuă să servească majoritatea investitorilor individuali Canadieni foarte slab.

pe baza recomandărilor consilierilor de investiții, majoritatea conturilor individuale de pensionare canadiene sunt investite în fonduri mutuale cu taxe mari, cu taxe anuale în medie de aproape 2%. La acest nivel, Comisioanele consumă 50% din rentabilitatea investiției pe viață a unui investitor. Asta e pur și simplu o nebunie. Acest lucru compromite nu numai bunăstarea financiară a canadienilor individuali, ci și sănătatea sistemului nostru de pensionare în ansamblu.

cred că investitorii individuali se pot retrage mai bine și, dacă se dorește, mai devreme, prin investiții simple, cu costuri reduse. Am scris Beat The Bank pentru a oferi investitorilor Canadieni medii câteva cunoștințe de investiții de bază și un ghid pentru investiții simple, cu costuri reduse, în mare parte prin fonduri de index, direct prin brokeri online sau prin robo-consilieri.

unii dintre cei mai puternici susținători ai investițiilor low-cost, bazate pe dovezi, sunt cei, ca și voi, care au văzut industria fondurilor active din interior. Ești de acord?

majoritatea dintre noi vrem să ne simțim bine în ceea ce facem cinci zile pe săptămână. Vrem să simțim că industria pe care am ales-o poate face atât profit, cât și să-și servească bine clienții. Deci, atunci când unii dintre noi văd investitorii medii și deponenții de pensii slab deserviți, direcționați greșit și supraîncărcați, suntem destul de concediați. Și cunoștințele noastre interioare despre industrie ne permit să reducem o parte din zgomot și să ajungem la miezul problemei.

Îmi place citatul lui Einstein de la începutul cărții tale: „respectul necugetat pentru Autoritate este cel mai mare dușman al adevărului.”Impresia pe care am avut-o de mult timp despre canadieni este că sunt mult prea înclinați să creadă ceea ce li se spune de către marile instituții financiare. Este corect?

încrederea necondiționată în orice instituție financiară este nesănătoasă. Marile bănci canadiene — și, prin extensie, întreaga industrie financiară Canadiană-ocupă o poziție de autoritate paternalistă pe care prea mulți investitori individuali o respectă fără îndoială și chiar o apreciază într-o oarecare măsură. Industria capitalizează strălucit pe combinația de slabă înțelegere a taxelor, loialitate profundă, și încredere deplasate de tarifare Canadieni cele mai mari taxe de investiții din lume. S-ar putea să vă amintiți că băncile canadiene s-au descurcat excepțional de bine în timpul crizei financiare din 2008/09. Acest lucru a întărit doar influența pe care băncile o au asupra canadienilor.

Londra are orașul, New York are Wall Street și Toronto are Bay Street. Din ceea ce spui, nealinierea intereselor între consumatori și profesioniști de investiții este la fel de rău în Canada, așa cum este în Marea Britanie și SUA — și, eventual, mai rău?

indiferent de geografie, problema fundamentală este că marea majoritate a consilierilor de investiții sunt în conflict. Pentru a-și păstra locurile de muncă, majoritatea sunt obligați să vândă produse proaste (adică scumpe). În acest sens, interesele industriei tradiționale nu sunt doar nealiniate cu interesele investitorilor — ele se opun direct acestora. Acesta este paradoxul industriei tradiționale de investiții: în raport cu produsele mai simple, mai eficiente, cu costuri mai mici, chiar produsele pe care se bazează industria de investiții își condamnă clienții la eșec. Aceasta nu este baza unei relații constructive! Acest model de afaceri al industriei de investiții cu taxe ridicate va fi în cele din urmă lichidat, pe măsură ce investitorii continuă să migreze către alternative cu costuri mai mici în număr tot mai mare. În opinia mea, nu se poate întâmpla destul de repede.

îmi place să citesc Rob Carrick în The Globe & Mail, și cartofi canapea Canadian, și încântător numit Cut the Crap investing. Există alți jurnaliști și bloggeri canadieni pe care i-ați recomanda?

există o serie de jurnaliști Canadieni excelenți care aruncă lumină asupra problemei costurilor mari de investiții și a randamentelor slabe, dar, la fel ca în Marea Britanie și SUA, prea puțini investitori îi urmează.

iată câteva: @JonChevreau @ellenroseman @BoomerandEcho și @myownadvisor. De asemenea, Ken Kivenko de www.supraveghere Canadiană.com a fost de sondare de alarmă privind supraîncărcarea și alte industria misbehaviour de mai mulți ani.

ca și mine, ați fost activ în grupul operativ pentru transparență. În Europa, după cum știți, MiFID II face gestionarea activelor mai transparentă, deși dureros de încet. Cât de proactiv a fost propriul dvs. regulator în această problemă?

reglementarea industriei de investiții în Canada este o mizerie profan. În loc de un singur FCA sau SEC, avem o comisie de valori mobiliare pentru fiecare dintre cele 13 provincii și teritorii ale noastre. Autoritățile noastre principale de reglementare a consilierilor de investiții sunt „organizații de autoreglementare”, ceea ce înseamnă că industria se reglementează în mare măsură. Aș putea continua. În ciuda acestei dezordini, există mulți oameni buni printre autoritățile de reglementare care încearcă să facă ceea ce trebuie și se realizează unele progrese. Dar, având în vedere disfuncționalitatea, dificultatea obținerii consensului și lobby-ul industriei foarte puternic, bine finanțat, ritmul progresului este glacial.

sunt impresionat de ceea ce am văzut despre Wealthsimple, serviciul Canadian de gestionare a investițiilor online care pare să se extindă rapid la nivel mondial. Ai făcut-o?

mai mulți robo-consilieri crescuți acasă, cum ar fi Wealthsimple, Nest Wealth și Just Wealth, au lansat în Canada. Wealthsimple are o ofertă bună, a fost cel mai agresiv marketer, este cel mai mare robo din Canada și, cred, este primul care își extinde serviciul în SUA și Marea Britanie. Cred că modelul robo este soluția potrivită pentru un segment mare al pieței investitorilor individuali, așa că mă aștept la o creștere globală semnificativă în viitorul previzibil.

Barry Ritholtz a scris recent că unul dintre lucrurile surprinzătoare pe care le-a învățat este „cât durează realitatea pentru a deveni virală. Există interese înrădăcinate care se opun adevărului; își eliberează controlul asupra fanteziilor lor subiective foarte, foarte încet.”În ceea ce privește investițiile, vedeți că lucrurile se schimbă în curând?

investiția mai inteligentă poate face o diferență enormă în viața a milioane de deponenți medii de pensionare. Dacă am putea surprinde potențialul acestei oportunități într-o singură fotografie sau o expresie captivantă în trei cuvinte, sunt sigur că ar deveni viral. Dar, împotriva unei mașini de marketing omniprezente, incredibil de puternice, de mai multe miliarde de dolari, într-un domeniu care este un mister întunecat pentru majoritatea, vindem un beneficiu incert (deși foarte probabil) care nu poate fi calculat cu exactitate și nu va fi obținut timp de mulți ani sau decenii.

acesta este un ordin înalt! Lucrurile se schimbă în bine, dar trebuie să găsim modalități noi și mai bune de a capta interesul publicului. Acesta este motivul pentru care am scris bate banca.

investitorul bazat pe dovezi este produs de Regis Media, un furnizor de tip boutique de conținut și management social media pentru firmele de consultanță financiară din întreaga lume. Pentru mai multe informații, vizitați site-ul nostru și canalul YouTube, sau e-mail Sam Willet sau Christina Waider.