čistá současná hodnota (NPV) je hodnota přílivu a odlivu hotovosti za projekt nebo investici v průběhu času. NPV nám v podstatě dává ziskovost projektu. Pokud čelíte rozhodnutí mezi dvěma projekty nebo se snažíte určit pořadí, NPV vám může pomoci. Pro skutečný odraz ziskovosti však možná budete muset upravit různé úrovně rizika mezi projekty nebo investicemi.
Určete příliv a odtok hotovosti. To bude vyžadovat, abyste promysleli veškerý kapitál, který bude projekt vyžadovat, stejně jako kapitál, který Projekt vygeneruje. Předpokládejme, že koupě nájemního domu vás bude stát 65 000 liber (tedy jeden odliv 65 000 Kč). Víte, že budete dostávat 3 900 liber ročně pronájem domu na tři roky (takže tři přílivy 3 900 liber). Na konci tří let plánujete dům prodat za 78.000 liber (tedy 7800 korun).
- čistá současná hodnota (NPV) je hodnota přílivu a odlivu hotovosti za projekt nebo investici v průběhu času.
- Předpokládejme, že nákup nájemního domu vás bude stát £ 65,000 (takže jeden odliv £ 65,000).
pochopte diskontní sazbu. Diskontní sazba je měřítkem rizika. Čím vyšší je diskontní sazba (nebo požadovaná míra návratnosti), tím je projekt rizikovější. Takže pokud je nájemní dům, který kupujete, v pěkném sousedství a stejná osoba tam žila pět let a chce tam i nadále žít, tato diskontní sazba by byla nižší než nákup zchátralého domu ve špatné části města, kterou musíte opravit a pronajmout.
Určete diskontní sazbu pro vaši investici. Dobrým místem pro začátek je bezriziková sazba (sazba, kterou můžete získat na amerických pokladničních poukázkách). Řekněme, že můžete vydělat 3% bez rizika. Takže dům v pěkné části města může mít diskontní sazbu 8 procent, zatímco dům ve špatné části města může mít diskontní sazbu 12 procent.
- pochopte diskontní sazbu.
- dobrým místem pro začátek je bezriziková sazba(sazba, kterou můžete získat na amerických pokladničních poukázkách).
vyberte buňku v aplikaci Microsoft Excel. Typ „=NPV(„. Zobrazí se výzva k automatickému vzorci, jako je následující:
\=NPV(rychlost, hodnota 1, …)
sazba je diskontní sazba pro projekt. Hodnota 1 a hodnota 2 jsou peněžní toky projektu.
zadejte proměnné vaší investice do vzorce Excel. Pro dům v bezpečném sousedství by to vypadalo takto:
\=NPV(8%, -100000, 6000, 6000, 6000, 120000)
to vám dává NPV £ 2,206.4 .
pomocí stejného přístupu pro dům ve špatné oblasti získáte NPV – $ 8,327.54.
- \=NPV(8%, -100000, 6000, 6000, 6000, 120000) to vám dává NPV £ 2,206.4 .
- pomocí stejného přístupu pro dům ve špatné oblasti získáte NPV – $ 8,327.54.
pomocí výsledku NPV vyberte Mezi Domy. Měli byste si vybrat projekty nebo investice, které vám poskytnou nejvyšší NPV. V tomto případě je dům v pěkné oblasti lepší investicí.
interpretujte NPVs. Dalo by se očekávat, že zchátralý dům ve špatné části města bude stát méně než druhý dům. Řekněme, že zchátralý dům stojí jen 39 000 liber a po třech letech ho můžete prodat za 58 500 liber.
\ = NPV(12%, -60000, 6000, 6000, 6000, 90000)
to vám dává NPV £6,736.5, což z něj činí lepší investici než dům v pěkné oblasti.
TIP
výpočet NPV očištěného o riziko je snazší při porovnávání napříč projekty, protože je často snazší zjistit, že jeden projekt je rizikovější než jiný, než je kvantifikace rizika jednoho projektu. Pamatujte, že čím vyšší je riziko, tím vyšší je požadovaná míra návratnosti(nebo diskontní sazba).