de Charles D. Gullickson
publicate în buletinul informativ independent Community Bankers of South Dakota, ediția August 2016. Înscrieți-vă pentru ICBSD e-news aici.
achizițiile bancare din Dakota de Sud și statele vecine au încetinit substanțial în timpul recesiunii trecute, aproape că s-au oprit complet în timpul adâncurilor recesiunii și a consecințelor sale imediate. Cu toate acestea, activitatea de achiziție bancară a crescut semnificativ în ultimii ani, iar acesta poate fi un moment bun pentru a lua în considerare diferitele moduri în care poate fi structurată o achiziție.
ar trebui mai întâi să fim preciși despre ce înseamnă exact „bancă” în ceea ce privește achizițiile bancare. Dobânditorul este interesat să achiziționeze holdingul băncii țintă, doar banca țintă sau doar anumite active ale Băncii țintă, cum ar fi una sau mai multe sucursale?
achizițiile bancare comunitare nu sunt adesea structurate ca o achiziție a Holdingului bancar țintă – partea absorbantă are adesea deja un holding (și ar putea fi chiar holdingul care este dobânditorul) și nu are nevoie să adauge o altă Holding la structura sa corporativă. Cu toate acestea, ocazional, fie din motive fiscale, fie din alte motive, o achiziție bancară este uneori structurată ca o achiziție a Holdingului țintă, iar dobânditorul ar trebui apoi să stabilească dacă dorește să păstreze BHC-ul achiziționat ca entitate separată sau pur și simplu să-l îmbine în BHC-ul achizitor și astfel să-l îmbine din existență. În orice caz, banca țintă a BHC achiziționată va rămâne o organizație bancară separată și o cartă, cu excepția cazului în care și ea este fuzionată din existență (în banca dobânditorului).
dacă dobânditorul este interesat să cumpere doar banca țintă și nu BHC-ul său, cea mai simplă modalitate de a realiza achiziția este de a cumpăra acțiunile restante ale Băncii țintă. Dobânditorul ar trebui să cumpere 100% din acțiunile băncii țintă dacă dorește să evite acționarii minoritari. Pe de altă parte, acționarii minoritari pot fi evitați prin structurarea achiziției ca o fuziune de retragere a băncii țintă în banca absorbantă. În general, o fuziune obține aprobarea doar cu majoritatea consiliului de administrație al target și cu majoritatea simplă a acționarilor săi, iar dacă aceste aprobări sunt primite, banca țintă poate fi fuzionată în dobânditor, acționarii primind numerar pentru acțiunile anulate, mai degrabă decât acțiuni în entitatea supraviețuitoare. Cu toate acestea, trebuie remarcat faptul că, într-o fuziune de retragere, dacă un acționar al țintei este nemulțumit de condițiile fuziunii, el sau ea poate exercita drepturile disidenților create de legea corporativă din Dakota de Sud și poate încerca să obțină o determinare judiciară a „valorii juste” a acțiunilor sale.
în cele din urmă, pot exista situații în care părțile doresc să încheie o vânzare doar a unei părți din Banca țintă, cum ar fi una sau mai multe dintre sucursalele sale. O achiziție de sucursale este aproape întotdeauna structurată ca o achiziție de active (împrumuturile și activele corporale, de exemplu, ale sucursalelor țintă) și o asumare a pasivelor de depozit ale sucursalei(sucursalelor) achiziționate.
există o complicație în cazul achizițiilor bancare care nu există odată cu vânzarea majorității celorlalte întreprinderi – nevoia de aprobări de reglementare. Sarcina de a obține aprobarea respectivă revine părții beneficiare, care trebuie să obțină aprobarea tranzacției de către autoritatea sa de reglementare principală. Astfel, o bancă națională trebuie să depună o cerere și să aibă cererea aprobată de OCC pentru a achiziționa o bancă (indiferent dacă banca țintă este o bancă națională sau o bancă de stat), iar o bancă de stat trebuie să obțină aprobarea atât de la autoritatea sa de reglementare bancară de stat, cât și de la FDIC sau Rezerva Federală, în funcție de faptul dacă dobânditorul este membru al Rezervei Federale. Orice BHC care face o achiziție bancară ar trebui să obțină aprobarea Rezervei Federale.
formularele de cerere și procesul sunt diferite dacă o persoană fizică (o persoană fizică) achiziționează o bancă. În acest caz, individul ar trebui să depună o notificare de modificare a controlului la Autoritatea de reglementare primară(autoritățile de reglementare) a băncii țintă și să obțină aprobarea de la Autoritatea de reglementare respectivă.
bancherii ar putea dori, de asemenea, să fie conștienți de conceptul de bancă „interimară”, care este uneori utilizată pentru o achiziție bancară. O bancă interimară este o entitate nouă căreia i se acordă o cartă bancară, dar care nu va desfășura niciodată nicio afacere și va fi fuzionată din existență (de obicei imediat după ce a fost creată). Motivele utilizării unei bănci interimare într-o achiziție pot fi legate de impozite, dar alte considerente structurale sau specifice tranzacțiilor pot fi facilitate de o bancă interimară. De exemplu, firma noastră a asistat un client bancar care a achiziționat o bancă țintă cu acționari prea numeroși pentru a garanta că ar putea obține 100% proprietate asupra țintei (și nu dorea acționari minoritari), astfel încât o fuziune cash-out a fost calea logică pentru a evita acționarii minoritari. Pe de altă parte, însă, clientul nostru a dorit să păstreze statutul separat și existența juridică a băncii țintă, ceea ce nu s-ar fi întâmplat într-o fuziune tipică de retragere, deoarece banca țintă ar fi fuzionată din existență. O bancă intermediară a fost soluția care a permis o fuziune de retragere a țintei (care a încasat toți acționarii săi indiferent dacă doreau sau nu să vândă), dar a lăsat totuși o entitate juridică separată pentru a supraviețui achiziției.
achizițiile bancare pot fi considerabil mai complicate decât rezumatul relativ simplu furnizat în acest articol și, în cele din urmă, o serie de considerații vor determina decizia părților cu privire la modul în care ar trebui structurată tranzacția. Nu este surprinzător că considerațiile fiscale sunt adesea destul de mari pentru ambele părți, deoarece negociază pentru o structură acceptabilă.
achizițiile bancare sunt tranzacții complexe care implică abilități financiare, juridice, fiscale și contabile, plus perspicacitatea de afaceri a părților implicate. Scopul, desigur, este de a ajunge la o închidere a tranzacției care satisface ambele părți.
Davenport, Evans, Hurwitz & Smith, LLP, situat în Sioux Falls, Dakota de Sud, este una dintre cele mai mari firme de avocatura statului. Avocații firmei oferă consultanță de afaceri și litigii persoanelor fizice și clienților corporativi într-o varietate de domenii de practică. Pentru mai multe informații despre Davenport Evans, vizitați www.dehs.com.