je patrné, jak někteří z nejpřímějších a nejvýraznějších obhájců reformy investičního průmyslu jsou ti, kteří v něm pracovali a zažili na první pohled různé způsoby, jak selhávají spotřebitelé.

většina čtenářů TEBI bude slyšet o Joshovi Brownovi, reformovaném makléři. Larry Bates je reformovaný bankéř. Larry, který sídlí v Torontu, je bývalý senior bankéř a zasvěcenec investičního průmyslu, který nyní pracuje jako obhájce investora, autor a řečník. Ve své nové knize Beat The Bank odhaluje tajemství tohoto odvětví, dekóduje některá tajemství obklopující investování a poskytuje jednoduchý průvodce krok za krokem k dosažení vašich investičních cílů.

v tomto upřímném rozhovoru Larry vypráví svůj příběh, vysvětluje konkrétní problémy, kterým Kanadští investoři čelí, a diskutuje o svých nadějích, že spotřebitelé mohou být konečně propuštěni ze sevření, které na nich největší kanadské banky mají po celá desetiletí.

Larry, stručně mi řekněte o cestě, na které jste byli a jak jste přišli napsat tuto knihu.

užil jsem si 35letou kariéru investičního bankovnictví, většinou s RBC Capital Markets v Torontu a Londýně. V průběhu let jsem radil a spolupracoval s mnoha nejsofistikovanějšími institucionálními investory a finančními institucemi na světě. Bankovní sektor obecně slouží těmto velkým klientům poměrně efektivně s nízkonákladovými produkty a službami. Ale podle mého názoru, banky, a investiční průmysl obecně, nadále sloužit většině kanadských individuálních investorů velmi špatně.

na základě doporučení investičního poradce je většina jednotlivých kanadských důchodových účtů investována do podílových fondů s vysokými poplatky s průměrnými ročními poplatky téměř 2%. Na této úrovni poplatky spotřebovávají 50% celoživotních investičních výnosů investora. To je prostě šílené. To ohrožuje nejen finanční blahobyt jednotlivých Kanaďanů, ale také zdraví našeho důchodového systému jako celku.

věřím, že jednotliví investoři mohou odejít do důchodu lépe a, pokud je to žádoucí, dříve, prostřednictvím jednoduchých, levných investic. Napsal jsem Beat The Bank, abych poskytl průměrným kanadským investorům základní investiční know-how a průvodce jednoduchým, nízkonákladovým investováním, převážně prostřednictvím indexových fondů, přímo prostřednictvím online brokerů nebo prostřednictvím robo-poradců.

některé z nejsilnějších zastánců low-cost, založené na důkazech investování jsou ti, jako vy, kteří viděli aktivní fond průmyslu zevnitř. Souhlasíte?

většina z nás se chce cítit dobře z toho, co děláme pět dní v týdnu. Chceme mít pocit, že odvětví, které jsme si vybrali, může jak profitovat, tak dobře sloužit svým zákazníkům. Tak, když někteří z nás vidí průměrné investory a střadatele do důchodu špatně obsluhované, špatně směrované a přeplněné, jsme docela vyhozeni. A naše vnitřní znalosti průmyslu nám umožňují proříznout část hluku a dostat se k jádru věci.

miluji citát od Einsteina na začátku vaší knihy: „nemyslitelná úcta k autoritě je největším nepřítelem pravdy.“Dojem, který jsem dlouho měl z Kanaďanů, je, že jsou příliš nakloněni věřit tomu, co jim říkají velké finanční instituce. Je to tak?

bezpodmínečná důvěra v jakoukoli finanční instituci je nezdravá. Velké kanadské banky — a potažmo celý Kanadský finanční průmysl-zaujímají pozici paternalistické autority, kterou příliš mnoho individuálních investorů nepochybně respektuje, a dokonce do určité míry oceňují. Průmysl skvěle vydělává na kombinaci špatného porozumění poplatkům, hluboká loajalita, a ztracená důvěra účtováním Kanaďanů nejvyšších investičních poplatků na světě. Možná si vzpomenete, že kanadské banky si během finanční krize 2008/09 vedly mimořádně dobře. To jen posílilo vliv bank na Kanaďany.

Londýn má město, New York má Wall Street a Toronto má Bay Street. Z toho, co říkáte, nesoulad zájmů mezi spotřebiteli a investičními profesionály je v Kanadě stejně špatný jako ve Velké Británii a USA — a možná horší?

bez ohledu na geografii je základním problémem to, že velká většina investičních poradců je v konfliktu. Aby si udrželi svou práci, většina z nich je povinna prodávat špatné (tj. V tomto ohledu nejsou zájmy tradičního odvětví jen špatně sladěny se zájmy investorů-jsou přímo proti nim. Takový je paradox tradičního investičního průmyslu: ve srovnání s jednoduššími, účinnějšími a levnějšími produkty, právě produkty, na které se investiční průmysl spoléhá, odsoudí své zákazníky k selhání. To není základ pro konstruktivní vztah! Tento obchodní model investičního průmyslu s vysokými poplatky bude nakonec zrušen, protože investoři budou i nadále migrovat na levnější alternativy ve stále rostoucím počtu. Podle mého názoru se to nemůže stát dostatečně rychle.

baví mě číst Roba Carricka v Globe & a kanadské Pecivály a nádherně pojmenované Cut the Crap investing. Existují další Kanadští novináři a bloggeři, které byste doporučil?

existuje řada vynikajících kanadských novinářů, kteří vrhají světlo na otázku vysokých investičních nákladů a špatných výnosů, ale stejně jako ve Velké Británii a USA je sleduje příliš málo investorů.

zde je několik: @JonChevreau @ellenroseman @BoomerandEcho a @myownadvisor. Taky, Ken Kivenko z www.kanadské hodinky.com již mnoho let bijí na poplach při přebíjení a dalším špatném chování v oboru.

stejně jako já jste byl aktivní v pracovní skupině pro transparentnost. V Evropě, jak víte, MiFID II zprůhledňuje správu aktiv, i když bolestně pomalu. Jak proaktivní byl váš vlastní regulátor v této otázce?

regulace investičního průmyslu v Kanadě je nesvatý nepořádek. Místo jediné FCA nebo SEC máme provizi za cenné papíry pro každou z našich 13 provincií a území. Našimi hlavními regulátory investičních poradců jsou „samoregulační organizace“, což znamená, že se průmysl do značné míry reguluje sám. Mohl bych pokračovat dál a dál. Navzdory tomuto nepořádku je mezi regulačními orgány mnoho dobrých lidí, kteří se snaží udělat správnou věc a je dosaženo určitého pokroku. Vzhledem k nefunkčnosti, obtížím při dosahování konsensu a velmi silné a dobře financované průmyslové lobby je však tempo pokroku ledové.

jsem ohromen tím, co jsem viděl u Wealthsimple, kanadské online služby pro správu investic, která se zdá, že se rychle rozšiřuje po celém světě. A ty?

v Kanadě bylo zahájeno několik domácích robo-poradců, jako jsou Wealthsimple, Nest Wealth a Just Wealth. Wealthsimple má dobrou nabídku, byl nejagresivnějším obchodníkem, je největším kanadským robo a, věřím, je první, kdo rozšířil své služby do USA a Velké Británie. Jsem přesvědčen, že model robo je správným řešením pro velký segment trhu individuálních investorů, takže v dohledné budoucnosti očekávám výrazný globální růst.

Barry Ritholtz nedávno napsal, že jednou z překvapivých věcí, které se naučil, je „jak dlouho trvá, než se realita stane virovou. Proti pravdě jsou zakořeněné zájmy; uvolňují svou přilnavost k jejich subjektivním fantaziím velmi, velmi pomalu.“Pokud jde o investování, vidíte, že se věci brzy změní?

investování chytřejší může mít obrovský rozdíl v životě milionů průměrných důchodců střadatelů. Pokud bychom mohli zachytit potenciál této příležitosti v jedné fotografii nebo chytlavém tříslovném výrazu, jsem si jistý, že by to šlo virálně. Ale proti všudypřítomné, neuvěřitelně silný, multi-miliard dolarů marketingový stroj, v oblasti, která je temným tajemstvím pro většinu, prodáváme nejistý (i když vysoce pravděpodobné) přínos, který nelze přesně vypočítat a nebude získán po mnoho let nebo desetiletí.

to je vysoký řád! Věci se mění k lepšímu, ale musíme najít nové a lepší způsoby, jak zachytit zájem veřejnosti. To je důvod, proč jsem napsal Beat The Bank.

investor založený na důkazech vyrábí Regis Media, butikový poskytovatel obsahu a správy sociálních médií finančním poradenským firmám po celém světě. Pro více informací, navštivte naše webové stránky a kanál YouTube, nebo e-mailem Sam Willet nebo Christina Waider.